橡胶甲醇原油日报：多空分歧仍在，能化涨跌互现

橡胶甲醇原油 | 日报专业研究·创造价值1 / 7请务必阅读文末免责条款6152023 年 3 月 30 日橡胶甲醇原油专业研究·创造价值宝城期货研究所投资咨询团队多空分歧仍在 能化涨跌互现核心观点橡胶：本周四国内沪胶期货 2305 合约呈现缩量减仓，震荡窄幅整理，略微收涨的走势，盘中期价一度上冲至 11940 元吨一线，收盘时期价略微收涨 0.08%至 11885 元/吨。目前期价维持在 5 日和 20 日均线之间运行，不过面对 12000 元/吨一线整数关口压力以及不断下移的 20 日均线压迫，短期胶价存在震荡整固需要。中期下行趋势转为震荡企稳格局，重心维持至 11800-12000 元/吨区间。从均线系统来看，5 日和 10 日由空转多，20 日、40 日和 60 日均线仍维持空头排列格局，并不断下移。鉴于此前偏空的宏观逻辑已经淡化，胶市偏多的供需基本面开始占据主导。在偏多氛围支撑下，预计后市国内橡胶期货有望维持震荡企稳的走势。甲醇：本周四国内甲醇期货 2305 合约呈现缩量减仓，震荡偏多的走势，盘中期价最低下探至 2475 元/吨，最高上涨至 2497 元/吨，盘中期价受上方 5 日和 10 日均线反压而冲高回落，重新震荡略微收涨，收盘略微上行 0.40%至 2487 元/吨。虽然宏观面系统性风险暂时消退，甲醇出现止跌反弹的走势，不过上行空间较为有限，尚未改变中期下行趋势。叠加春检规模不及市场预期，煤炭价格调整令成本支撑偏弱，5-9 月差升水幅度扩大至 49 元/吨。甲醇 2305 合约多空前 20 席位继续维持净空头寸格局，不过净空幅度有所缩小。预计后市甲醇 2305合约仍将维持震荡偏弱的走势。原油：本周四国内原油期货 2303 合约呈现放量减仓，高开低走的态势，期价最低下探至 519.3 元/桶，最高上涨至 530.2 元/桶，收盘时期价略微收低 0.04%至 523.3 元/桶，期价维持单边上扬的趋势，不过上方 20 日均线压迫下移或对后市油价形成一定压力。目前 5 日均线由空转多，10 日、20 日、40 日和 60 日均线仍维持空头排列的格局。经历前期价格大幅下挫，利空因素有所消化。在原油供应预期偏紧以及中国需求因素回暖的支撑下，短期油价维持偏强格局运行。（仅供参考，不构成任何投资建议）橡胶-RU甲醇-MA原油-SC橡胶甲醇原油 | 日报专业研究·创造价值2 / 7请务必阅读文末免责条款1. 产业动态 橡胶截至 3 月 24 日当周，青岛地区天然橡胶一般贸易库 16 家样本库存为 62.89万吨，较上期增 1.44 万吨，增幅 2.34%。天然橡胶青岛保税区区内 17 家样本库存为 19.29 万吨，较上期增长 0.17 万吨，增幅 0.89%。二者库存合计达 82.18万吨，周环比小幅增加 1.61 万吨，较年初大幅增加 44.53%。截止 2023 年 3 月 24 日当周，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为 73.29%，较上周小幅回升 4.39 个百分点，同比大幅增加 17.01 个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为 79.21%，较上周小幅回升 5.81 个百分点，同比小幅增加6.83 个百分点。2023 年 2 月份，我国重卡市场大约销售 6.8 万辆左右，环比 2023 年 1 月上涨 50%，比上年同期的 5.94 万辆增长 15%，净增加约 9000 辆。6.8 万辆这个销量水平，低于 2018 年、2019 年和 2021 年同期，但比 2020 年 2 月和 2022 年2 月销量都要高出不少。中汽协：2023 你那 2 月我国汽车产销分别完成 203.2 万辆和 197.6 万辆，环比分别增长 27.5%和 19.8%，同比分别增长 11.9%和 13.5%。新能源汽车产销分别完成 55.2 万辆和 52.5 万辆，同比分别增长 48.8%和 55.9%，市场占有率达到 26.6%。 甲醇截止 2023 年 3 月 24 日当周，国内甲醇平均开工率维持在 73.36%，周环比小幅回升 2.08%，月环比小幅回升 3.16%。受此影响，我国甲醇周度产量环比小幅增加 3.19 万吨，至 160.64 万吨。截止 2023 年 3 月 24 日当周，国内甲醛开工率维持在 21.54%，周环比小幅回升 0.51%。同时二甲醚方面，开工率维持在 21.98%，周环比小幅回落 0.32%。醋酸开工率维持在 90.03%，周环比小幅回升 1.68%。MTBE 开工率维持在 49.88%，周环比小幅回落 1.64%。截止 2023 年 3 月下旬初，国内甲醇制烯烃装置开工率在 77.68%，较上周增加 0.35%，处于同期偏低水平。截止 2023 年 3 月 24 日，国内甲醇制烯烃期货盘面利润为 12 元/吨，月环比大幅回落 107 元/吨。随着下游烯烃需求逐渐复苏，叠加近期甲醇价格震荡回落，甲醇制烯烃利润开始有所改善，预计后市需求或将稳步提升。截止 2023 年 3 月 24 日当周，我国华东和华南地区的港口甲醇库存量维持在 47.20 万吨，周环比略微减少 0.40 万吨，月环比回落 8.30 万吨，较去年同橡胶甲醇原油 | 日报专业研究·创造价值3 / 7请务必阅读文末免责条款期下跌 5.78 万吨。截至 2023 年 3 月 22 日当周，我国内陆甲醇库存合计达 36.41万吨，周环比小幅下跌 1.07 万吨，同比下滑 3.24 万吨。 原油2 月 JMMC 在会议上确认该产油国联盟当前的产出政策，维持去年同意的减产措施不变。下次会议将于 4 月 3 日召开。2023 年 2 月，OPEC 石油产量增加了 12 万桶/天，达到 2924 万桶/天。截至 2023 年 3 月 17 日，美国石油活跃钻井平台数量月环比小幅减少 18座，至 589 座。美国原油日均产量 1230 万桶，月环比持平，比去年同期日均产量增加 70 万桶。截至 2023 年 3 月 17 日当周，美国商业原油库存小幅增加至 4.8118 亿桶，月环比小幅增加 213.9 万桶。俄克拉荷马州库欣原油库存 3684.9 万桶，月环比小幅下降 356.2 万桶，战略石油储备（SPR）库存维持在 3.716 亿桶不变。截止 2023 年 3 月 17 日当周，美国炼厂开工率小幅回升至 88.60%，月环比小幅回升 2.70%，同比小幅下滑 2.50%。截止 2023 年 3 月 21 日当周，WTI 原油非商业净多持仓量维持在 15.43 万张，周环比回落 21878 张，表明投机市场看多油价的信心显著回落，看空油价的人气大幅增强。截止 2023 年 3 月 21 日当周，布伦特原油期货净多持仓量维持在 16.47 万张，周环比回落 60917 张，表明投机市场看多油价的信心显著回落，看空油价的人气大幅增强。2. 现货价格表表 1期现货价格表品种现货价格较前一日涨跌期货主力合约较前一日涨跌基差变化沪胶11500 元/吨+0 元/吨11890 元/吨+25 元/吨-390 元/吨-25 元/吨甲醇2570 元/吨+5 元/吨2488 元/吨+11 元/吨+82 元/吨-6 元 /吨原