豆粕期货日报

请务必阅读最后重要事项 第1页 摘要： 【行情复盘】 周四，美豆主力期货合约下跌，午后暂收于 1506 美分/蒲。M2305 合约下跌，午后收于 3598 元/吨，下跌 70 元/吨，跌幅 1.91% 。 国内沿海豆粕现货价格涨跌互现。南通 3980 元/吨涨 30，天津 4160 元/吨涨 60，日照 4070 元/吨涨 90，防城 3830 元/吨跌 30，湛江 3820 元/吨跌80。 【重要资讯】 北京时间 4 月 1 日凌晨，USDA 报告显示 2023 年美国农户计划播种 8750.5万英亩大豆，略高于 2022 年的播种面积 8745 万英亩，与 2 月美国农业部农业经济展望论坛预估值持平，但低于市场分析师平均预期的 8823 万英亩；【利多】 北京时间 4 月 1 日凌晨，USDA 季度库存报告显示，截至 3 月 1 日美国大豆库存为 16.9 亿蒲，同比降低 13%，低于业内分析师平均预期的 17.53 亿蒲；【利多】 据 Mysteel 数据显示，截至上周五全国港口大豆库存为 362.51 万吨，较前一周减少 35.97 万吨，减幅 9.92%，同比去年增加 87.95 万吨，增幅 32.03%；豆粕库存为 50.87 万吨，较前一周减少 5.85 万吨，减幅 10.31%，同比去年增加 19.99 万吨，增幅 64.73%；【利多】 巴西全国谷物出口商协会(ANEC)称，巴西在 3 月份将出口 1540 万吨，高于一周前估计的 1489 万吨大豆。若被兑现，第一季度的大豆出口量将比去年同期增加约 33 万吨，这得益于 3 月份的出口量比去年 3 月份高出 320 万吨；【利空】 私营咨询机构 AgRural 周一表示，截至 3 月 23 日，巴西 2022/23 年度的大豆收获进度为 70%，高于一周前的 62%，低于去年同期的 75% 。【中性】 【交易策略】 豆粕反弹沽空观点不变。由于大豆到港检验规定，部分油厂开机率下降，下游提货量较大，市场担忧豆粕阶段性偏紧，带动豆粕价格反弹。此外本周市场仍在一定程度上消化 USDA 报告利多，但上方空间会被逐步压缩。美豆市场依旧呈现出强现实与弱预期并存的情况，随着巴西大豆的丰产与出口加速，国际大豆市场偏紧的局面将会逐步缓解。拉尼娜强度转弱后美国新作大豆预计丰，国际豆价并不具备持续拉涨的基础。此轮国际豆价带动国内豆粕价格反弹更多是短期情绪上的反映，基本面依旧是朝向供应宽松的方向发展，情绪过后美豆及国内豆粕价格预计仍将易跌难涨。技术上来看连粕 05 合约在 3500 一线暂获支撑，在美豆拉涨之前利多驱动明显不足。M2305 合约在 3650-3750 元/吨均存在较强压力，压力位置可分别考虑逢高卖出操作，目标位暂看至 3400 元/吨。 作者：饲料养殖研究中心 王亮亮 执业编号：Z0017427 (投资咨询) 联系方式：010-68578697 wangliangliang3@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年4月6日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 豆粕期货日报 Beans meal futures Daily Report 请务必阅读最后重要事项 第2页 一、行情回顾 （一）期货行情回顾 图 1：CBOT 大豆期货价格日 K 线图 图 2：豆粕 05 合约期货价格日 K 线图 资料来源：文华财经 方正中期研究院整理 请务必阅读最后重要事项 第3页 表 1：豆类市场相关价格走势周度变化 2023-04-04至2023-04-06品种合约收盘价涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化豆一主连5299-59-1.10%78750-2263豆二主连4199-69-1.62%36737-217624013552-32-0.89%106562-127123053598-70-1.91%715444-3286522093637-51-1.38%8260114370724018056-92-1.13%1489227023058306-104-1.24%265413-624922098028-122-1.50%2794021044523052880-29-1.00%265470-1633822092907-22-0.75%1966741212424018611-62-0.71%8022-11623058765220.25%172148-1090422098619-53-0.61%141510892024017246-94-1.28%195311223057786-58-0.74%287065-1915522097346-98-1.32%1915079527 国内期价豆粕豆油菜粕菜油棕榈油 资料来源：wind、方正中期研究院整理 （二）现货与基差行情回顾 表 2：豆类市场现货价格及基差走势周度变化 2023-04-04至2023-04-06现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通3980304286219338210016434381187天津41606060892323562130294523111317日照407090518122203472160174433141197宁波397020418521833729015433371177防城3830-302782332324041932127湛江3820-80268-4823222-10-6183-2917豆粕 盘面基差走势资料来源：wind、方正中期研究院整理 请务必阅读最后重要事项 第4页 2,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0005,5006,0002020-05-012020-06-012020-07-012020-08-012020-09-012020-10-012020-11-012020-12-012021-01-012021-02-012021-03-012021-04-012021-05-012021-06-012021-07-012021-08-012021-09-012021-10-012021-11-012021-12-012022-01-012022-02-012022-03-012022-04-012022-05-012022-06-012022-07-012022-08-012022-09-012022-10-012022-11-012022-12-012023-01-012023-02-012023-03-012023-04-01国内豆粕现货价格（元/吨）天津日照宁波防城湛江 -500050010001500200025005月盘面基差-南通M1905M2005M2105M2205M2305 资料来源：wind、方正中期研究院整理 （三）豆菜粕现货价差 2023-04-04至2023-04-06品种地区/合约价差涨跌上月同期价差去年同期价差近7日走势研判