铁矿石日报

1/ 5 黑色研发报告 大宗商品研究所 铁矿石日报 2023 年 03 月 29 日 铁矿石日报 第一部分市场信息 今日昨日涨跌今日昨日涨跌I2301769.0765.04.0I01-I05-121.5-117.0-4.5I2305890.5882.08.5I05-I0979.076.03.0I2209811.5806.05.5I09-I0142.541.01.5现货今日昨日涨跌折标准品01厂库基差05厂库基差09厂库基差PB粉909900996318261140纽曼粉937928998620584163麦克粉898889996918867146金布巴粉87386491025244122201罗伊山粉892883998019978157超特粉77776891016235114193BRBF(62.5%)931922996718665144BRBF(63%)936927997719674153FMG832825798120078157卡粉10101003797719675154杨迪粉86586321062281159238卡拉拉精粉1046104151051270148227河钢精粉992989498420381161鞍钢精粉1098109801132351230309乌克兰精粉1050104551105324202281IOC6889880997519473152KUMBA991986599121089168最优交割品PB粉96318261140备注：已扣除厂库12元/吨出库费收益现货品种价差今日昨日涨跌进口利润昨天前天增减卡粉-PB粉101103-2卡粉-16-171纽曼粉-金布巴64640纽曼粉1015-5卡粉-金布巴137139-2PB粉-14-4PB-金布巴36360金布巴粉612-7纽曼块-纽曼粉7380-7超特粉411-7罗伊山块-罗伊山粉5360-7PB块46433麦克粉-超特粉1211210BRBF-17-14-4PB粉-超特粉1321320麦克粉57-2PB块-PB粉104111-7FMG1118-7指数昨天前天增减指数昨天前天增减65%远期数142.4142.6-0.2澳洲块矿溢价0.1060.0930.0162%远期价格指数127.0127.2-0.2印度球团溢价6.856.750.1058%远期价格指数117.0117.1-0.1乌克兰球团溢价18.3518.250.10今日环比今日环比-81-4420210-120-142984212810106621废钢价格：张家港(不含税)华东电炉利润钢厂利润：全国华东电炉铁水成本螺纹高炉利润：全国华东独立电炉成本(含税)螺纹电炉利润：全国华东铁水成本(不含税)研究员：丁祖超 期货从业证号：F03105917 投资咨询证号：Z0018259 : 021-65789252 dingzuchao_qh@chinastock.com.cn 2/ 5 黑色研发报告 大宗商品研究所 第二部分市场研判 【交易策略】 今日铁矿价格延续上涨。当前铁矿主力 05 合约基差 70 左右，远月贴水幅度超过80，体现出市场对国内粗钢限产信息的悲观预期。前期宏观强预期持续推升盘面估值，体现出海外资金对国内经济复苏较为乐观，而国内资金对经济修复较为谨慎，但这一逻辑在近期铁矿内外盘价差方面有所回落。基本面方面，供应端主流矿发运季节性回落，若铁水产量持续处于高位，进口铁矿港口库存有望进入季节性去库。当前下游钢材需求未能维持高位，同时非建材需求的恢复力度好于建材，体现出制造业用钢需求恢复较好，但考虑钢材端今年上半年同比有望去库 1600 万吨左右，且废钢消耗量在回升，因此终端钢材需求的较快恢复难以承接当前铁水高供应。整体来看，随着主力合约的移仓换月，09 合约贴水现货在 150 左右，在当前现货供需偏紧情形下大幅下跌很难看到，在市场情绪释放后 09 合约反弹动力较强。 期权策略：铁矿 09 合约熔断累购策略。 【重要资讯】 1、英美资源集团与欧亚资源集团（Eurasian Resources Group）巴西全资子公司巴伊亚矿业有限公司（BAMIN）签署协议，收购 BAMIN 公司 Pedra de Ferro 矿山的全部出口铁矿石。Pedra de Ferro 露天铁矿位于巴西巴伊亚州 Caetite 市，于 2020 年底投产，并直接向国内和出口市场供应矿石。2022 年可直接装运粉矿平均铁品位为 65.5% - 66%。目前该矿山年产能高达 100 万吨。据悉，BAMIN 公司计划到 2026 年将该矿山年产能提高至 2600万吨。 2、3 月 29 日铁矿石成交量：全国主港铁矿累计成交 84.5 万吨，环比上涨 1.3%；本周平均每日成交 87.1 万吨，环比下降 11.7%；本月平均每日成交 95.3 万吨，环比上涨 1.8%。 3/ 5 黑色研发报告 大宗商品研究所 第三部分 相关附图 图1：最优交割品-01合约基差 图2：最优交割品-05合约基差 数据来源：银河期货、mysteel 资讯 图3：最优交割品-09合约基差 图4：卡粉进口利润 数据来源：银河期货、mysteel 资讯 图5：PB粉进口利润 图6：PB块进口利润 数据来源：银河期货、mysteel 资讯 -500501001502002503003504001/172/173/174/175/176/177/178/179/1710/1711/17 12/17BD-2401BD-2301BD-2201BD-2101BD-2001BD-1901-100-500501001502002503003504005/176/177/178/179/1710/1711/17 12/171/172/173/174/17BD-1805BD-1905BD-2005BD-2105BD-2205BD-2305-100-500501001502002503009/1710/1711/17 12/171/172/173/174/175/176/177/178/17BD-1809BD-1909BD-2009BD-2109BD-2209BD-2309-100-500501001502002503003504001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202320222021202020192018-100-500501001501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202320222021202020192018-100-500501001502002503003504001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202320222021202020192018 4/ 5 黑色研发报告 大宗商品研究所 图7：超特粉进口利润 图8：卡粉-PB粉价差 数据来源：银河期货、mysteel 资讯 图9：PB块-PB粉价差