国债期货周度报告：国债模型日线级别信号中性

国债期货 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 87 [Table_Title] 国债模型日线级别信号中性 [Table_Rank] 报告日期： 2023 年 3 月 26 日 [Table_Summary] ★国债市场焦点： 1）国内方面，中俄关于 2030 年前中俄经济合作重点方向发展规划的联合声明，国务院常务会议决定延续和优化实施部分阶段性税费优惠政策，证监会研究支持增强消费能力、改善消费条件、创新消费场景的消费基础设施发行基础设施 REITs； 2）美国方面，美联储如期加息 25 个基点，鲍威尔称银行业危机影响适度，3 月服务业 PMI 初值为 53.8 且创下 11 个月来高位，2月耐用品订单环比初值-1%且创 2 年来最大降幅； 3）欧洲及其他方面，日本 2 月核心 CPI 同比增长 3.1%且较 1 月份 4.2%的增幅大幅放缓。 ★投资建议及策略净值： 十年期国债期货主力日线 CTA 模組信号中性，周线级别模型空头信号。2023 年 4 月国债月度模型信号中性，利率曲线模型看陡。彭博大宗商品指数以及国内黑色和有色商品指数月线级别多头信号。欧美通胀形势有所缓和，美国、日本和欧元区 CPI 均见顶，美元月线级别出现看空信号，伦敦金现周线级别出现多头信号，布伦特油价周线级别为空头信号，纳斯达克综合指数周线级别出现多头信号。套利组合净值为 3.2，5 年期国债现货组合和对冲组合净值分别为 1.0906 和 1.0958，10 年期国债现货组合和对冲组合净值分别为 1.1051 和 1.1324。 ★风险提示： 如策略未达预期，可根据自身情况进行止损或者止盈操作。 [Table_Analyser] 章顺 资深分析师（金融工程） 从业资格号： F0301166 投资咨询号： Z0011689 Tel: 8621-63325888-3902 Email: shun.zhang@orientfutures.com 套利组合净值图： 0.991.491.992.492.993.4917/0117/0517/0918/0118/0518/0919/0119/0519/0920/0120/0520/0921/0121/0521/0922/0122/0522/0923/01套利组合净值 [Table_Report] 相关报告 《多元资产的因子风格及配置策略》 《多元资产之间的因果分析》 《非线性相关在多元资产组合中的应用》 《基于因果模型发现领先与同步关系》 《基于熵的多元资产择时模型》 《基本面量化之一：国债的重要因子》 《基本面量化之二：国债的 Beta》 《基本面量化之三：金融监管对于国债的影响》 《国债逻辑评分模型——基于凯恩斯扩展框架和 XGBoost 算法》 《爬虫及文本对比——以货币政策报告为例》 《特定事件与市场波动同时性的实证》 周度报告-国债期货 国债期货-周度报告 2023 年 3 月 26 日 2 期货研究报告 【行业研究】 目录 1、国债周度观点 ....................................................................................................................................................................................... 4 1.1、市场价格变动 .................................................................................................................................................................................... 4 1.2、国债焦点 ............................................................................................................................................................................................. 4 2、国债期货策略 ....................................................................................................................................................................................... 5 2.1、国债期货期现策略跟踪 ................................................................................................................................................................... 5 2.2、国债期货跨期套利策略跟踪 .......................................................................................................................................................... 6 2.3、5 年和 10 年期国债期货套利策略跟踪 ........................................................................................................................................ 6 2.4、国债择时对冲跟踪 ............................................................................................