汽车行业周报：1月销量整体平淡，汽车出口维持高景气度

行业研究 行业周报 汽车 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [table_subject] 2023年2月13日 [table_invest] 标配 [Table_NewTitle] 1月销量整体平淡，汽车出口维持高景气度 ——汽车行业周报（2023/02/06-2023/02/12） [Table_Authors] 证券分析师： 黄涵虚 S0630522060001 hhx@longone.com.cn [table_stockTrend] [table_product] 相关研究 《汽车行业周报：多地政策促进汽车消费，节后车市有望回暖-20230207》 《汽车行业周报：年末乘用车零售回暖，自主品牌出口延续高景气度-20230116》 《汽车行业周报：特斯拉国产车型调整售价，有望推动销量回升-20230110》 [table_main] 投资要点： ➢ 本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比下跌0.85%；汽车板块整体下跌1.14%，涨幅在31个行业中排第26。细分行业中，（1）整车：乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动-3.50%、-2.99%、0.83%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动-1.23%、0.75%、1.29%、0.31%、-0.99%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动-1.12%、5.19%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动-0.79%、0.87%。 ➢ 1月销量整体平淡，汽车出口维持高景气度。据中汽协，1月汽车销量164.9万辆，同比-35%，其中乘用车销量146.9万辆，同比下降32.9%；货车销量15.9万辆，同比-49.5%；客车销量2.1万辆，同比-29.5%。新能源汽车销量40.8万辆，同比-6.3%，市场占有率24.7%。出口方面，1月汽车出口30.1万辆，同比+30%，其中乘用车出口25万辆，同比+36%；商用车出口5万辆，同比+8%；新能源汽车出口8.3万辆，同比+48%。近年来汽车出口持续增长，2021年、2022年出口超200万辆、300万辆；单月来看，去年8月以来均维持30万辆以上水平。 促消费政策、车企降价等有望推动车市回暖。受到春节假期、乘用车市场燃油车购置税减半及新能源汽车购置补贴退出、部分新能源车企调整价格等因素影响，首月销量数据平淡。今年以来多地推出购置补贴延期、发放汽车消费券等政策促进汽车消费，同时在特斯拉之后，多家新能源车企宣布降价或加大终端优惠力度，消费者购车成本的下降有望推动节后车市持续回暖。 ➢ 理想正式发布新车型L7。2月8日，理想汽车正式发布新车型理想L7，共有Max/Pro/Air三个版本，其中L7 Max/Pro将于3月开始交付，L7 Air将于4月开始交付。理想L7与理想L8配置略有差异，上市后将填补理想在五座SUV市场的空缺。 产品切换顺利，或持续提振空气悬架、激光雷达、HUD、扬声器等增量零部件需求。理想早期采用单一车型策略，首款车型理想ONE指导价34.98万元，月销量最高达1.4万辆。去年理想公布新产品规划，产品定位扩充至20-50万元区间，其中L9定位于40-50万元价格区间，L8/L7定位于30-40万元价格区间，L6/L5定位于20-30万元价格区间。下半年理想进入产品切换阶段，L9、L8相继开始交付，年末两款车型月交付量均突破万辆，总交付量达到2.1万辆，创历史新高；今年1月总交付量为1.5万辆，在新势力品牌中居于首位。与第一代车型理想ONE相比，L7/L8在多个方面进行了配置的升级，有望持续提振空气悬架、激光雷达、HUD、扬声器等增量零部件需求。 ➢ 投资策略：2023年新能源汽车、汽车出口等有望延续较快增长态势。乘用车整车，可关注新能源汽车销量表现强势、产品结构持续改善的自主龙头；汽车零部件，可持续关注智能驾驶、智能座舱、轻量化等增量领域，以及与比亚迪、新势力等新能源车企深度合作、产品价值量受益于车型配置提升的传统零部件供应商；重卡产业链，可适当关注重卡整车及上游柴油机、尾气后处理等零部件供应商。 ➢ 风险提示：宏观经济波动的风险；行业政策变动的风险；汽车销量不及预期的风险；原材料价格波动的风险；汇率波动的风险。 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2 / 18 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 正文目录 1. 投资要点 ..................................................................................... 4 1.1. 中汽协、乘联会等公布 1 月销量数据 .......................................................... 4 1.2. 理想正式发布新车型 L7 .............................................................................. 4 2. 二级市场表现 .............................................................................. 6 3. 行业数据跟踪 .............................................................................. 8 3.1. 销量 ............................................................................................................ 8 3.1.1. 乘联会周度数据：1 月 28-31 日乘用车零售同比-10%，批发同比+16%... 8 3.1.2. 乘联会月度数据：1 月新能源乘用车零售同比-6%，批发同比-7% ........... 8 3.1.3. 中汽协月度数据：1 月汽车销量同比-35%；出口同比+30% ..................... 9 3.1.4. 车企产销快报 ..........................................................................................11 3.2. 库存：1 月汽车经销商库存系数 1.80，环比+68% .................................... 12 3.3. 原材料价格 ................................................................................................ 13 3.4. 新车型跟踪：理想 L7、吉利熊猫 mini 上市 ........