新能源汽车行业2023年周报第五期：美国市场提速，中国电池企业表现强势

请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2023.02.13 美国市场提速，中国电池企业表现强势 ——新能源汽车行业 2023 年周报第五期 石岩(分析师) 庞钧文(分析师) 马铭宏(研究助理) 0755-23976068 021-38674703 0755-23976068 shiyan019020@gtjas.com pangjunwen@gtjas.com maminghong027534@gtjas.com 证书编号 S0880519080001 S0880517120001 S0880122110076 本报告导读： 2023 年 1 月全球三大主要新能源汽车市场表现不一，中欧市场销量同比微降，美国市场仍保持快速增长。而在全球动力电池市场，中国企业表现强势。 摘要： [Table_Summary]  投资建议：我们认为，随着疫情及春节假期的影响消退，以及特斯拉降价对终端需求的刺激，产业链有望迎来预期修复阶段。推荐：1）盈利空间继续向上的电池环节，推荐宁德时代、亿纬锂能等；2）竞争格局较好的环节，推荐恩捷股份、星源材质等；3）钠离子电池的加速产业化应用，推荐振华新材、鼎胜新材、贝特瑞，受益标的：维科技术、元力股份等；4）受益于麒麟电池即将量产的祥鑫科技、和胜股份等。5）政策指导下增长强劲的充电桩环节，受益标的：盛弘股份、绿能慧充、道通科技、炬华科技等。  美国新能源汽车市场进入快速发展期。2023 年 1 月，受退补及春节假期提前影响，我国新能源汽车销量为 40.8 万辆，同比下滑 6.3%，渗透率为 27.4%。欧洲市场部分国家调整了新能源汽车补贴及税收政策，销量受到较大冲击，其中主要市场德国的销量同比下滑超 30%，拖累欧洲市场表现。而美国市场单月新能源汽车渗透率再创新高，达到9.6%，销量为 10.3 万辆，同比增长 66.1%。目前美国市场渗透率较低，且政策支持力度较大，生产及消费意愿提高，已步入快速发展阶段。  中国动力电池企业的全球市场份额再度提升。国内市场，比亚迪受益于汽车销量的良好表现份额提升迅猛，达 34.1%，位居第二，如今与宁德时代已形成双寡头格局，出货量远超其余企业。全球市场来看，中国企业表现强势，宁德时代市占率达到 37%，领先地位明显，装机量前十的企业中中国企业有六家，进一步挤压日韩厂商生存空间。而随着海外市场的逐步开拓，中国企业仍将保持快速发展。  上游资源品价格继续回落，电池价格保持稳定。根据鑫椤资讯统计数据显示，2023 年 2 月 6 日-2 月 10 日锂电产业链整体价格基本保持平稳，其中价格变化较为明显的来自上游资源、正极材料和电解液：1）电解钴和碳酸锂上周价格均下滑 0.6 万元/吨，下降幅度为 1-2%；2）磷酸铁和磷酸铁锂上周价格分别下滑 0.025 和 0.05 万元/吨，下降幅度分别为 1%和 0.34%，5 系及 6 系三元前驱体上周价格下降 1-2%，对应 5 系及 6 系三元材料价格下降 1%左右；3）电解液价格上周价格下滑 0.15 万元/吨，下降幅度 3%，主要溶质六氟磷酸锂和 LiFSI 价格下跌幅度较大，下滑 8-10%；4）锂电池、负极、隔膜、辅材等环节价格基本保持平稳。  风险提示：新能源汽车销量不及预期，行业产能严重过剩导致产业链价格竞争激烈 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级： 增持 [Table_subIndustry] 细分行业评级 [Table_DocReport] 相关报告 《1月产销同环比下滑，看好 2月迎来修复》2023.02.10 《储能逆变器：逆变器赛道的新增长极》2023.02.07 《 负 面 冲 击 难 改 电 动 化 稳 步 推 进 》2023.02.06 《政策加持，充电桩有望迎爆发》2023.02.06 《湖南裕能：磷酸铁锂正极材料龙头企业》2023.02.05 行业周报 股票研究 证券研究报告 [Table_industryInfo] 新兴能源 仅供内部参考，请勿外传 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 11 目 录 1. 中欧销量同比微跌，美国成增速最快市场 .................................... 3 2. 上周行业一览 .............................................................................. 4 2.1. 上周锂电产业链价格走势 ....................................................... 4 2.2. 中国动力电池企业市占率再提升 ............................................ 6 2.3. 上周重点公司公告一览 .......................................................... 7 2.4. 上周新能源汽车行业新闻一览 ................................................ 8 3. 投资建议 ..................................................................................... 9 4. 风险提示 ................................................................................... 10 仅供内部参考，请勿外传 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 11 1. 中欧销量同比微跌，美国成增速最快市场 国内新能源汽车产销量同环比下滑。2023 年 1 月我国新能源汽车产销量分别为 42.5 万辆和 40.8 万辆，同比分别下降 6.9%和 6.3%，环比分别下降 46.6%和 49.9%，与 2022年春节月 2月相比分别增长 15.4%和 22.2%，1 月单月新能源汽车渗透率 24.74%。纯电动汽车产销量分别为 29.9 万辆和 28.7 万辆，同比分别下降 19.6%和 18.2%，插电式混动汽车产销量分别为 12.6 万辆和 12.1 万辆，同比分别增长 48.5%和 42.5%，插混比例进一步上升。 图 1：1 月中国新能源汽车销量为 40.8 万辆 图 2：1 月中国新能源汽车渗透率为 24.74% 数据来源：中汽协，国泰君安证券研究 数据来源：中汽协，国泰君安证券研究 国内动力电池单月装车量同比微降。1 月我国动力电池装车量达到16