机械设备行业研究周报：激光+消费设备有望延续强势，新能源+半导体设备性价比将逐步体现

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 机械设备 证券研究报告 2022 年 11 月 16 日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 李鲁靖 分析师 SAC 执业证书编号：S1110519050003 lilujing@tfzq.com 朱晔 分析师 SAC 执业证书编号：S1110522080001 zhuye@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《机械设备-行业专题研究:钙钛矿电池 2：电池及设备市场空间几何？》 2022-11-16 2 《机械设备-行业深度研究:欧洲风电市场：欧洲能源转型契机下，论国内企业切入欧洲市场的机遇》 2022-11-13 3 《机械设备-行业研究周报:激光、消费设备蓄势待发，半导体、光伏设备 持续强劲》 2022-11-07 行业走势图 激光+消费设备有望延续强势，新能源+半导体设备性价比将逐步体现 核心观点： 短期推荐板块：自动化设备，半导体设备；其中尤其重视激光+消费设备的机会。 上周推荐板块回顾：自动化设备，半导体设备 短期推荐组合：苏试试验，长川科技，欧科亿，华锐精密，柏楚电子，宏华数科，亚星锚链，五洲新春。 估值跟踪：核心关注 PB 估值：整体而言板块估值位于 3 年低点。PB 估值分位为 44.03%，其中 29 个子板块中，估值排名前三的分别为煤机、光伏设备、重型设备，光伏设备估值本周有所回落、处于三年 66.57%分位；后三位的为缝纫设备、电梯、工程机械。而风电、半导体、锂电、检测、机床的 PB 估值分位分别为 42.13%、44.73%、36.67%、43.55%、43.28%，都未落入 60%的高估区间，风电、锂电设备板块估值持续大幅消化。 重点关注子行业观点： 1）激光设备：顺周期板块，下游地产基建占比高：1）我们认为本年度 Q2 行业承压，Q3 开始出现环比改善，Q4 将继续维持。2）我们认为设备存在旺盛的更新需求，功率 3000w 及以下降价空间有限，功率 6000w 及以上有一定降价空间。受益标的：柏楚电子、锐科激光、长光华芯。 2）半导体设备：首先，我们认为美国限制政策下国产设备的替代或将加速；其次，我们认为国产设备的导入会增加一定的验证环节，若晶圆厂建设延迟并非意味着需求减弱。此外，中芯国际发布三季报，公布全年资本支出计划从人民币 320.5 亿元上调为人民币 456.0 亿元，上调 42.3%，【主要是为了支付长交期设备提前下单的预付款】。我们认为目前国内半导体设备，尤其是需要做到国产化的核心设备需求持续旺盛。我们持续看好国产替代进程的加速，关注核心设备标的：拓荆科技、长川科技、富创精密、新莱应材。 中长期核心组合回顾： 【光伏设备】迈为股份、高测股份、帝尔激光、奥特维； 【风电设备】新强联、五洲新春、长盛轴承、亚星锚链、华伍股份； 【半导体】拓荆科技(和电子组联合覆盖)、新莱应材、长川科技、富创精密（电子组覆盖）； 【自动化】欧科亿、华锐精密、柏楚电子(和计算机组联合覆盖)、锐科激光(和电子组联合覆盖)、伊之密、杭氧股份； 【锂电设备】先导智能(和电新组联合覆盖)、联赢激光、利元亨、道森股份、东威科技； 【其他】春风动力(和汽车组联合覆盖)、奕瑞科技、华测检测(和公用环保组联合覆盖)、苏试试验、安达智能、广电计量、三德科技等 本周重点板块跟踪点评 本周涨幅前五子行业：据中信分类，机械子行业周涨幅较大的有：工程机械Ⅲ（+3.43%），油气装备（+3.13%），矿山冶金机械（+2.91%），其他运输设备（+2.84%），服务机器人（+2.84%）。 本周机械板块行情表现 机械板块较上周下跌 0.45%，沪深 300 指数较上周上涨 0.56%。机械板块跑输大盘 1.02 个百分点，涨幅居于所有板块第 28 位。本周机械涨幅居前十的个股有：天鹅股份（+61.03%），星光农机（+40.79%），青海华鼎（+23.93%），亚翔集成（+22.44%），文一科技（+18.36%），卓然股份（+17.76%），科新机电（+17.5%），利君股份（+16.06%），龙源技术（+13.58%），华嵘控股（+12.71%）。 风险提示：原材料价格大幅波动风险；设备订单不及预期；新冠疫情导致需求不及预期风险等。 注：文中的本周时间为 2022.11.7-2022.11.11 -33%-27%-21%-15%-9%-3%3%2021-112022-032022-07机械设备沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 板块及个股行情 ............................................................................................................................. 4 1.1. 板块表现 ............................................................................................................................................. 4 1.2. 个股行情 ............................................................................................................................................. 4 1.3. 板块估值 ............................................................................................................................................. 5 2. 机械板块跟踪 ................................................................................................................................. 5 2.1. 工程机械 ............................................................................................................................................. 5 2.2. 通用自动化 ................................................................................................................................