如何捕捉创业板中高成长性股票的投资机会？

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 定量研究 专题报告 证券研究报告 分析师： ＃assAuthor＃ 郑兆磊 zhengzhaolei@xyzq.com.cn S0190520080006 联系人： 薛令轩 xuelingxuan@xyzq.com.cn 投资要点 ＃summary＃ ⚫ 压制因素逐渐解除、利好政策密集落地，创业板成长股迎来配置良机： ✓ 经济迈入复苏之路，压制因素逐渐解除，布局成长正当时。近期不管是宏观数据还是高频的微观数据，都验证了中国经济正处于复苏通道中，国内企业盈利增速有望上行。与此同时，2023 年海外流动性有望反转，之前由于全球流动性收缩受压制的成长风格反弹幅度或更强。当前环境适合投资者进行成长风格的布局。 ✓ 创业板改革深化，进一步定位创新、成长特性。为落实二十大决策部署，进一步建设好创业板、试点好注册制，2022 年 12 月 30 日深交所出台《创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022 年修订）》。本次修订后，创业板改革深化持续，并且进一步定位创新、成长特性。 ✓ Smart Beta 助力，在创业板遇见更好的成长：创业板动量成长指数相较创业板指数，增加了成长因子与动量因子，可以更好的捕捉创业板中高成长、高弹性股票的投资机会。 ✓ 长坡厚雪，关注创业板中高成长赛道的投资机遇：新能源、医药生物等新一代新兴技术产业已形成集群化发展态势。 ◆ 新能源：稳步向前。光伏方面，大基地一期项目稳步推进，为地面电站装机提供有效保障；储能方面，顶层设计不断完善储能商业模式。 ◆ 医药生物：创新升级，布局成长。预计医疗卫生总支出仍将实现可持续增长，板块成长性不言而喻。 ⚫ 创业板动量成长指数（399296.SZ）发布于 2019 年 1 月 23 日，旨在反映创业板中具备良好成长能力、且动量效应明显的上市公司整体运行情况。 ✓ 指数表现：自基日以来，创业板动量成长指数业绩累计收益超越了沪深 300、中证 500、万得全 A 等主流宽基指数。 ✓ 指数流动性充裕：自 2020Q1 以来，指数季度日均成交额均超 290 亿元，流动性充裕，可容纳较大规模资金。 ✓ 市值分布：指数偏向大中盘风格。 ✓ 行业分布：覆盖各行业中的高成长类公司 ✓ 估值水平：整体估值水平处于历史底部，配置性价比凸显。 ✓ 个股分布：前十大成分股覆盖众多高新技术企业。 ✓ 指数特征：盈利能力优秀，成长特性凸显。指数的 ROA 及营业收入同比增速均显著高于沪深 300、中证 500、万得全 A 等主流宽基指数。 ⚫ 华夏创业板动量成长 ETF（159967，联接基金：007474 、007475）跟踪创业板动量成长指数，于 2019 年 6 月 21 日成立。基金经理为荣膺，基金为投资者提供了一键布局创业板内具有高动量效应且具备高成长性公司的投资工具。 风险提示：板块表现不达预期风险；本基金属于股票型基金，预期风险收益水平较高；指数与基金历史表现不代表未来。 ＃title＃ 如何捕捉创业板中高成长性股票的投资机会？ ＃createTime1＃ 2023 年 3 月 22 日 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 定量研究专题报告 目录 1、经济围绕复苏主旋律、利好政策密集落地，创业板成长股迎来配置良机 ... - 4 - 1.1、压制因素逐渐解除，经济迈入复苏之路，布局成长正当时 .................... - 4 - 1.2、创业板改革深化，2022年 12月 31日暂行规定发布，进一步定位成长创新 ................................................................................................................................ - 7 - 1.3、Smart Beta 助力，在创业板遇见更好的成长 ............................................. - 8 - 1.4、长坡厚雪，关注创业板中高成长赛道的投资机遇 .................................... - 9 - 1.4.1、新能源行业：稳步向前 .......................................................................... - 10 - 1.4.2、医药生物：创新升级，布局成长 .......................................................... - 13 - 2、创业板动量成长指数：覆盖创业板中高动量及高成长公司 ......................... - 15 - 2.1、指数编制 ..................................................................................................... - 15 - 2.2、指数表现：超越主流宽基指数，收益风险比优异 .................................. - 17 - 2.3、指数流动性：流动性充裕，可容纳较大规模资金 .................................. - 18 - 2.4、市值分布：偏向大中盘风格 ..................................................................... - 18 - 2.5、行业分布：覆盖各行业中的高成长类公司.............................................. - 19 - 2.6、估值水平：位于历史底部位置，配置价值凸显 ...................................... - 19 - 2.7、指数成分股：覆盖众多高新技术企业 ..................................................... - 20 - 2.8、指数特征：盈利能力优秀，成长特性凸显.............................................. - 21 - 3、华夏创业板动量成长 ETF（159967）：一键布局创业板内高动量叠加高成长性的公司 .................................................................................................................. - 22 - 3.1、产品介绍 ..................................................................................................... - 2