计算机行业更新：电改加速，拥抱虚拟电厂的星辰大海

请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2022.11.15 电改加速，拥抱虚拟电厂的星辰大海 李沐华(分析师) 李雪薇(分析师) 010-83939797 021-38031656 limuhua@gtjas.com lixuewei@gtjas.com 证书编号 S0880519080009 S0880520120006 本报告导读： 双碳背景下电改加速，叠加多方政策、供给驱动，虚拟电厂迎来黄金发展期，千亿级蓝海市场待开发。 摘要： [Table_Summary]  虚拟电厂标志着电网数字化转型优化进程加速。虚拟电厂作为聚合电网负荷侧可调节资源，形成可调控、可交易单元，直接参与电网调度控制和电力市场交易的智能控制技术和商业模式，其发展主要有邀约型、市场型、跨空间自主调度型三个阶段，我国虚拟电厂实践主要停留在邀约型阶段。虚拟电厂根据组成结构可分为：电源型、负荷型、储能型、混合型，按控制结构可分为集中和分散控制，各有优劣。  多方面因素催化之下，虚拟电厂发展提速。政策方面，从十四五规划的顶层设计，到各省市直接间接的促进政策，利好政策频繁落地；新能源入网比例不断扩大，虚拟电厂能有效提高系统稳定性；电力系统新基建加速推进下，大数据、物联网等技术提升虚拟电厂综合效益；供需错配日渐突出，虚拟电厂凭借更精准、灵活的调节能力拥有更广大的前景。  虚拟电厂行业处于市场建设期，主要玩家丰富。虚拟电厂市场需求侧对负荷调节能力需求旺盛，各省响应能力参差不齐，仍不足以应对未来的极端峰谷差异，备用容量缺口亟需弥补，高需求将虚拟电厂的建设推向风口。按最低调节能力测算，虚拟电厂未来拥有千亿市场空间，2025 年与 2030 年市场投资规模分别为 785 亿元、1062 亿元。虚拟电厂产业链由上游基础资源、中游系统平台、下游电力需求方构成，主要玩家有三类，即电网领域信息化板块企业，智慧能源和 IT 领域方案提供商，新能源、新型储能等领域企业。  投资建议：看好在电力信息化行业深耕的龙头公司。推荐标的：远光软件、朗新科技；受益标的：国能日新、国网信通等。  风险提示：政策推进节奏不及预期、竞争加剧的风险。 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级： 增持 [Table_subIndustry] 细分行业评级 [Table_DocReport] 相关报告 计算机《防疫政策优化推动计算机公司盈利能力修复》 2022.11.12 计算机《重视实施厂商在 ERP 替代中的产业地位》 2022.11.11 计算机《机遇与挑战并存，造车新势力各显神通》 2022.11.06 计算机《信创板块即将进入业绩兑现期》 2022.11.04 计算机《受假期影响，需求小幅回落》 2022.11.03 行业更新 股票研究 证券研究报告 [Table_industryInfo] 计算机 仅供内部参考，请勿外传 行业更新 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 23 目 录 1. 虚拟电厂：电网数字化转型优化进程加速 .................................... 3 1.1. 虚拟电厂：资源再聚合的电网控制技术与商业模式 ................ 3 1.2. 邀约型、市场型、跨空间自主调度型逐步转变 ....................... 4 1.3. 虚拟电厂构成形式不尽相同 ................................................... 5 2. 多因素催化之下，虚拟电厂发展进入快车道 ................................. 7 2.1. 驱动政策频繁落地，行业前景不断拓宽 .................................. 7 2.2. 新能源发电量持续增长，入网需求带动虚拟电厂热度 ............. 9 2.3. 电力新基建加速，虚拟电厂从中多方面受益 ......................... 10 2.4. 供需错配日渐突出，虚拟电厂优势得以扩大 ..........................11 3. 深掘欧美模式发展与挑战，师夷长技以制夷 ............................... 13 3.1. 差异化能源结构背景下，市场与监管作用驱动发展 .............. 13 3.2. 龙头企业探索挑战，打造多种商业模式产业链 ..................... 15 3.2.1. Next-Kraftwerke：旧型新能源聚合发电厂的成功转型，研发虚拟电厂平台............................................................................ 15 3.2.2. Tesla：顺应需求侧响应，开发 VPP 智能平台 Autobidder 和家用储能电池 Powerwall，构成虚拟电厂基础布局 ..................... 17 4. 虚拟电厂行业处于市场建设期，主要玩家丰富 ........................... 19 4.1. 虚拟电厂需求侧旺盛，市场空间巨大 ................................... 19 4.2. 虚拟电厂主要玩家分三类，商业模式仍处探索阶段 .............. 20 5. 投资建议 ................................................................................... 22 6. 风险提示 ................................................................................... 22 仅供内部参考，请勿外传 行业更新 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 23 1. 虚拟电厂：电网数字化转型优化进程加速 1.1. 虚拟电厂：资源再聚合的电网控制技术与商业模式 虚拟电厂是实现可调节资源再聚合的电网智能控制技术与商业模式。伴随着国内外虚拟电厂的发展，虚拟电厂的概念不断更新。“虚拟电厂”的定义依次有：类似自治微网的网络；发电资源的组合与管理；基于技术的负荷侧资源的组合；分布式电源、可控负荷和储能系统的集群。上述定义都强调了虚拟电厂通过聚合源、网、荷、储各类资源，形成特殊发电厂参与电力系统运行。2018 年 3 月，国际电工委员会（International Electrotechnical Commission,IEC）立项首批虚拟电厂国际标准，国网冀北电力有