沪铝期货期权日报

请务必阅读最后重要事项 第1页 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：有色与新能源金属研究中心 胡彬 执业编号：F0289497(从业) Z0011019(投资咨询) 联系方式：010-68576697/ hubin1@foundersc.com 成文时间：2023年3月27日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 【行情复盘】3 月 27 日，沪铝主力合约 AL2305 低开高走，震荡整理，报收于 18480 元/吨，环比上涨 0.05%。长江有色 A00 铝锭现货价格环比上涨 70元/吨，南通 A00 铝锭现货价格环比上涨 80 元/吨，A00 铝锭现货平均升贴水-60 元/吨。 【重要资讯】上游方面，海关数据：1-2 月，我国累计进口铝土矿 2361.7万吨，同比增长 12.5%。其中，自几内亚进口 1712.4 万吨，占进口总量的72.5%，同比增长 48.7%；自澳大利亚、印度尼西亚分别进口 430 万吨和136 万吨，同比分别下降 12.9%和 68.2%。下游方面，本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周继续上涨 0.2 个百分点至 64.4%，同比去年下滑4.2 个百分点。库存方面，2023 年 3 月 23 日，SMM 统计国内电解铝锭社会库存 112.6 万吨，较上周四库存下降 8.5 万吨，较周一库存下降 4.7 万吨；较 2022 年 3 月份历史同期库存增加 8.5 万吨，较 3 月初库存累计下降 14.3万吨。 【交易策略】从盘面上看，资金呈流出态势，主力空头减仓较多。国内供给端广西、四川以及贵州地区有少量电解铝复产产能，甘肃、贵州和内蒙有少量新投产能。云南地区延续此前的限产，加上去年已有的第一轮限产，两轮总计约在 190 万吨左右到枯水期结束。需求方面，下游加工企业开工情况缓慢上升。库存方面，国内社会库存有所减少，伦铝库存持续下降。目前下游加工企业逐步复工，供给端存在偏紧预期，库存持续去化，建议偏多思路对待，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注西南地区其他省份情况以及美指走势，主力合约上方压力位 20000，下方支撑位 17000。 沪铝期货期权日报 Aluminum Daily Report t 请务必阅读最后重要事项 第2页 1、基本面及操作策略 3 月 27 日，沪铝主力合约 AL2305 低开高走，震荡整理，报收于 18480 元/吨，环比上涨 0.05%。长江有色 A00 铝锭现货价格环比上涨 70 元/吨，南通 A00 铝锭现货价格环比上涨 80 元/吨，A00 铝锭现货平均升贴水-60 元/吨。上游方面，海关数据：1-2 月，我国累计进口铝土矿 2361.7 万吨，同比增长 12.5%。其中，自几内亚进口 1712.4 万吨，占进口总量的 72.5%，同比增长 48.7%；自澳大利亚、印度尼西亚分别进口 430 万吨和 136 万吨，同比分别下降 12.9%和 68.2%。下游方面，本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周继续上涨 0.2 个百分点至 64.4%，同比去年下滑 4.2 个百分点。库存方面，2023 年 3 月 23 日，SMM 统计国内电解铝锭社会库存 112.6 万吨，较上周四库存下降 8.5 万吨，较周一库存下降 4.7 万吨；较2022 年 3 月份历史同期库存增加 8.5 万吨，较 3 月初库存累计下降 14.3 万吨。从盘面上看，资金呈流出态势，主力空头减仓较多。国内供给端广西、四川以及贵州地区有少量电解铝复产产能，甘肃、贵州和内蒙有少量新投产能。云南地区延续此前的限产，加上去年已有的第一轮限产，两轮总计约在 190 万吨左右到枯水期结束。需求方面，下游加工企业开工情况缓慢上升。库存方面，国内社会库存有所减少，伦铝库存持续下降。目前下游加工企业逐步复工，供给端存在偏紧预期，库存持续去化，建议偏多思路对待，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注西南地区其他省份情况以及美指走势，主力合约上方压力位 20000，下方支撑位 17000。 请务必阅读最后重要事项 第3页 2、今日现货市场情况 18390涨跌7018390涨跌9018810涨跌80-60100.0080.0090130.0090.00110库存长江有色A00铝平均价南储宁波A00铝锭平均价南海灵通佛山A00铝锭（含票）平均价-802995A00铝锭升贴水:最小值一级氧化铝：河南一级氧化铝：贵阳一级氧化铝：山西29752875A00铝锭升贴水:最大值-40平均值LME铝升贴水(0-3)美元-40.19上海电解铝:保税库(仓单)上海电解铝:CIF(提单)上期所铝期货库存LME铝期货库存532725293291最高溢价最高溢价最低溢价最低溢价平均溢价平均溢价电解铝现价氧化铝现货报价铝锭升贴水贸易升水（美元） 今日长江有色 A00 铝平均价 18,390.00 元/吨。氧化铝三地均价在 2948.3 元/吨。A00 铝锭的升贴水最大值-40.00 元/吨，最小值-80.00 元/吨，平均值-60 元/吨。上海保税区电解铝仓单最高溢价100.00 美元/吨，最低溢价 80.00 美元/吨，平均溢价 70.00 美元/吨。上海电解铝 CIF 提单最高溢价130.00 美元/吨，最低溢价 90.00 美元/吨，平均溢价 110.00 美元/吨。 3、今日期货市场情况 开盘价18405最高价18495最低价18395收盘价18480成交量147911涨跌10涨跌幅0.05%成交量147911持仓量215165持仓量变化-7962-45-40-10现货-近月（基差）-65连二-连一-25连三-连二连四-连三连五-连四价差期货报价 2023-03-27，沪铝主力 2301 合约开盘于 18405 元/吨，最高价 18495 元/吨，最低价 18395 元/吨，报收于 18480 元/吨。成交量 147911 手，持仓量 215165 手。 请务必阅读最后重要事项 第4页 4、持仓情况分析 020004000600080001000012000140001600018000中信期货国泰君安永安期货华泰期货金瑞期货多头持仓前五名050001000015000200002500030000中信期货东证期货国泰君安华泰期货中粮期货空头持仓前五名 12%9%8%7%6%58%中信期货国泰君安永安期货华泰期货金瑞期货其他主力合约多单持仓比例 20%13%10%6%6%45%中信期货东证期货国泰君安华泰期货中粮期货其他主力合约空单持仓比例 请务必阅读最后重要事项 第5页 5、铝价升贴水及基差走势 10,000.0012,000.0014,000.0016,000.0018,000.0020,000.0022,000.0024,000.0026,000.00长江有色金属市场A00铝现货均价走势-500-400-300-200-10001002003004005002020-03-232020-05-232020-07-232020-09-232020-11-232021-01-232021-03-23