电气设备行业动态美国7月跟踪：渗透率7.5%创新高，车型矩阵持续丰富

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。 证券研究报告·行业动态 美国 7 月跟踪：渗透率 7.5%创新高，车型矩阵持续丰富 7 月美国电车销量 8.6 万辆，同比+47.4%，渗透率 7.5%创新高 预计 2022 年 7 月美国乘用车整体销量 114.8 万辆，同比-13.6%，环比-3.4%；新能源汽车销量 8.6 万辆，同比+47.4%，环比持平，预计渗透率 7.5%，环比+0.3pct，创历史新高；其中纯电动车销量7.0 万辆，同比+72.8%，环比+4.9%，纯电占比持续提升。 供应链+通胀抑制汽车销量，但电车需求坚挺，渗透率高增 7 月美国汽车生产继续受到缺芯等供应链压力，需求端受高通胀导致的涨价影响有所下滑，乘用车整体同比-13.6%，环比-3.4%。但电车方面，供给端享受芯片优先供应，需求端基本未受涨价影响，7 月电车销量环比持平，渗透率+0.3pct 至 7.5%，创历史新高。 新车型市占率高增，驱动美国电车销量表现强劲 本月特斯拉销量 4.3 万辆，同比+63.4%，环比微增，订单饱满；电动车市占率 49.9%，环比持平，较年初-14.4pct。剔除特斯拉后，其余车型实现销量 4.3 万辆，同比+34.3%，环比基本持平。本月包括福特 Mach-E、雪佛兰 Bolt EUV、大众 ID.4、Rivian R1T 等车型均实现环比高增。 新车型市占率持续提升，7 月美国新能源车新车型（2021 年起上市）销量 3.0 万辆，市占率 34.7%，环比+8.3pct。 《减少通胀法案》推进顺利，电动车税收抵免有望加码 近日，美国参议院以 51 票同意、50 票反对的投票结果推进《减少通胀法案》。法案：①取消了对电池带电量、车企销量、单车价格上限和消费者收入上限的限制，②电动车税收抵免最高 7500美元，③特斯拉、通用、丰田等车企将重获税收抵免，④新法案通过后将于 23 年 1 月 1 日开始实施，为期 10 年。 预计美国 2022 年销量 115 万辆，同比+76% 2022 年以来，美国新能源汽车销量保持同比高增长态势，渗透率不断上升，主要是受到：1）车型产品力驱动，包括优质的经典款车型和热销新车型；2）政策端驱动，拜登政府签署行政令设定了美国到 2030 年零排放汽车销量占新车总销量 50%的目标，提出新的汽车排放规定，将有力推动美国新能源汽车需求高增。我们维持全年销量 115 万辆的预期，同比+76%。 投资建议 持续推荐优质国产锂电材料海外供应链高弹性受益标的，建议重点关注进入 LG 化学、SKI 等美国主要电池企业供应链的贝特瑞、当升科技、容百科技、芳源股份、恩捷股份，华友钴业等。 风险提示 新能源汽车产销不及预期，原材料价格大幅上涨，全球疫情加重。 维持 强于大市 朱玥 zhuyue@csc.com.cn 18600687712 SAC 执证编号：S1440521100008 发布日期： 2022 年 08 月 10 日 市场表现 相关研究报告 -21%-1%19%39%59%2021/2/182021/3/182021/4/182021/5/182021/6/182021/7/182021/8/182021/9/182021/10/182021/11/182021/12/182022/1/18电力设备上证指数电气设备 股票报告网 1 电气设备 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 目录 7 月美国新能源车销量 8.6 万辆，同比+47.4%，环比持平 ................................................................................. 2 电动车：2022 年削减通胀法案 10 年共涉及 7000 多亿美金 ............................................................................... 6 投资建议 ................................................................................................................................................................... 9 风险提示 ................................................................................................................................................................... 9 图表目录 图表 1： 美国 7 月新能源车销量 8.6 万辆，同比+47.4% ................................................................................... 2 图表 2： 22 年以来美国新能源车累计销量 55.8 万辆，同比+68.5% ................................................................ 2 图表 3： 美国 7 月纯电车销量 7.0 万辆，同比+72.8% ....................................................................................... 2 图表 4： 美国 7 月插混车销量 1.6 万辆，同比-11.2% ........................................................................................ 2 图表 5： 7 月美国渗透率 7.5%，同比+3.1pct，环比+0.3pct .............................................................................. 3 图表 6： 7 月美国特斯拉市占率 49.9%，环比持平，较年初-14.4pct ............................................................... 3 图表 7： 7 月美国电车新车型销量 3.0 万辆，市占率 34.7%，环比+8.3pct ..................................................... 4 图表 8： 7 月美国特斯拉 Model Y、Model 3、福特 Mach-E 位列车型销量前三 ......................