工业硅期货日报

请务必阅读最后重要事项 第1页 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：有色与新能源金属研究中心 田欣沅 执业编号：F03096960 (从业) Z0017505 (投资咨询) 联系方式：010-68518650/tianxinyuan1@foundersc.com 成文时间：2023年4月6日星期四 摘要： 【行情复盘】 周四工业硅探底回升，主力 08 合约涨 0.59%收于15225 元/吨，成交量环比大幅增加，持仓环比小幅下降。价差结构近月呈现 back 结构，远月呈现 contango结构。库存较高，现货绪偏弱，市场观望较浓。 【重要资讯】 由于上市合约距离到期较远，盘面走势更多在预期博弈。供应方面，本周供应小幅下降，西北地区产量小幅增加，西南地区开炉数量下降，云南再度停炉，关注后续动向，福建、湖南开炉推迟。据百川盈孚统计，2023 年 3 月中国金属硅整体产量 28.4 万吨，同比上涨9.6%。需求方面，下游多晶硅行业开工高位，对金属硅的需求旺盛，短期多晶硅在产能释放后价格有一些波动，石英坩埚限制其需求释放强度，难一蹴而就；有机硅产企短暂回暖后，再度供需逆转，部分企业轮动检修，短期价格未见止跌，高库存压力下可能有计划外检修；铝合金方面，价格上以稳为主，部分地区增产有一定支撑。出口方面，2023 年 1-2 月金属硅累计出口量9.92 万吨，同比减少 8%。目前偏高库存导致市场持续处于去库压力下，短期市场抄底情绪有一定抬升。 【套利策略】月间价差不大，套利暂观望。 【交易策略】 综合来看，2022 年 4 季度主要需求增量多晶硅价格弱势，对市场情绪不利，驱动向下，随着价格下跌预期不断体现在价格中，部分下游开始止跌，需求恢复较预期弱，短期有机硅偏弱导致 421#最便宜交割品。技术上，上市时间尚短，3 月以来价格持续跌破整数关口，短期锤子线有反转意味，如后续突破 15340，构成 k 线组合启明星。近期西南减产，在库存持续累积下，影响逐渐消化。操作上，上市合约 2308 较远，兑现现实之前，预期博弈为主，总体思路是在大复苏背景下，在成本附近甚至以下，寻找反弹机会，下游近期表现不及预期，暂观望。盘面偏弱交易偏右侧，跌破 15000 整数关口，绝大部分产区成本以下，追空预期盈亏比不佳，单边观望，买保机会逐渐临近。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 工业硅期货日报 Silicon Futures Daily 请务必阅读最后重要事项 第2页 目录 第一部分 期现行情回顾............................................................................................................ 3 一、工业硅期货期权行情走势............................................................................................ 3 二、工业硅现货行情走势.................................................................................................... 3 第二部分 近期基本面动向........................................................................................................ 5 一、工业硅市场综述............................................................................................................ 5 二、供需情况分析................................................................................................................ 5 三、库存情况分析................................................................................................................ 9 四、产业链相关图表.......................................................................................................... 10 请务必阅读最后重要事项 第3页 第一部分 期现行情回顾 一、工业硅期货期权行情走势 表 1 工业硅期货价格变动统计 合约开盘价最高价最低价收盘价涨跌(收盘价)成交量持仓量持仓变化结算价涨跌(结算价)涨跌幅(结算价)工业硅2308150401533514710152251559020367573-117414980-155-1.02%工业硅2309151451530014680152102001668416248107814950-150-0.99%工业硅23101496515270146601522522522722519414965-90-0.60%工业硅2311149001525014655152001951419155114840-215-1.43%工业硅23121500015365149001536522026501515090-160-1.05%工业硅240115020152101502015175-1301069515065-230-1.50% 数据来源：广州期货交易所、方正中期研究院 表 2 工业硅期权成交持仓变动统计 2023/4/6 成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR看涨72773885201162147--看跌52403120128861128--工业硅期权12517700533002327572.0%64.1% 数据来源：iFind、广州期货交易所、方正中期研究院 0.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.001,400.00成交量认购成交量认沽成交量0.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.00持仓量认购持仓量认沽持仓量 图 1 工业硅期权成交持仓分布 数据来源：同花顺、方正中期研究院 二、工业硅现货行情走势 表 3 工业硅产业链价格变动统计 请务必阅读最后重要事项 第4页 明细04/06价格日变化周变化(%) 月变化(%) 年初至今(%)年变化(%)硅石云南二氧化硅(元/吨）67000.0%0.0%0.0%8.1%硅煤新疆（元/吨）220000.0%0.0%-8.3%-12.0%石油焦高硫焦（元/吨）13400-5.6%-21.2%-18.8%-39.9