电子元器件行业周报：台积电营收持续高增，华为苹果鏖战高端市场

台积电营收持续高增，华为苹果鏖战高端市场——电子元器件周报（09.05-09.18）长城证券研究院电子首席：邹兰兰执业证书编号：S1070518060001研究员：张元默执业证书编号：S1070120110006证券研究报告仅供内部参考，请勿外传本周行业总量观察www.cgws.com|2数据来源：IFIND，长城证券研究院股票名称EPSPE22E23E22E23E华海清科3.545.48100.2864.78汉钟精机1.071.3623.7618.69新莱应材1.572.2258.6041.44华润微1.962.2425.3122.15新洁能2.473.3539.1728.88扬杰科技2.382.9321.9717.84中颖电子1.812.3219.6415.32鹏鼎控股1.71.915.8214.16东山精密1.351.6719.0115.37弘信电子0.030.69405.3317.62奕东电子0.771.131.6122.13依顿电子0.310.3820.6816.87光弘科技0.60.7517.9514.36环旭电子1.141.4913.7510.52沃格光电0.190.6378.4223.65立昂微1.491.9433.0025.35重点推荐公司盈利预测仅供内部参考，请勿外传 主要观点◆ 台积电8月营收再创新高，有望持续受益苹果新品拉动：台积电8月营收2181.32亿台币，同比增长58.7%，台积电月度营收首次突破2000 亿元，续写新高，受益于车用与HPC需求增长带动，有效弥补了手机、PC 及消费性电子等应用需求下滑缺口。且随着苹果新机拉货升温，加上新台币汇率贬值等有利因素，9月营收将有望再创新高。整体第三季营收有望达5880.6-6118.2 亿元，环比增长10-14.5%，毛利率达57.5-59.5%。◆ 苹果新机需求旺盛，消费电子需有望改善：苹果于9月8日发布了iPhone 14、iPhone 14 Plus两种标准款机型和iPhone 14 Pro、iPhone 14 Pro Max两种升级款机型，起售价与去年持平，但在配置、影像、外观等方面均有提升。根据郭明錤9月12日发表最新iPhone 14线下预购调查，中国地区iPhone 14 Pro系列占订单分配约为85%，相比往年更高，iPhone 14则仅占订单10%，iPhone 14 Plus占5%。而京东商城的线上预购数量分析亦显示，iPhone 14 Pro系列的线上销售情况好于标准款机型。苹果推出新机后，高端机型产品销量预期可观，产品价格保持稳定，iPhone系列或将提振市场信心，刺激消费者的换机需求，而相应苹果产业链相关公司业绩具备较强确定性。◆ 投资建议：半导体设备及零部件板块建议关注北方华创、中微公司、华海清科、汉钟精机、新莱应材；功率半导体板块建议关注斯达半导、华润微、新洁能、扬杰科技；MCU板块建议关注中颖电子；PCB板块建议关注鹏鼎控股、东山精密、弘信电子、奕东电子、依顿电子； EMS板块建议关注光弘科技，环旭电子；LED 板块建议关注沃格光电、鸿利智汇、聚飞光电；半导体材料板块建议关注立昂微。◆ 风险提示：下游需求不及预期；疫情反弹风险；国际贸易摩擦风险。www.cgws.com|1仅供内部参考，请勿外传本周行业总量观察www.cgws.com | 4仅供内部参考，请勿外传 7月国内手机出货量同比下降明显本周行业总量观察www.cgws.com|2数据来源：中国信通院，长城证券研究院-100.0%-50.0%0.0%50.0%100.0%150.0%200.0%250.0%300.0%050010001500200025003000350040004500国内智能手机出货量（万台）5G手机出货量（万台）YoY5G渗透率受疫情、通胀、俄乌冲突等因素影响，手机市场需求持续疲软。根据中国信通院，2022年7月，国内市场手机出货量1990.8万部，同比下降30.6%，其中，5G手机1467.2万部，同比下降35.7%，占同期手机出货量的73.7%。2022年1-7月，国内市场手机总体出货量累计1.56亿部，同比下降23.0%，其中，5G手机出货量1.24亿部，同比下降17.7%，占同期手机出货量的79.3%。图：国内智能手机出货量（万台）及5G手机渗透率仅供内部参考，请勿外传 iPhone 14 Pro系列比标准款在芯片、外观、影像方面有更大提升，销售情况乐观◆ 苹果于9月8日的新品发布会上，发布了iPhone 14、iPhone 14 Plus两种标准款机型和iPhone 14 Pro、iPhone 14 Pro Max两种升级款机型，起售价与去年持平，但在配置、影像、外观等方面均有提升：苹果iPhone 14系列发布www.cgws.com|2◆ 整体来看，iPhone 14 Pro系列相比标准款在芯片、外观、影像方面有明显升级，尤其是A16芯片对消费者有较大的吸引力。根据郭明錤9月12日发表最新iPhone 14线下预购调查，中国地区iPhone 14 Pro系列占订单分配约为85%，相比往年更高，iPhone 14则仅占订单10%，iPhone 14 Plus占5%。而京东商城的线上预购数量分析亦显示，iPhone 14 Pro系列的线上销售情况好于标准款机型。尽管iPhone 14 系列在性能上做出了较大的提升，但价格并未受到美国通货膨胀的影响，起售价与去年持平。稳健的价格会使该系列产品更受消费者青睐，尤其是iPhone 14 Pro系列高端机型的销售占比同比有所提升。iPhone 14系列参数基础信息型号iPhone 14iPhone 14 PlusiPhone 14 ProiPhone 14 Pro Max起售价5999699979998999屏幕6.1 英寸超视网膜 XDR 显示屏6.7 英寸超视网膜 XDR 显示屏配置搭载A15仿生芯片，但图形处理器从4核升级到5核，续航时间（视频播放最长时间）由19小时增加到20小时升级为4nm的A16仿生芯片，续航时间由22小时增加到23小时主要创新点影像四款机型的摄像头均增加了光像引擎，视频拍摄增加了运动模式。而Pro机型的主摄像头则升级为4200万像素，传感面积增加，拍摄专业度有较大的提升。安全功能iPhone14系列均增加了车祸检测功能。外观iPhone 14系列在外观上变化不大，在配色上标准款增加了紫色，iPhone 14 Pro/iPhone 14 Pro Max则增加了暗紫色。另外，Pro系列首次采用挖孔屏，并设计了“灵动岛”功能，将打孔区域和屏幕融为一体，也加上了息屏显示功能。资料来源：苹果官网，京东商城，长城证券研究院仅供内部参考，请勿外传 华为高端手机Mate系列回归，4G芯片仍未技术痛点，主要创新点为昆仑耐摔抗跌玻璃、超光变影像、安全功能等◆ 9月6日下午，华为时隔两年再次发布Mate 50系列手机，包括Mate 50E、Mate 50、Mate 50 Pro、Mate 50 RS四个版本。由于美国对于芯片出口的封锁，华为仍使用4G芯片，但在外观、影像、操作系统、安全功能等方面做出了诸多创新。价格上，既设计了较为平价的