机械设备行业研究周报：当前仍看好半导体设备及新技术

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 机械设备 证券研究报告 2023 年 04 月 03 日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 李鲁靖 分析师 SAC 执业证书编号：S1110519050003 lilujing@tfzq.com 朱晔 分析师 SAC 执业证书编号：S1110522080001 zhuye@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《机械设备-行业点评:摩托车行业2023 年 2 月销售数据更新》 2023-03-26 2 《机械设备-行业专题研究:叠层钙钛矿电池：单结为矛，叠层为盾，下一代 电 池 片 技 术 或 开 始 逐 渐 演 绎 ！》 2023-03-15 3 《机械设备-行业研究周报:继续看好半导体设备，工业检测本年度增长韧 性有望超预期》 2023-03-13 行业走势图 当前仍看好半导体设备及新技术 短期推荐板块：半导体设备，光伏设备 短期建议关注标的：芯源微，微导纳米，法兰泰克，凯尔达，三德科技（与电子组联合覆盖），徐工机械 机械 Q2 策略核心：我们认为二季度经济仍以弱复苏为基础，三年维度来看始终看好工程机械+自动化；短维度来看以半导体设备及新能源反弹为主，但反弹核心是【新技术】，建议关注相对低估值标的中密控股、法兰泰克、三德科技（与电子组联合覆盖）。 细分板块观点： 1、半导体设备：1）日本公布了半导体设备限制细则，目前对日本设备采购主要以向 TEL 采购涂胶显影为主，所以投资方向是涂胶显影设备的替代加速。2）美光发公告称几个终端客户库存减少，预计供需平衡会有所改善，同时，国内开始将对美光在华销售的产品实施网络安全审查。22 年 Q4美光在全球 DRAM 份额约 20%+，NAND 份额约 10%+，建议关注长江存储设备供应商链条，核心标的：芯源微、拓荆科技（与电子组联合覆盖）、盛美上海、中微公司（电子组覆盖）、华海清科、微导纳米、新莱应材。 2、光伏设备：近期重点变化为：协鑫集成等本年度均有 GW 级别招标预期， 协鑫集成 20GW 高效TOPCon 光伏电池片制造（一期 10GW）开工，我们于 3 月 15 日推出了钙钛矿深度《叠层钙钛矿电池：单结为矛，叠层为盾，下一代电池片技术或开始逐渐演绎！》，看好未来钙钛矿叠加晶硅潜力。核心标的：迈为股份，奥特维（建议关注），帝尔激光（建议关注），奥来德（建议关注），微导纳米，京山轻机（建议关注）等。 3、自动化设备：近期板块调整，周期反弹弱于预期， 我们估计实际性拐点有希望出现在 Q3 。 4、工程机械：CME 预计 3 月挖掘机销量 25000 台，同比-33%；其中国内 15000 台，同比-44%，出口 10000 台。我们认为：1）CME 预测与实际销售额有一定差异，不是最终数据；2）去年 3 月出口数据具有较高基数，同比增速暂时减缓，我们仍预计全年行业出口增速在 30%；3）我们核心认为应尊重行业规律，本年度数据或许不会特别超预期，并且本年度数据相对没那么重要，核心在于主要标的 PB 估值在长期相对底部。 中长期核心组合回顾： 【工程机械】三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、艾迪精密（建议关注）； 【光伏设备】迈为股份、高测股份、帝尔激光（建议关注）、奥特维（建议关注）、德龙激光（建议关注）、杰普特（建议关注）； 【风电设备】新强联（建议关注）、恒润股份（建议关注）、五洲新春、长盛轴承、亚星锚链（与电新组联合覆盖）； 【半导体】拓荆科技（与电子组联合覆盖）、新莱应材、华峰测控、长川科技、富创精密（电子组覆盖）、快克智能； 【自动化】杭氧股份、欧科亿、华锐精密、柏楚电子（与计算机组联合覆盖）、锐科激光（与电子组联合覆盖）、伊之密（建议关注）、禾川科技； 【锂电设备】先导智能（与电新组联合覆盖）、联赢激光、利元亨、东威科技（建议关注）、道森股份； 【其他】春风动力（与汽车组联合覆盖）、奕瑞科技（与生物医药组联合覆盖）、华测检测（与公用环保组联合覆盖）、苏试试验、广电计量、安达智能、三德科技（与天风电子团队联合覆盖）、华荣股份、明志科技（建议关注）。 本周重点板块跟踪点评 据中信分类，机械子行业周涨幅较大的有：工业机器人及工控系统（ +3.98% ），油气装备（+3.72%），光伏设备（+2.85%），核电设备（+2.82%），服务机器人（+1.92%）。 本周机械板块行情表现 机械板块较上周上涨 0.04%，沪深 300 指数较上周上涨 0.59%。机械板块跑输大盘 0.56 个百分点，涨幅居于所有板块第 12 位。本周机械涨幅居前十的个股有：致远新能（+21.73%），音飞储存（+18.88%），豪迈科技（+18.83%），厚普股份（+16.55%），卓然股份（+15.67%），中微公司（+15.12% ），美亚光电（+14.26%），华锐精密（+11.29% ），京山轻机（+11.12%），欧科亿（+9.54%）。 风险提示：原材料价格大幅波动风险；设备订单不及预期；需求不及预期风险等。 注：文中的本周时间为 2023.3.27-2023.3.31 -21%-16%-11%-6%-1%4%9%2022-042022-082022-12机械设备沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 板块及个股行情 ............................................................................................................................. 4 1.1. 板块表现 ............................................................................................................................................. 4 1.2. 个股行情 ............................................................................................................................................. 4 1.3. 板块估值 ............................................................................................................................................. 5 2. 机械板块跟踪 ...........................................................................................................