机械设备行业：通用板块具备估值性价比，看好半导体设备+工业互联网

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 机械设备 证券研究报告 2022 年 11 月 01 日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 李鲁靖 分析师 SAC 执业证书编号：S1110519050003 lilujing@tfzq.com 朱晔 分析师 SAC 执业证书编号：S1110522080001 zhuye@tfzq.com 张钰莹 联系人 zhangyuying@tfzq.com 资料来源：贝格数据 相关报告 1 《机械设备-行业专题研究:钙钛矿电池 1：追风赶月莫停留，平芜尽处是春山！》 2022-10-27 2 《机械设备-行业研究周报:风电与半导体设备具备估值性价比，自动化环比微幅改善！》 2022-10-25 3 《机械设备-行业专题研究:怡合达问卷分析：从 54 份下游采购问卷中理解怡 合 达 的 竞 争 力 和 市 场 空 间 》 2022-10-25 行业走势图 通用板块具备估值性价比，看好半导体设备+工业互联网 核心观点： 短期组合看好半导体设备+工业互联网，尤其重视机械与军工/新能源交叉领域。关于工业互联网，近期工业互联网总体网络架构国家标准正式发布，标志着全国工业互联网体系建设迈出了坚实的一步。 风电：原材料价格显著下行，9 月钢价环比小幅下降。受益标的为轴承链条，国产替代过程有望加速：新强联、五洲新春、长盛轴承，建议关注：海力风电、华伍股份、润邦股份等。 锂电：锂电板块重点系锂电贝塔有望回升。建议关注：先导智能、利元亨、联赢激光。 光伏：光伏设备未来增量空间大，明年有望成为 topcon 扩产高峰，异质结+金属化设备持续高增。我们认为 TOPCon 以及 HJT 有望成为两年主流。建议关注：迈为股份、高测股份、帝尔激光、奥特维、京山轻机。 半导体设备及零部件板块：1）美国最新芯片限制法案发布，半导体板块迎来调整，考虑到后道设备非限制重点，且核心数字测试机技术是与国内大客户联合研发，建议关注长川科技；2）全球视角下将会减少一定的设备需求，考虑到半导体设备及零部件交期较长，传导至零部件需较长时间，今明年零部件需求仍有望持续，建议关注富创精密（电子组覆盖）、新莱应材。 中长期核心组合回顾（建议关注）： 【光伏设备】迈为股份、高测股份、帝尔激光、奥特维； 【风电设备】新强联、五洲新春、长盛轴承、亚星锚链、华伍股份； 【半导体】拓荆科技、新莱应材、长川科技、富创精密（电子组覆盖）； 【自动化】欧科亿、华锐精密、柏楚电子、锐科激光、伊之密、杭氧股份； 【锂电设备】先导智能、联赢激光、利元亨、道森股份、东威科技； 【其他】春风动力、奕瑞科技、华测检测、苏试试验、安达智能、广电计量等 本周重点板块跟踪点评 本周涨幅前五子行业：据申万分类，机械子行业周涨幅较大的有：光伏设备（+4.63%），机床设备（+1.83%）。 本周机械板块行情表现 机械板块较上周下跌 1.88%，沪深 300 指数较上周下跌 5.39%。机械板块跑赢大盘 3.51 个百分点，涨幅居于所有板块第 5 位。本周机械涨幅居前十的个股有：海锅股份（+30.52%），新益昌（+23.93%），南兴股份（+22.07%），华东数控（+21.13%），泰嘉股份（+20.1%），今天国际（+19.53%），拓斯达（+18.33%），克来机电（+16.4%），宝塔实业（+15.58%），海天精工（+15.48%）。 风险提示：原材料价格大幅波动风险；设备订单不及预期；新冠疫情导致需求不及预期风险等。 注：文中的本周指的是 2022.10.24-2022.10.30 -32%-26%-20%-14%-8%-2%5%2021-112022-032022-07机械设备沪深300仅供内部参考，请勿外传 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 板块及个股行情 ............................................................................................................................ 4 1.1. 板块表现 ............................................................................................................................................ 4 1.2. 个股行情 ............................................................................................................................................ 4 1.3. 板块估值 ............................................................................................................................................ 5 2. 机械板块跟踪 ................................................................................................................................ 5 2.1. 工程机械 ............................................................................................................................................ 5 2.2. 通用自动化 ........................................................................................................................................ 6 2.3. 锂电设备 ............................................................................................................................................ 8 2.4. 光伏设备 .......................................................................................................................