金工定期报告：因子监控及指数增强组合跟踪

金融工程 | 金工定期报告请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 金融工程证券研究报告 2018 年 08 月 04 日 作者 吴先兴 分析师 SAC 执业证书编号：S1110516120001 wuxianxing@tfzq.com 18616029821 相关报告 1 《金融工程：金融工程-市场情绪一览 2018-08-03》 2018-08-03 2 《金融工程：金融工程-估值与基金重仓股配置监控半月报 2018-08-03》 2018-08-03 3 《金融工程：金融工程-基本面量化视角下的食品饮料行业选股研究》 2018-08-03 因子监控及指数增强组合跟踪 2018-08-04 指数增强组合表现 沪深 300 增强组合本周超额收益 0.07%，本月超额收益 0.16%，本年超额收益 7.14%； 中证 500 增强组合本周超额收益-0.99%，本月超额收益-0.99%，本年超额收益 9.84%； 中证 1000 增强组合本周超额收益 0.06%，本月超额收益-0.23%，本年超额收益 12.05%。 因子多头超额收益表现 本周内三个月真实波动率、一个月真实波动率、市销率倒数 TTM、三个月日均换手、一个月日均换手因子的表现较好，而一个月反转、三个月反转、单季度 ROA、总市值对数、一致预期 PEG 等因子的表现较差；本月内三个月真实波动率、一个月真实波动率、一个月日均换手、三个月日均换手因子的表现较好，而一个月反转、三个月反转、总市值对数、单季度ROA、特异度率等因子的表现较差；过去一个月内市销率倒数 TTM、一个月日均换手、账面市值比、一致预期市盈率 TTM、三个月日均换手、一致预期滚动 BP、市盈率倒数 TTM 等因子表现较好，而一个月反转、单季度营业收入同比增速等因子表现较差。 因子多空收益表现 本周内三个月真实波动率、三个月日均换手、一个月真实波动率、一个月日均换手因子的表现较好，而一个月反转、三个月反转、总市值对数、单季度 ROA、单季度 ROE 等因子的表现较差；本月内三个月日均换手、三个月真实波动率、一个月日均换手、一个月真实波动率因子的表现较好，而一个月反转、三个月反转、单季度 ROA 等因子的表现较差；过去一个月内三个月日均换手、一个月日均换手、三个月真实波动率、非流动性冲击、一致预期滚动 BP 因子表现较好，而单季度 ROA、单季度 ROE、单季度营业收入同比增速等因子表现较差。 因子信息比表现 本周内非流动性冲击、三个月真实波动率、三个月日均换手、一个月真实波动率、一个月日均换手、标准化预期外收入、市销率倒数 TTM、账面市值比、一致预期滚动 BP 等因子表现较好，而单季度 ROA、一个月反转、三个月反转、单季度 ROE、一致预期市盈率 TTM、总市值对数、一致预期 PEG 等因子表现较差；本月内非流动性冲击、三个月日均换手、三个月真实波动率、一个月日均换手、一个月真实波动率、标准化预期外收入、单季度营业收入同比增速等因子表现较好，而一个月反转、单季度 ROA、单季度 ROE、一致预期市盈率 TTM、三个月反转、特异度等因子表现较差；过去一个月内特异度、市销率倒数 TTM、非流动性冲击、一致预期滚动 BP、账面市值比、一个月日均换手、三个月日均换手因子表现较好，而单季度ROA、单季度 ROE、单季度营业收入同比增速等因子表现较差。 因子多空相对强弱表现 近半年内表现较好的因子有非流动性冲击、一个月反转、总市值对数、特异度、单季度 ROA 等因子；近半年内表现较差的因子三个月真实波动率、三个月日均换手等因子。 风险提示：市场系统性风险，有效因子变动风险。 金融工程 | 金工定期报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 指数增强组合跟踪 ........................................................................................................................ 3 2. 因子库 ............................................................................................................................................. 4 3. 因子多头超额收益 ........................................................................................................................ 5 4. 因子多空收益 ................................................................................................................................ 7 5. 因子信息比 ..................................................................................................................................... 9 6. 因子多空相对强弱走势 .............................................................................................................. 10 图表目录 图 1：指数增强组合表现 ............................................................................................................................... 3 图 2：因子多头超额收益表现 ..................................................................................................................... 6 图 3：因子多空收益表现 ............................................................................................................................... 8 图 4：因子多空收益信息比表现 ............................................................................................................... 10 图 5：因子多空相对强弱走势 .........