宏观策略日报：优化疫情防控方案，利好消费端需求改善

HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 1 市场有风险，投资需谨慎 [table_page] 宏观策略日报 2022 年 06 月 29 日 证券研究报告—宏观策略日报 宏观策略日报：优化疫情防控方案，利好消费端需求改善 证券分析师：胡少华 执业证书编号：S0630516090002 电话：021-20333748 邮箱：hush@longone.com.cn 证券分析师：刘思佳 执业证书编号：S0630516080002 电话：021-20333778 邮箱：liusj@longone.com.cn 证券分析师：王洋 执业证书编号：S0630513040002 电话：021-20333312 证券分析师：赵从栋 执业证书编号：S0630520020001 电话：021-20333784 邮箱：zhaocd@longone.com.cn 投资要点： 优化疫情防控方案，利好消费端需求改善 6 月 28 日，国家卫健委发布《关于印发新型冠状病毒肺炎防控方案（第九版）的通知》，其中主要调整项目为：将密切接触者、入境人员隔离管控时间从“14 天集中隔离医学观察+7 天居家健康监测”调整为“7 天集中隔离医学观察+3 天居家健康监测”。 方案全面落实“外防输入、内防反弹”总策略和“动态清零”总方针，针对奥密克戎变异株的特点，因时因势对疫情监测、风险人员的隔离管理、中高风险区划定标准等进行了调整。方案对防控工作进行优化，目标是更加科学精准。 门店型消费望迎弹性。根据 5 月经济数据，社会消费品零售总额当月同比降幅收窄至-6.7%，但是受疫情影响较大的餐饮收入仍然维持-20%以上的降幅。6 月 26 日，上海发布餐饮服务业复商复市疫情防控指引，餐饮业有望得到逐步恢复带来较高弹性。此外，服装、珠宝、美妆等线下门店客流同样有望迎来边际改善。 出行需求恢复，利好旅游、航空、免税、酒店、户外等板块。民航景气指数 6 月 20 日当周已回升至 94，虽较低点已有明显回升，但距离疫情前，以及2019 和 2021 年同期的水平仍有较大差距。我们认为未来随着疫情防控措施的进一步调整和优化，航空等出行板块有望得到提振，同时前期积压的旅游消费需求也有望得到释放。 融资余额增长。6 月 27 日，A 股融资余额 14960.93 亿元，环比增长 92.63亿元；融资融券余额 15891.72 亿元，环比增长 95.48 亿元。融资余额减融券余额 14030.15 亿元，环比增长 89.79 亿元。 陆股通净流入，港股通净流入。6 月 28 日，陆股通当日净买入 46.48 亿元，其中买入成交 579.56 亿元，卖出成交 533.08 亿元，累计净买入成交17080.59 亿元。港股当日净买入 19.27 亿港元，其中买入成交 257.29 亿港元，卖出成交 238.03 亿港元，累计净买入成交 23815.63 亿港元。 货币市场利率涨跌不一。6 月 28 日，存款类机构质押式回购加权利率隔夜为 1.4267%，下跌 0.58BP，一周为 1.9698%，上涨 1.62BP。中债国债到期收益率 10 年期为 2.8414%，上涨 0.85BP。 美股下跌，欧股上涨。6 月 28 日，道琼斯工业平均指数报收 30946.99点，下跌 1.56%；标普 500 指数报收 3821.55 点，下跌 2.01%；纳斯达克指数报收 11181.54 点，下跌 2.98%。欧洲股市，法国 CAC 指数报收 6086.02点，上涨 0.64%；德国 DAX 指数报收 13231.82 点，上涨 0.35%；英国富时100 指数报收7323.41 点，上涨0.90%。亚太市场方面，日经指数报收26491.97点，上涨 1.23%；恒生指数报收 22418.97 点，上涨 0.85%。 美元指数上涨。6 月 28 日，美元指数上涨 0.5432，至 104.5001。人民币兑美元即期汇率报收 6.6876，升值 2 个 BP。离岸人民币兑美元即期汇率报收 6.7026，贬值 98 个 BP。人民币兑美元中间价报收 6.6930，调贬 80 个 BP。相关研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2 市场有风险，投资需谨慎 [table_page] 宏观策略日报 欧元兑美元下跌 0.61%，至 1.0518。美元兑日元上涨 0.50%，至 136.1555。英镑兑美元下跌 0.67%，至 1.2185。 黄金下跌、原油上涨、伦铜下跌。6 月28 日，COMEX黄金期货下跌0.19%，报收 1821.40 美元/盎司。WTI 原油期货上涨 2.00%，报收 111.76 美元/桶。布伦特原油期货上涨 2.51%，报收 117.98 美元/桶。LME 铜 3 个月期货下跌0.21%，报收 8400 美元/吨。 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3 市场有风险，投资需谨慎 [table_page] 宏观策略日报 正文目录 1. 宏观要点 ....................................................................................................................................................................... 4 2. A 股市场 ......................................................................................................................................................................... 4 3. 市场资金情况 ................................................................................................................................................................ 6 3.1. 沪港通、深港通 ..............................................................................................