通信行业研究周报：聚焦关注海风、储能等高景气赛道，数字经济-5G发展持续突破

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 通信 证券研究报告 2022 年 07 月 31 日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 唐海清 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517030002 tanghaiqing@tfzq.com 王奕红 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517090004 wangyihong@tfzq.com 姜佳汛 分析师 SAC 执业证书编号：S1110519050001 jiangjiaxun@tfzq.com 林竑皓 分析师 SAC 执业证书编号：S1110520040001 linhonghao@tfzq.com 余芳沁 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521080006 yufangqin@tfzq.com 陈汇丰 分析师 SAC 执业证书编号：S1110522070001 chenhuifeng@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《通信-行业研究周报:海风、储能、汽车智能化等成长性突出，聚焦低估值高成长》 2022-07-24 2 《通信-行业深度研究:电动化+智能网联化催生汽车 PCB 投资新机遇！》 2022-07-18 3 《通信-行业点评:亨通&中天江苏区域优势明显，期待后续海缆订单逐步 落地》 2022-07-17 行业走势图 聚焦关注海风、储能等高景气赛道，数字经济&5G 发展持续突破 本周行业重要趋势： 工信部：三大运营商移动用户达到 16.7 亿户 5G 用户占比约为 27% 工信部发布了《2022 年上半年通信业经济运行情况》。数据显示，上半年，三大运营商移动电话用户规模稳中有增，5G 用户数快速扩大。截至 6 月末，三家基础电信企业的移动电话用户总数达 16.7 亿户，比上年末净增2552 万户。其中，5G 移动电话用户达 4.55 亿户，比上年末净增 10055 万户，占移动电话用户的 27.3%，占比较上年末提高 5.7 个百分点。 国家能源局：继续推动新型储能的试点和示范 促进行业高质量发展 目前我国新型储能市场应用规模在稳步扩大，对能源转型的支撑作用在初步显现，主要体现在 1）技术水平与装机规模提升；2）应用场景和商业模式不断拓展；3）政策体系和市场机制初步建立。下一步我国针对推动新型储能发展需要做好四方面工作：1）继续推动新型储能的试点和示范、2）研究新型储能成本的疏导机制、3）指导各地做好新型储能的专项规划研究，以及 4）利用新型储能的大数据平台进行信息交流和经验分享。 本周投资观点： 当前时点，A 股公司中报已陆续开始披露，我们建议短期重点关注 Q2 业绩增长快&有催化&低位低估值标的，中长期围绕高景气赛道布局。例如，海风海缆、储能、智能汽车模组/激光雷达/传感器/连接器/结构件等优质个股。 重点关注方向：通信+海风/储能/新能源、物联网/智能网联汽车、光通信、云计算等细分领域。中长期看，持续关注业绩成长性强的高景气细分赛道。 一、5G 网络： 1、主设备商：重点推荐：中兴通讯； 2、光纤光缆：重点推荐：中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气周期开启）、亨通光电（海洋+光纤光缆双重驱动），建议关注：长飞光纤（光纤光缆量价齐升）、永鼎股份（光通信复苏，汽车线束增量空间）； 3、光模块&光器件：中际旭创（全球数通光模块龙头）、天孚通信（光器件龙头，激光雷达等新品类重点突破）、新易盛、光迅科技、博创科技、光库科技、中瓷电子、太辰光、剑桥科技； 二、5G 应用端（汽车智能化等）： 1、物联网/智能网联汽车：重点推荐：创维数字（智能座舱+元宇宙 VR，家电联合覆盖）、瑞玛精密（新能源汽车结构件）、拓邦股份（智能控制器+储能）、移远通信、广和通、威胜信息（机械联合覆盖）、美格智能、有方科技、四方光电（机械联合覆盖）、汉威科技（机械联合覆盖）；建议关注：移为通信、华工科技（车载传感放量）、映翰通、意华股份（汽车连接器+光伏）、鼎通科技、瑞可达、鸿泉物联； 2、在线办公/视频会议：重点推荐：亿联网络（混合办公,完善产品矩阵）；建议关注：会畅通讯、星网锐捷、梦网科技（富媒体短信龙头）等； 三、通信+能源： 1、海风海缆：中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气周期开启）、亨通光电（海风+光纤光缆双重驱动）； 2、IDC：重点推荐：科华数据（电新联合覆盖）、润建股份（民营通信网络管维龙头，光伏运维重点突破）、光环新网，建议关注：紫光股份、英维克、奥飞数据、海兰信（UDC）、数据港等； 四、运营商： 低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通； 五、军工通信&北斗：通信是国防信息化领域的严重短板，超短波及区宽渗透率提升可期，建议关注：海格通信、七一二、上海瀚讯、华测导航； 六、数字人民币：随着数字人民币的持续推广，未来规模化应用可期，建议关注：楚天龙、东信和平等。 风险提示：疫情影响、5G 产业和商用进度低于预期，下游应用推广速度不及预期，贸易战不确定风险。 -26%-22%-18%-14%-10%-6%-2%2%2021-082021-122022-04通信沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 重点标的推荐 股票 股票 收盘价 投资 EPS(元) P/E 代码 名称 2022-07-29 评级 2021A 2022E 2023E 2024E 2021A 2022E 2023E 2024E 600522.SH 中天科技 23.00 买入 0.05 1.15 1.41 1.68 460.00 20.00 16.31 13.69 000063.SZ 中兴通讯 24.42 买入 1.44 1.90 2.33 2.70 16.96 12.85 10.48 9.04 300308.SZ 中际旭创 32.79 买入 1.10 1.46 1.88 2.31 29.81 22.46 17.44 14.19 300628.SZ 亿联网络 75.91 买入 1.79 2.56 3.34 4.41 42.41 29.65 22.73 17.21 000810.SZ 创维数字 18.36 买入 0.37 0.83 1.08 1.37 49.62 22.12 17.00 13.40 600941.SH 中国移动 58.20 买入 5.43 5.89 6.60 7.71 10.72 9.88 8.82 7.55 300394.SZ 天孚通信 31.60 增持 0.78 1.05 1.38 1.81 40.51 30.10 22.90 17.46 300502.SZ 新易盛 25.13 买入 1.31 1.58 1.89 2.17 19.18 15.91 13.30 11.58 600487.SH 亨通光电 15.64 买入 0.61 0.97 1.23 1.48 25.64 16.12 12.72 10.57 002929.SZ 润建股份 38.97 买入 1.54 2.19 3.06 4.31 25.31 17.79 12.74