2022年新变量下的中国家电市场

2022年新变量下的中国家电市场抓住趋势，否极终将泰来何忠清GfK2© GfK目录1 大变局下的中国2 家电市场解读与预测3 新变量下的建议3© GfK01大变局下的中国4© GfK中国GDP增速与全球增速趋近，前三季度经济下行压力明显数据来源：IMF；国家统计局被收购方投资方1.63.2-10-5051015201980198519901995200020052010201520202025中国美国全球全球GDP同比增速 2021-2027F20223.9-10.0-5.00.05.010.015.020.0中国GDP季度同比增速 2020-2022Q35© GfKCPI-PPI剪刀差持续，中下游企业利润有所修复，但受疫情短期冲击，工业生产有所回落数据来源：国家统计局中国CPI与PPI月度趋势（%）2021-2022中国工业增加值月度增长趋势（%）2021-2022100.3 104.4 109.0 109.0 110.7 112.9 109.1 108.3 106.4 104.2 100.9 98.7 99.7 100.4 101.3 101.0 100.7 102.3 100.9 101.5 102.1 102.7 102.8 101.6 2021年1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2022年1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月PPICPI14.18.86.43.13.85.0-2.93.94.25.02.22021年3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2022年3月4月5月6月7月8月9月10月11月工业增加值增速6© GfK社会零售总额同比负增长，四季度再度陷入下滑区间数据来源：国家统计局33.8 34.2 17.7 12.4 12.1 8.5 2.5 4.4 4.9 3.9 1.7 6.7 -3.5 -11.1 -6.7 3.1 2.7 5.4 2.5 -0.5 -5.9 2021年1-2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2022年1-2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月2022 1-11月同比增速：-0.1%6.1%4.0%4.9%5.1%0.7%-6.3%线上实物超市便利店专业店专卖店百货店9.1%2.0%6.8%-2.7%2.2%0.2%0.7%社会零售总额同比增速% 2022.01-11 2022前三季度分渠道消费增速%（限额以上）2022前三季度分品类消费增速%（限额以上）7© GfK四大因素制约中国经济增长，年末部分出现边际改善因素影响改善疫情反复疫情防控对经济影响主要体现在供应链与消费两端，并对全球供应链产生负面影响自12月7日国务院新十条优化措施出台后，全国各地积极快速优化疫情防控措施房地产调整房地产在经历2021年多轮严格调控后，2022年在投资、建设、销售等各项指标皆出现明显下滑近期央行、银保监会、证监会先后出台政策，稳楼市“三箭齐发”，形成了信贷、债券、股权等三大融资政策支持体系国际环境• 年内美联储累计加息幅度为425BP，促使人民币贬值• 全球通货膨胀• 俄乌战争，供应链问题，贸易壁垒等• 12月美联储加息50bp，加息如期放缓，但高利率终点预测提高至5.1%• 国际能源价格自7-8月份触顶后便处于震荡下行状态民营经济信心不振平台经济在市场监管下，增速普遍放缓，裁员压力大增7月28日政治局会议明确提出，要推动平台经济规范健康持续发展，完成平台经济专项整改，对平台经济实施常态化监管，集中推出一批“绿灯”投资案例数据来源：公开资料整理8© GfK疫情确诊数波动与物流业景气指数变化高度重合，年底确诊数急降或难带动物流复苏数据来源：Johns Hopkins University CSSE COVID-19 Data；中国物流与采购联合会中国每日新增确诊病例 2022.01-12中国物流业景气指数% 2022.01-1151.151.248.743.849.352.148.646.350.648.846.49© GfK中国各项经济消费指标增速% 2013-2022-8.0-26.3-6.8-30.0-20.0-10.00.010.020.030.040.02013201420152016201720182019202020212022*房地产开发投资商品房销售额科技耐用消费品市场总额科技耐消品市场受房地产市场扰动，与房地产开发投资增速关联性更强数据来源：国家统计局；GfK 中国零售市场监测与推总*房地产开发投资总额与商品房销售额为2022年前三季度增速，科技耐消品市场总额为2022全年预测值地产驱动震荡期高速增长期平台期10© GfK房地产定调为国民经济支柱产业，“房住不炒”下，未来将向新常态回归数据来源：公开资料整理➢ 2022 年 5 月，证监会宣布在交易所债券市场推出民营企业债券融资专项支持计划，成功助力五家民企成功发债➢ 截至 12 月上旬已有八家房企宣布储架式注册发行意向，申请规模达 1210 亿元证监会提出支持改善优质房企资产负债表，包括恢复涉房上市公司并购重组及配套融资、恢复上市房企和涉房上市公司再融资、调整完善房地产企业境外市场上市政策、进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用、积极发挥私募股权投资基金作用截至 2022 年 12月上旬，包括六家国有大行在内的多家银行已宣布和房地产企业签署战略合作协议，满足企业合理融资需求，给予意向性授信额度，约 80 家全国或地方性房企获得银行的融资支持，累计授信额度超 3 万亿元。稳楼市“三箭齐发”优质房企获得银行信贷融资支持增信支持下民企发债融资逐渐修复房企股权融资重新开闸11© GfK国际形势依然动荡复杂，但有些领域已开始触底回升数据来源：TradingEconomics， 日本通货膨胀率为十月数据市场动荡俄乌战争通货膨胀供应链问题美联储加息国际局势动荡，原材料稀缺，贸易壁垒抬头35%能源价格增长率（2022年8月同比）4.5%美联储年内七轮加息10.3%美元指数1-11月升值1210.710.17.153.7俄罗斯 英国 欧元区 美国韩国日本*11月份部分国家通货膨胀率%12© GfK02家电市场解读与预测13© GfK中国科技耐用消费品市场增速落后全球，新兴亚洲表现最为亮眼数据来源: GfK Market Intelligence: Sales Tracking, Retailer Market, International coverage excl. North America; based on non-subsidized prices USD (NSP); *incl UATCG Conference Deck Q3 2022 – Global Strategic Insights拉丁美洲$390亿-8%成交额$6090亿增长率- 6.8%全球 (除北美地区)销售额（美元）/ 2022年 1-9月 对比 2021年 1-9月中国$2040亿-9%中东与非洲$400亿+0.5%西欧$1440亿 -12%东欧*$200亿 -6%发达亚洲$650亿 -13%新兴亚洲$730亿+15%哈萨克斯坦/俄罗斯$240亿 -0.4%中国33