通信行业周报：5G套餐渗透率提升，交通基础设施数字化加速

1 敬请关注文后特别声明与免责条款 [Table_Summary] 5G 套餐渗透率提升，交通基础设施数字化 加速 方正证券研究所证券研究报告 行业周报 行业研究 通信行业 2022.11.27/推荐 [TABLE_ANALYSISINFO] 分析师： 李宏涛 登记编号： S1220522030002 [Table_Author] 重要数据： [Table_IndustryInfo] 上市公司总家数 115 总股本(亿股) 3945.20 销售收入(亿元) 22127.21 利润总额(亿元) 2292.94 行业平均 PE 69.40 平均股价(元) 17.89 行业相对指数表现： 数据来源：wind 方正证券研究所 相关研究 [TABLE_REPORTINFO] 《中国移动：数智化拉动市值新高，高盈利高回报展现信心》2022.11.23 《首张 5G 专网频率颁发，400Gbps 技术将引领骨干网扩展》2022.11.20 《楚天龙：数字安全主航道，“智能卡+数币”一体两翼打开成长空间》2022.11.18 《首张 5G 专网频率颁发，加速“5G+工业互联网”融合渗透》2022.11.17 一、投资要点 1.5G 套餐渗透率 61.5%，固网宽带稳步增长。11 月 21 日，三大运营商相继公布了 10 月用户发展数据。与前一个月相比，三大运营商发展平稳，移动用户稳中有升，固网宽带市场稳步增长，5G 套餐用户净增 2477 万，渗透率达 61.5%，保持较强劲上升势头。据工信部数据，截至 10 月底，5G 移动电话用户达5.24 亿户，当月净增 1342 万户，占移动电话用户的 31.1%。据公告，中国电信 5G 套餐用户累计达 2.57 亿户，当月净增 588万户;中国联通 5G 套餐用户累计达 2.05 亿户，当月净增 416.9万户;中国移动 5G 套餐用户累计达 5.72 亿户，当月净增 1472.3万户。从用户增长角度来看，中国移动 5G 套餐用户 10 月净增长数是电信联通净增数之和的 1.5 倍。从市场格局来看，中国移动 5G 套餐用户市场份额约 55.3%，中国电信和中国联通分别为 24.9%和 14.8%。中国移动“一家独大”格局并未改变，反而差距在缓慢扩大。从 5G 渗透率来看，中国电信为 65.8%，中国移动为 58.7%，综合工信部和运营商数据推测，中国联通约为64%。随着三大运营商 5G 套餐用户渗透率相继超过或即将迈过60%门槛，5G 用户增长空间将被压缩，运营商需逐步由数量增长向质量增长方向调整。建议重点关注中国移动、中国联通、中国电信。 2.交通运输部：加快北斗导航、5G 等在行业全面应用。交通运输部 11 月 25 日举行 11 月份例行新闻发布会。会上，交通运输部新闻发言人舒驰表示，交通运输部将抓好产业应用带动任务，着力实施交通基础设施数字化工程、关键核心技术攻坚工程、智能交通先导应用试点工程等科技工程，推进前沿技术与行业深度融合，加快北斗导航、5G 等在行业全面应用。据介绍，交通运输部将突出抓好六项重点任务：一是抓好重大科技攻关，着力解决交通运输现代工程技术、关键核心技术、前沿引领技术等难题；二是抓好产业应用带动，着力实施交通基础设施数字化工程，加快北斗导航、5G 等在行业全面应用；三是抓好人才培养使用，完善人才引进政策，科学合理评价人才，创造条件用好人才；四是抓好创新生态构建，着力打通基础设施研究、技术研发、人才培养，成果转化等方面的堵点；五是抓好标准规范引领，打造与交通强国建设相适应的标准体系，适应综合交通运输一体化发展需要；六是抓好组织实施保障，确保交通仅供内部参考，请勿外传 2 [Table_Page] 通信-行业周报 敬请关注文后特别声明与免责条款 运输科技创新各项目标任务落地落实。建议重点关注高鸿股份、中科创达等车联网板块企业及华测导航、中海达等高精度卫星导航板块企业。 3.我国将持续占据全球最大数字市场地位。根据英国经济时报（FT）与市场研究公司 Omdia 联合最新发布的《数字经济指数》报告显示，直到 2026 年，中国将持续占据全球最大的数字市场地位（中国在今年取代了美国市场的这一地位）。指数按照网络连接、终端设备、娱乐、支付、企业支出五方面评估。我国同时拥有最高的音乐和视频流媒体订阅量，其中视频流媒体订阅数预计到 2026 年将超过 5 亿；并且拥有截至目前最多的蜂窝物联网连接数。Omdia 预计到今年年底，我国的蜂窝物联网连接数将达到 17 亿，约占全球总量的 73%。无论是固定网络还是移动网络快速提升的网络连接，已经在加速不同领域新市场的增长。例如，在支付领域，纯数字化的“新银行”和“先买后付”供应商正在挑战大型银行卡网络的主导地位。在广告方面，企业投入巨资面向在线视频观众进行产品和服务宣传。在云游戏领域，非常微小的延迟都可能决定胜负，Omdia 预测，到 2026 年，云游戏收入将从今年的略高于 50 亿美元增至接近120 亿美元。建议重点关注美格智能、移远通信等物联网板块企业和楚天龙、天喻信息等数字货币板块企业。 二、重点行业要闻 1.山东移动完成 2.6G+700M 高铁 5G 双频专网覆盖。山东移动联合中兴通讯在鲁南高铁完成了 5G 高铁专网 2.6G+700M 双频覆盖解决方案验证测试，主要进行了高、低频在高铁场景下网络覆盖、公专网协同、设备性能、新型天线等几个维度的组网和性能研究，为未来高铁 5G 专网高低频规划、建设和优化方面提供了方法论指导。此次高铁双频组网课题，在移动集团公司和研究院的指导下，选择在鲁南高铁菏泽段进行，试点线路是长度为 30KM 的 2.6G+700M 双频覆盖路段。2022 年 10 月 15 日，山东移动率先完成了总计 66 项技术课题验证，包括频偏补偿、公专网同频/弹性部署、终端判速、高铁节能、R16 协议条件切换、高速标识特性、“比萨工装”创新天线等技术条目。通过鲁南高铁的双频覆盖和性能课题研究，总结输出了多频段协同、公专网协同、高速性能和创新天线协同的四大维度方法论，涵盖了高低频在高铁覆盖的规划、建设、优化、性能提升方面的结论和经验，可以提升后续高铁 5G 规划建设效率、降低投资成本、加快高铁智能化、信息化建设。按照“加快推进新一代信息技术特别是 5G 技术在铁路的应用，提高铁路信息化、智能化水平，促进传统产业提质升级”的指导方针，山东移动将不断加大在高铁 5G 技术方面的研究和探索，继续打造业内领先的 5G 高铁仅供内部参考，请勿外传 3 [Table_Page] 通信-行业周报 敬请关注文后特别声明与免责条款 精品网络，为提升山东省高铁智能化、信息化、繁荣省内高铁经济圈贡献 5G 通信力量。 2.中国电信打造国内首个实时调度 5G 虚拟电厂。中国电信浙江公司助力华能能源开发有限公司成功打造全国首个实时调度的5G 虚拟电厂项目。项目为客户构建 5G 虚拟电厂生产专网，提供“网定制、边智能、云协同