聚烯烃月报：成本支撑，聚烯烃下跌空间有限

聚烯烃 | 4 月报 专业研究·创造价值 1 / 27 请务必阅读文末免责条款 2022 年 5 月报 聚烯烃 专业研究·创造价值 宝城期货研究所 能源化工团队 0571-89715220 期货从业资格证号： F3023284 投资咨询资格证号： Z0014386 成本支撑，聚烯烃下跌空间有限 摘 要 虽然美元指数持续上涨，国际能源署成员国释放石油战略储备，但是俄乌谈判暂未能取得重大进展，俄乌局势依然紧张，俄罗斯切断波兰和保加利亚的油气供应，欧盟可能对俄罗斯油气进行制裁，俄罗斯原油的出口限制仍将造成缺口，国际油价仍在高位。聚烯烃利润仍然承压，自身降低负荷至 78%左右的低位，上游库存降至去年同期水平，但是春节后下游复工一直很缓慢，订单难以放量，下游企业采购谨慎，抵触高价原料，开工率不及往年。市场还是受到疫情的影响，原料和成品运输均未完全畅通。当然现在国家高重视物流运输情况，上海等地疫情严格管控，预计 5 月份能有所好转。因此，成本支撑下，供需两弱，预计聚烯烃下跌空间有限。 最大的风险：原油大幅下跌、国内外装置投产进度加快 请务必阅读文末免责条款部分 1 / 24 聚烯烃 聚烯烃 | 4 月报 专业研究·创造价值 2 / 27 请务必阅读文末免责条款 目录 第 1 章 行情回顾 ............................................................... 5 1.1 盘面行情 .............................................................. 5 1.2.现货市场行情分析 ...................................................... 7 第 2 章 现货供需面分析 ........................................................ 8 2.1 聚烯烃新增产能情况 ................................................... 8 2.2 聚烯烃开工情况 ...................................................... 10 2.3 进出口情况 .......................................................... 15 2.4 进口废塑料被限制 .................................................... 18 2.5 下游需求 ............................................................ 18 第 3 章 注册仓单量情况 ....................................................... 23 第 4 章 现货市场库存 ......................................................... 23 第 5 章 利润情况情况 ......................................................... 24 第 6 章 结论 ................................................................. 26 免责声明： ............................................................. 27 rQpRqNsRsMtRmOnRtQtOsQ6MdN7NnPoOpNpNkPrRsPiNqQrQ9PoPoRNZoOrNwMmNpR 聚烯烃 | 4 月报 专业研究·创造价值 3 / 27 请务必阅读文末免责条款 图表目录 图 1 塑料指数和 PP 指数价格日 K 线走势图 ............................................ 5 图 2 LLDPE 和 PP 主力合约价差日 K 线走势图 .......................................... 6 图 3 LLDPE 与 PP 现货价格走势图 .................................................... 6 图 4 外盘 LLDPE 与 PP 现货价格走势图 ................................................ 6 图 5 各种塑料现货价格走势图 ....................................................... 7 图 6 LLDPE 期现价差走势图 ......................................................... 7 图 7 期现价差走势图 ............................................................... 8 表 1 2022 年国内 PE 新增产能计划 ................................................... 8 表 2 2022 年国内 PP 新增产能计划 ................................................... 9 图 8 PE 产能、产量及其增速走势图 .................................................. 9 图 9 PP 产能、产量及其增速走势图 .................................................. 9 图 10 PE 各品种生产比例走势图 .................................................... 10 图 11 PE 开工率走势图 ............................................................ 10 图 12 国内 PE 产量走势图 .......................................................... 11 图 13 PP 开工率走势图 .................................................