2023年2月私募基金月报：关注市场积极信号，推荐标准配置

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 基金研究 证券研究报告 私募基金月报 2023 年 3 月 29 日 [Table_Title] [Table_AuthorInfo] 首席分析师：倪韵婷 SAC 编号: S0850511010017 Email: niyt@haitong.com 高级分析师: 徐燕红 SAC 编号: S0850518040001 Email: xyh10763@haitong.com 分析师:吴其右 SAC 编号: S0850523010001 电话: 021-23185675 Email: wqy12576@haitong.com 海通证券 2023 年 2 月私募基金月报:关注市场积极信号，推荐标准配置 [Table_Summary] 投资要点： ⚫ 行业要闻：《私募投资基金登记备案办法》出台；百亿级私募最新持仓曝光！高毅、景林、淡水泉重仓股浮出水面。 ⚫ 产品发行：2023 年 2 月新发私募基金 1961 只，较上月减少 16.91%，与去年同期相比增加了 29.70%。具体来看，2 月 A 股震荡，上证综指全月上涨 0.74%，在国内生产和出口指标走弱、美联储加息概率持续上行的影响下，2 月 A 股持续震荡，私募基金的发行量也有所回落，不过私募基金产品的发行量或存在一定滞后性并可能受到不完全统计的影响。 ⚫ 业绩表现：股票市场：2023 年 2 月，A 股整体呈现震荡下跌趋势，小盘风格明显更优。国内方面，经济数据显示 1 月 PPI 同比下降 0.8%，生产和出口同步指标走弱，表明国内工业生产有待恢复，投资者对经济复苏的强预期仍需验证；海外方面，美国通胀和经济数据均超预期，美联储货币政策预期再起变化，需要更紧的货币政策来压制通胀，美元继续扰动全球市场，A 股经历前期上涨之后震荡下跌。债券市场：2023年 2 月，债市下跌，短端利率上升显著，信用债整体上涨。全月流动性偏紧，基本面复苏高度仍待数据印证，市场前期保持观望和谨慎态度，《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》使得债市大幅调整，政策影响基本消化叠加资金面流动性好转后，债市企稳，长端利率维持窄幅震荡，短端利率受存单提价影响继续上行。商品市场：2 月商品市场下跌，南华商品指数下跌 0.83%。 ⚫ 投资策略：股票市场：①历史上公募大调仓持续 3-4 个季度，如 15-16年 TMT 到白酒，20-21 年白酒到新能源，背后逻辑是新板块配置低、业绩增长。②政策+技术双轮驱动支持 TMT 基本面回升，基金对的 TMT配置不高，基金持仓或逐渐从新能源转向 TMT。③短期雨后彩虹已出现，全年 A 股震荡上行，数字经济望成为第一主线，关注“中特估”的策应线。本期股票策略基金给予标准配置。本期股票多头策略给予标准配置建议。债券市场：债市曲线或先陡后平，适当考虑拉久期。本期固定收益策略给予标准配置建议。商品市场：商品方面，海外动荡影响大宗商品价格。本期管理期货策略产品给予标准略偏多配置建议。 ⚫ 风险提示：本报告业绩回顾部分是基于基金历史表现进行的客观分析点评，涉及的基金不构成投资建议；投资建议部分，需要警惕货币政策、证券市场相关政策的不确定性影响。 ⚫ 基金研究 私募基金月报2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 目 录 1. 行业要闻 .................................................................................................................... 5 2. 私募基金发行与备案情况 .......................................................................................... 5 2.1 私募基金发行情况 ........................................................................................... 5 2.2 私募备案情况 ................................................................................................... 7 3. 私募基金业绩回顾 ..................................................................................................... 8 3.1 市场行情回顾 ................................................................................................... 8 3.2 私募业绩总体回顾 ........................................................................................... 9 3.3 股票策略型私募基金业绩表现 ......................................................................... 9 3.4 固定收益型私募基金业绩表现 ....................................................................... 10 3.4.1 纯债策略私募基金业绩表现 ........................................................................... 10 3.4.2 固收+策略私募基金业绩表现 ......................................................................... 11 3.5 其他类型私募基金业绩表现 ........................................................................... 11 3.5.1 相对价值策略私募基金业绩表现 .................................................................... 11 3.5.2 管理期货策略私募基金业绩表现 .................................................................... 12 3.5.3 多资产策略私募基金业绩表现 ..........