估值与基金重仓股配置监控：哪些行业进入高估区域？

金融工程 | 金工定期报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 金融工程 证券研究报告 2023 年 01 月 06 日 作者 吴先兴 分析师 SAC 执业证书编号：S1110516120001 wuxianxing@tfzq.com 何青青 分析师 SAC 执业证书编号：S1110520080008 heqingqing@tfzq.com 相关报告 1 《金融工程：基金研究-互联科技，乘风而上》 2023-01-03 2 《金融工程：基金研究-FOF 组合推荐周报：上周日历 FOF 组合超额基准收益为 4.18%》 2023-01-03 3 《金融工程：金融工程-行业流动性跟踪周报：近期行业流动性变化情况》 2023-01-03 哪些行业进入高估区域？ ——估值与基金重仓股配置监控 2023-01-06 全市场估值及基金重仓股配置比例 从市场各主要指数（沪深 300 指数、上证 50 指数、中证 500 指数、创业板指数）相对于其自身历史估值来看，目前中证 1000 指数 PE 估值较低；从基金重仓股配置比例来看，目前创业板指数处于其历史较高位置，上证50 指数处于其历史较低位置。 沪深 300 指数整体法和中位数法计算的 PE 估值分别为 11.65、22.12，相对其历史值，分位数水平分别为 16.35%、18.72%；整体法和中位数法计算的PB 估值分别为 1.26、2.64，相对其历史值，分别处于 6.16%、63.03%的分位数水平；来自 Wind 数据库的沪深 300 指数预测 PEG 为 0.88，相对其历史估值，位于 30.57%的分位数水平；基金重仓股配置比例为 54.89%，相对其历史值的分位数水平为 38.00%。 上证 50 指数整体法和中位数法计算的 PE 估值分别为 9.56、17.39，相对其历史值，分位数水平分别为 24.41%、54.98%；整体法和中位数法计算的 PB估值分别为 1.17、2.23，相对其历史值，分别处于 41.23%、77.01%的分位数水平；来自 Wind 数据库的上证 50 指数预测 PEG 为 1.08，相对其历史估值，位于 57.11%的分位数水平；基金重仓股配置比例为 14.98%，相对其历史值的分位数水平为 14.00%。 中证 500 指数整体法和中位数法计算的 PE 估值分别为 23.30、28.04，相对其历史值，分位数水平分别为 26.54%、37.91%；整体法和中位数法计算的PB 估值分别为 1.66、1.98，相对其历史值，分别处于 9.24%、28.91%的分位数水平；来自 Wind 数据库的中证 500 指数预测 PEG 为 1.05，相对其历史估值，位于 56.16%的分位数水平；基金重仓股配置比例为 14.05%，相对其历史值的分位数水平为 64.00%。 创业板指数整体法和中位数法计算的 PE 估值分别为 39.90、38.73，相对其历史值，分位数水平分别为 14.69%、13.98%；整体法和中位数法计算的 PB估值分别为 5.19、4.62，相对其历史值，分别处于 37.20%、33.65%的分位数水平；来自 Wind 数据库的创业板指数预测 PEG 为 0.84，相对其历史估值，位于 1.18%的分位数水平；基金重仓股配置比例为 16.08%，相对其历史值的分位数水平为 86.00%。 各行业估值及基金重仓股配置比例 中信一级行业中，煤炭、石油石化、有色金属行业 PE 估值处于历史较低位置，其 PE 分别为 6.42、8.33、15.47，相对自身历史值的分位数分别为 0.00%、0.60%、0.75%；房地产、消费者服务、商贸零售行业 PE 估值处于历史高位，其 PE 分别为-50.12、-383.61、-39.18，相对自身历史值的分位数分别为99.85%、99.70%、95.64%。 中信一级行业中，建材、银行、建筑行业 PB 估值处于历史较低位置，其PB 分别为 1.48、0.47、0.80，相对自身历史值的分位数分别为 0.45%、3.16%、3.61%；消费者服务、食品饮料、电力设备及新能源行业 PB 估值处于历史高位，其 PB 分别为 5.57、7.09、3.59，相对自身历史值的分位数分别为81.20%、70.68%、63.31%。 基金对国防军工、交通运输、电力设备及新能源行业的重仓股配置比例处于历史高位，其持股比例分别为 5.43%、3.01%、17.51%，相对自身历史值的分位数分别为 100.00%、98.04%、98.04%；对商贸零售、家电、建材行业的重仓股配置比例处于历史低位，其持股比例分别为 0.14%、1.29%、0.61%，相对自身历史值的分位数分别为 1.96%、1.96%、1.96%。 风险提示：本报告为市场情况监控，不构成投资建议。 金融工程 | 金工定期报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 估值及基金重仓股配置计算方法 ............................................................................................... 3 1.1. 样本选取 ............................................................................................................................................ 3 1.2. 数据来源 ............................................................................................................................................ 3 1.3. 测算方法 ............................................................................................................................................ 3 2. 全市场估值及基金重仓股配置比例 ........................................................................................... 4 2.1. 市场 PE 估值水平 ............................................................................................................................ 4 2.2. 全市场 PEG 估值水平 ..................................................