通信行业研究周报：彭博推出BloombergGPT，微软国内Teams落地，持续重视AI投资机会

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 通信 证券研究报告 2023 年 04 月 03 日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 唐海清 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517030002 tanghaiqing@tfzq.com 王奕红 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517090004 wangyihong@tfzq.com 康志毅 分析师 SAC 执业证书编号：S1110522120002 kangzhiyi@tfzq.com 林竑皓 分析师 SAC 执业证书编号：S1110520040001 linhonghao@tfzq.com 余芳沁 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521080006 yufangqin@tfzq.com 陈汇丰 分析师 SAC 执业证书编号：S1110522070001 chenhuifeng@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《通信-行业研究周报:三大运营商云业务收入持续高增，市场份额稳步增长》 2023-03-26 2 《通信-行业研究周报:GPT-4 发布&星链突破 4100 颗，建议重点关注AIGC+卫星板块》 2023-03-21 3 《通信-行业研究周报:拟组建国家数据局，重点关注数据要素和 ICT 基础设 施投资机会》 2023-03-12 行业走势图 彭博推出 BloombergGPT，微软国内 Teams 落地，持续重视 AI 投资机会 本周行业重要趋势： 彭博推出 BloombergGPT，微软国内版 Teams 正式落地，持续重视 AI 投资机会。 BloombergGPT 模型（包含 500 亿个参数）将帮助彭博改进现有的金融 NLP任务，如市场情绪分析、命名实体识别、新闻分类和问题回答等。此外，调动彭博终端上的海量数据，将人工智能蕴藏的全部潜力带到金融领域。 微软 Teams 国内版于 2023 年 4 月 1 日正式落地，其将由世纪互联进行运营，包括 Teams 会议室、Teams 应用商店和 Teams 电话等功能，对于备受关注的 AI 助理功能，当前版本 Teams 暂未添加。 我们认为，ChatGPT 加速 AI 应用落地，并呈现出向各类专业化应用场景快速扩 散 的趋 势 。从 微 软 的 Github Copilot 、Office Copilot 和 Security Copilot，到彭博的 BloombergGPT 等，专业化应用场景因其相对纯净的信息交互环境和显著的市场需求成为本轮 AI 应用热潮的主要受益者之一，积极重视 ChatGPT 应用端持续产生的投资机会。另外，AI 赋能相关应用场景的深化和推广，将带来更为庞大的算力、存储和通信需求，持续重视 ICT产业链投资机会。 本周投资观点： AI 驱动算力需求不断增长，通信基础设施重要性日益凸显；卫星通讯是地面通信的重要补充，有望在未来加速发展：1）ChatGPT 带来 AI 发展拉动算力需求高增长，科技巨头纷纷布局，光模块、光芯片、网络设备和 IDC基础设施等 ICT 产业链条相关公司迎来新机遇。2）“天地一体化”为 6G 重点方向，建议关注通导遥各细分赛道。 一、数字经济&新基建&工业互联网： 1、网络设备基础设施：重点推荐：中兴通讯；重点关注：紫光股份（计算机联合覆盖）、星网锐捷；建议关注：东土科技、映翰通、三旺通信等 2、光纤光缆：重点推荐：亨通光电、中天科技，建议关注：长飞光纤（光纤光缆量价齐升）、永鼎股份（光通信复苏，汽车线束增量空间）； 3、终端设备和仪器：威胜信息、必创科技（机械联合覆盖）等 二、云计算&数据中心： 1、IDC：重点推荐：科华数据（电新联合覆盖）、润泽科技（机械联合覆盖）、润建股份、光环新网、紫光股份（计算机联合覆盖），建议关注：英维克、奥飞数据（计算机联合覆盖）、海兰信（UDC）、数据港等； 2、光模块&光器件：中际旭创（全球数通光模块龙头）、天孚通信（CPO光引擎为重要增量业务）、源杰科技（电子联合覆盖）、新易盛、博创科技、光库科技、中瓷电子（新材料联合覆盖）、太辰光、剑桥科技、光迅科技； 3、云办公&云应用：重点推荐：亿联网络（混合办公,完善产品矩阵）；建议关注：星网锐捷、梦网科技（富媒体短信龙头）、会畅通讯等； 三、通信+高景气赛道（+新能源，+智能汽车，+信创）： 1、通信+海风：重点推荐—亨通光电（海风+光纤光缆双重驱动）、中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气向上）； 2、通信+储能/光伏：重点推荐—润建股份、科华数据（电新联合覆盖）、拓邦股份（电子联合覆盖）；关注：英维克等； 3、通信+智能汽车：关注：激光雷达（天孚通信、中际旭创、光库科技等）；模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器（汉威科技&四方光电-机械联合覆盖）；连接器（意华股份、鼎通科技、瑞可达-电子覆盖等）；结构件&空气悬挂（瑞玛精密） 4、通信+AIGC：关注：彩讯股份、创维数字（数字经济+AIGC）； 四、运营商： 低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通； 五、卫星通信：国防信息化建设加速，军工通信补短板；中国星网成立后，低轨卫星迎来加速发展阶段，建议关注：盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、华测导航（计算机联合覆盖）。 风险提示：AI 进展低于预期，下游应用推广不及预期，贸易战等风险。 -18%-12%-6%0%6%12%18%24%2022-042022-082022-12通信沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 重点标的推荐 股票 股票 收盘价 投资 EPS(元) P/E 代码 名称 2023-03-31 评级 2021A 2022A/E 2023E 2024E 2021A 2022A/E 2023E 2024E 000063.SZ 中兴通讯 32.56 买入 1.44 1.71 2.15 2.49 22.61 19.04 15.14 13.08 002446.SZ 盛路通信 9.95 增持 -0.23 0.27 0.39 0.50 -43.26 36.85 25.51 19.90 300308.SZ 中际旭创 58.90 买入 1.09 1.48 1.99 2.37 54.04 39.80 29.60 24.85 300628.SZ 亿联网络 76.01 买入 1.79 2.56 3.34 4.41 42.46 29.69 22.76 17.24 000810.SZ 创维数字 18.96 买入 0.37 0.72 0.89 1.07 51.24 26.33 21.30 17.72 600941.SH 中国移动 89.97 买入 5.43 5.87 6.39 6.91 16.57 15.33 14.08 13.02 300394.SZ 天孚通信 51.72 增持 0.78 1.02 1.26 1.54 66.31 50.71 41.05 33.58 600487.SH 亨通光电 15.