新能源汽车景气度跟踪：M1W1补贴退坡叠加部分车企涨价，首周订单大幅回落

数据研究报告 | 数据研究专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 数据研究·专题 证券研究报告 2023 年 01 月 17 日 作者 杨诚笑 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517020002 yangchengxiao@tfzq.com 于特 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521050003 yute@tfzq.com 相关报告 1 《其他：数据研究·专题-新能源汽车景气度跟踪：12W2 需求回暖，订单及交付周度改善显著》 2022-12-20 2 《其他：数据研究·专题-新能源汽车景气度跟踪：12W1 疫情反复导致交付承压，订单需求维稳》 2022-12-15 3 《其他：数据研究·专题-新能源汽车景气度跟踪：11W4 需求有所回落，交付全力冲刺》 2022-12-03 新能源汽车景气度跟踪：M1W1 补贴退坡叠加部分车企涨价，首周订单大幅回落 1. 2023 年 1 月新能源车订单跟踪 2023 年 1 月周订单跟踪： 1 月第 1 周（1.1-1.7）9 家车企新增订单 3.0-4.0万辆，新增订单较 12W1 环比-51%至-56%，3 家车企新增订单环比增速低于整体水平，自主和新势力有明显下滑。 2023 年 1 月订单预测：9 家车企 1 月新增订单有望达到 15.0-16.0 万辆之间，环比 12 月-60%至-65%。 2. 2023 年 1 月新能源车销量前瞻预测 2023 年 1 月周交付跟踪：1 月第 1 周（1.1-1.7）9 家车企交付合计 4.0-5.0 万辆，交付较 12W1 环比-22%至-27%，7 家车企交付环比增速低于整体水平，自主、合资、新势力均有明显下滑。 2023 年 1 月销量预测：预计 9 家车企 12 月交付量有望达到 22-23 万辆，环比 12 月-35%至-40%。 3. 投资建议 1 月第 1 周，订单及交付较 12 月最后一周有明显下滑，订单方面自主和新势力订单下滑较多，交付方面自主、新势力和合资品牌均出现下降。我们认为，订单的下滑主要系 1）12 月底补贴退坡前部分意向客户提前下定，使 1月需求部分前置；2）23 年政策仍未出台，非必需购车用户持观望态度；3）部分车企自 2023 年 1 月 1 日起上调价格；4）部分地区受疫情影响，门店部分关闭，员工及客户未完全恢复。交付下降主要系 1）新增订单数不及预期，避免加速消耗在手订单；2）部分地区受疫情，员工减员，生产节奏减缓。考虑到春节因素，1 月整体订单及交付预期下调，交付大于收定，在手订单处于加速消化状态，部分车企涨价一定程度上抑制需求，若景气度进一步下行，相关部门出台刺激政策有望提振需求。 推荐国内自主品牌【比亚迪】、【广汽集团】、【长安汽车】、【吉利汽车】、【长城汽车】，造车新势力【理想汽车】、【小鹏汽车】，建议关注【蔚来汽车】。 风险提示：调研样本有限不代表行业全貌；调查问卷获取订单及销量预测数据仅供参考；行业景气度不及预期；零部件供应不稳定；疫情形势不及预期影响生产销售；新产品推出不及预期。 数据研究报告 | 数据研究专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 2023 年 1 月新能源汽车新增订单跟踪 ..................................................................................... 3 1.1. 周度订单跟踪： 受补贴退坡及涨价影响，首周订单环比下滑 ...................................... 3 1.2. 1 月订单预测：新增订单有望达到 15.0-16.0 万辆，环比 12 月-60%至-65% ............ 4 2. 2023 年 1 月新能源车销量前瞻预测.......................................................................................... 5 2.1. 周度交付量跟踪：年底冲刺结束， 交付节奏放缓 ............................................................. 5 2.2. 1 月交付预测：交付量有望达 22-23 万辆，环比 12 月下降 35%至 40% ..................... 6 3. 数据回顾及投资建议 ..................................................................................................................... 7 3.1. 1 月第 1 周订单、交付跟踪及前瞻 ........................................................................................... 8 3.2. 投资建议 ............................................................................................................................................. 8 4. 附录：市场数据、主流品牌年度销量目标及完成情况梳理 .................................................. 9 图表目录 图 1：2023 年 1 月第 1 周 9 家车企周订单及变动情况（单位：辆，%） .................................. 3 图 2：2022 年 12 月 9 家车企订单及环比情况（单位：辆，%） ................................................... 3 图 3：2023 年 1 月 9 家车企月订单预测及环比情况（单位：辆，%） ....................................... 4 图 6：2023 年 1 月第 1 周 9 家车企周交付及环比情况（单位：辆，%） .................................. 6 图 7：2022 年 12 月 9 家车企交付及环比情况（单位：辆，%） ................................................... 6 图 8：2023 年 1 月 9 家车企月交付量预测及环比情况（单位：辆，%） .................................. 7 表 1：2023 年 1 月 9 家车企周订单跟踪与月订单预测 ..................................................................... 5