通信行业周报：AIGC下再看东数西算

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告|行业周报 2023 年 02 月 26 日 通信 AIGC 下再看东数西算 2 月 24 日，东数西算一体化算力服务平台正式在宁夏银川上线运营。此时，距东数西算工程正式启动恰满一年。在 AIGC 大时代的背景下，东数西算的意义显得更加重大。AI 模型的生成主要依靠算力与数据，而算力成本随着摩尔定律的发展与芯片制程的进步，必定会逐步降低，在未来，能源费用与设施费用将成为 AI 运算的主要成本。以宁夏为代表的我国西部地区拥有广阔的土地空间以及良好的可再生发电资源，可以最大程度降低我国 AI 算力的部署成本。因此，西部地区得天独厚的资源禀赋将成为 AI 时代最宝贵的“降本”资源，而东数西算工程的意义，在 AI 时代，也将从降低“数据存储成本”变成“降低社会整体运行成本”。随着西部地区加快算力中心建设与布局，将会带动整个 IDC 行业景气修复，在利好 IDC 厂商的同时，对于其中的散热系统、交换机、服务器、光模块等配套设施也将带来需求提振。 东数西算核心推荐：中国电信 601728、中国联通 600050、中国移动600941、奥飞数据 300738、光环新网 300383、润泽科技 300442、龙宇股份 603003、中兴通讯 000063、英维克 002873。 东数西算一体化算力服务平台在宁夏银川发布。2 月 24 日上午，东数西算一体化算力服务平台在宁夏银川发布，正式上线运营。作为中国首个“算力交易”平台，该平台将为智算、超算、通用算力等各类算力产品提供算力发现、供需撮合、交易购买、调度使用等综合服务，有效结合东西部算力发展需求，助力形成自由流通、按需配置、有效共享的数据要素市场，赋能东西部数字化发展。 德勤：低轨通信卫星行业有望进入快车道，空间巨大。德勤预计，到 2023年底低轨宽带卫星总数将超过 5000 颗，构成两大卫星星座，为全球各地（包括偏远地区）近一百万用户提供高速互联网接入服务。展望未来，倘若各家公司现有的低轨卫星星座计划均告成功，到 2030 年将有七至十个卫星网络投入运营并形成竞争态势，这意味着共有四至五万颗卫星为逾一千万终端用户提供服务。 风险提示：贸易摩擦加剧，5G 进度不达预期。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 宋嘉吉 执业证书编号：S0680519010002 邮箱：songjiaji@gszq.com 分析师 黄瀚 执业证书编号：S0680519050002 邮箱：huanghan@gszq.com 分析师 邵帅 执业证书编号：S0680522120003 邮箱：shaoshuai@gszq.com 相关研究 1、《通信：英伟达财报聚焦 AI 算力，不容忽视的生产力工具变革》2023-02-24 2、《通信：AIGC—运营商的黄金时代》2023-02-20 3、《通信：OpenAI 数据跟踪——访问量暴增，或只是开始》2023-02-19 重点标的 股票 股票 投资 EPS （元） P E 代码 名称 评级 2021A 2022E 2023E 2024E 2021A 2022E 2023E 2024E 600941.SH 中国移动 买入 5.43 5.87 6.32 6.99 14.34 13.27 12.32 11.14 601728.SH 中国电信 买入 0.28 0.31 0.33 0.36 19.75 17.84 16.76 15.36 300394.SZ 天孚通信 买入 0.78 1.06 1.35 1.70 53.47 39.35 30.90 24.54 000063.SZ 中兴通讯 买入 1.44 1.86 2.07 2.29 20.90 16.18 14.54 13.14 资料来源：Wind，国盛证券研究所 -32%-16%0%16%2022-022022-062022-102023-02通信沪深300 仅供内部参考，请勿外传2023 年 02 月 26 日 P.2请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1. 投资策略:AIGC 下再看东数西算 ........................................................................................................................ 3 2. 行情回顾：通信板块表现上涨，卫星通信导航表现最佳 ...................................................................................... 4 3. 周专题：AIGC 下再看东数西算 ......................................................................................................................... 5 4. Dell'Oro 报告：2022 年全球移动回传微波传输设备市场增长 7% ......................................................................... 6 5. Gartner 发布至 2025 年影响技术提供商的首要趋势 ............................................................................................ 6 6. 德勤：中国低轨通信卫星行业有望进入快车道，空间巨大 ................................................................................... 8 7. 再探“铁塔模式”：共建共享成绩斐然，还有多维度发展空间 ............................................................................ 10 8. Counterpoint Research：2022 年是全球 eSIM 生态里程碑 诺基亚等公司成为黑马 ............................................. 12 9. 德勤：技术突破及消费者习惯转变将成为 TMT 行业未来最大挑战 ..................................................................... 13 10. 2022 年全球量子技术市场约为 7.61 亿美元 ..................................................................................................... 15 11. 中国电信启动无源器件集采（2023 年），预估 886.87 万个 ....................................