金工定期报告:因子监控及指数增强组合跟踪
金融工程 | 金工定期报告请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 金融工程证券研究报告 2018 年 07 月 28 日 作者 吴先兴 分析师 SAC 执业证书编号:S1110516120001 wuxianxing@tfzq.com 18616029821 相关报告 1 《金融工程:金融工程-市场情绪一览 2018-07-27》 2018-07-27 2 《金融工程:金融工程-市场情绪一览 2018-07-26》 2018-07-26 3 《金融工程:金融工程-市场情绪一览 2018-07-25》 2018-07-25 因子监控及指数增强组合跟踪 2018-07-28 指数增强组合表现 沪深 300 增强组合本周超额收益-0.80%,本月超额收益 2.23%,本年超额收益 7.51%; 中证 500 增强组合本周超额收益-0.40%,本月超额收益 1.64%,本年超额收益 11.48%; 中证 1000 增强组合本周超额收益-0.23%,本月超额收益 2.11%,本年超额收益 12.76%。 因子多头超额收益表现 本周内一致预期市盈率 TTM、一致预期滚动 BP、账面市值比、三个月反转因子的表现较好,而单季度 ROA、标准化预期外盈利、标准化预期外收入、单季度营业收入同比增速、单季度 ROE 等因子的表现较差;本月内非流动性冲击、总市值对数、一个月日均换手因子的表现较好,而单季度营业收入同比增速、单季度 ROA、单季度 ROE、一个月真实波动率等因子的表现较差;过去一个月内总市值对数、非流动性冲击、三个月反转、一个月反转等因子表现较好,而一个月真实波动率、单季度营业收入同比增速、三个月真实波动率、单季度 ROA、一致预期 PEG 等因子表现较差。 因子多空收益表现 本周内三个月反转、一个月日均换手、三个月日均换手、三个月真实波动率、一个月反转因子的表现较好,而单季度 ROA、单季度 ROE、单季度营业收入同比增速、标准化预期外盈利等因子的表现较差;本月内一个月日均换手、三个月日均换手、三个月反转、非流动性冲击、一致预期滚动 BP 因子的表现较好,而单季度 ROA、单季度 ROE、单季度营业收入同比增速等因子的表现较差;过去一个月内一个月日均换手、三个月日均换手、非流动性冲击、三个月反转、一个月反转因子表现较好,而单季度 ROA、单季度 ROE、单季度营业收入同比增速等因子表现较差。 因子信息比表现 本周内三个月反转、一个月真实波动率、市销率倒数 TTM、三个月日均换手、一个月日均换手、三个月真实波动率、特异度等因子表现较好,而标准化预期外盈利、标准化预期外收入、单季度营业收入同比增速、单季度 ROA、单季度 ROE、单季度净利润同比增速、单季度营业利润同比增速等因子表现较差;本月内特异度、市销率倒数 TTM、单季度 ROA 同比变化、一致预期滚动 BP、账面市值比、非流动性冲击等因子表现较好,而单季度 ROA、单季度 ROE、单季度营业收入同比增速、单季度净利润同比增速等因子表现较差;过去一个月内特异度、单季度 ROA 同比变化、市销率倒数 TTM、一致预期滚动 BP、非流动性冲击、账面市值比因子表现较好,而单季度 ROA、单季度 ROE、单季度营业收入同比增速等因子表现较差。 因子多空相对强弱表现 近半年内表现较好的因子有一个月反转、非流动性冲击、单季度 ROA、单季度 ROE 等因子;近半年内表现较差的因子三个月真实波动率、一个月真实波动率、三个月日均换手等因子。 风险提示:市场系统性风险,有效因子变动风险。 金融工程 | 金工定期报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 指数增强组合跟踪 ........................................................................................................................ 3 2. 因子库 ............................................................................................................................................. 4 3. 因子多头超额收益 ........................................................................................................................ 5 4. 因子多空收益 ................................................................................................................................ 7 5. 因子信息比 ..................................................................................................................................... 9 6. 因子多空相对强弱走势 .............................................................................................................. 10 图表目录 图 1:指数增强组合表现 ............................................................................................................................... 3 图 2:因子多头超额收益表现 ..................................................................................................................... 6 图 3:因子多空收益表现 ............................................................................................................................... 8 图 4:因子多空收益信息比表现 ............................................................................................................... 10 图 5:因子多空相对强弱走势 .............................................
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