纺织服装行业5月第2周周报：纺织出口行业受益人民币贬值，带动上周行业指数跑赢大盘

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：强于大市（维持） 报告日期：2022 年 05 月 09 日 分析师：黄淑妍 S1070514080003 ☎ 021-31829709  huangsy@cgws.com 行业表现 数据来源：同花顺 相关报告 <<受疫情影响一季报普遍承压，上周行业指数大幅跑输大盘>>2022-05-05 <<服装 3 月份社零同比下滑 12.7%，化妆品同比下滑 6.3%>>2022-04-25 <<稳健医疗拟收购隆泰医疗，巩固高端伤口敷料龙头地位>>2022-04-18 <<华利集团 2021 年收入增长 25%，净利润同比增长 47%>>2022-04-11 <<太平鸟 2021 年收入增长 16%，利润同比下降>>2022-04-06 纺织出口行业受益人民币贬值，带动上周行业指数跑赢大盘 ——纺织服装行业5 月第2 周周报 股票名称 EPS PE 22E 23E 22E 23E 报喜鸟 0.39 0.48 10 8 罗莱生活 0.95 1.09 13 11 华利集团 2.95 3.60 25 21 健盛集团 0.77 0.96 15 12 爱美客 6.76 9.74 70 48 贝泰妮 2.75 3.67 69 51 珀莱雅 3.64 4.56 53 42 华熙生物 2.17 2.83 59 45 资料来源：长城证券金融研究院  地素时尚：中高端服装需求回暖，归母净利润同比增长 9%。2021 年，中高端服饰随着服装消费复苏率先回暖，推动公司业绩恢复正增长。公司作为中高端服装国货品牌，凭借品牌建设、渠道开拓与消费者运营多方面共同发力，竞争力进一步增强。公司 2021 年实现营业收入 28.98 亿元，同比+13.00%；归母净利润 6.89 亿元，同比+9.47%；扣非后净利润 6.47 亿元，同比+12.38%；基本每股收益为 1.44 元，去年同期为 1.31 元。分季度来看，公司 2021Q4 实现营业收入 8.74 亿元，同比-6.10%；归母净利润1.34 亿元，同比-13.52%；扣非后净利润 1.40 亿元，同比-7.28%。2022Q1公司实现营业收入 5.97 亿元，同比-9.09%；归母净利润 1.50 亿元，同比-23.70%；扣非后净利润 1.00 亿元，同比-38.14%。2022Q1 多地疫情复发，公司线下零售受到冲击，销售不及预期。  丸美股份：营业收入同比增长 2%，归母净利润同比下滑 47%。公司 2021年实现营业收入 17.87 亿元，同比+2.41%；归母净利润 2.48 亿元，同比-46.61%；扣非后净利润 1.79 亿元，同比-55.70%，基本每股收益为 0.62 元，去年同期为 1.16 元。分季度来看公司 2021Q4 实现营业收入 6.49 亿元，同比+6.85；归母净利润 1.06 亿元，同比-16.23%，；扣非后净利润 0.68 亿元，同比-48.29%，主要系公司积极布局新渠道、拓展新业务各项费用增长所致。公司 2022Q1 实现营业收入 3.83 亿元，同比-5.31%；归母净利润0.65 亿元，同比-34.61%；扣非后净利润 0.57 亿元，同比-40.20%。  歌力思：营业收入同比提升 20%，归母净利润受股权出让影响同比下降31.72%。公司 2021 年实现营业收入 23.63 亿元，同比+20.42%；归母净利润 3.04 亿元，同比-31.72%；扣非后净利润 2.50 亿元，同比+31.48%；基本每股收益为 0.87 元，去年同期为 1.34 元。归母净利润下滑主要受 2020年出让子公司百秋尚美部分股权取得一次性收益影响，同比下降。分季度-30%-20%-10%0%10%21/521/621/721/821/921/1021/1121/1222/122/222/322/4纺织服饰(申万)沪深300分析师 重点推荐公司盈利预测 核心观点 证券研究报告 行业周报 行业报告 纺织服装行业 股票报告网 行业周报 长城证券 2 请参考最后一页评级说明及重要声明 来看，公司 2021Q4 实现营业收入 6.90 亿元，同比+12.05%；归母净利润0.6 亿元，同比-41.85%；扣非后净利润 0.24 亿元，同比-77.31%。公司2022Q1 实现营业收入 6.28 亿元，同比+17.20%；归母净利润 0.47 亿元，同比-49.67%；扣非后净利润 0.49 亿元，同比-45.03%。公司直营门店主要布局上海及深圳，2022Q1 疫情反复店铺经营受到严重影响，业绩不及预期。  纺织服装指数跑赢大盘 3.72pct。本周上证综指下跌 1.49%，SW 纺织服装行业上涨 2.22%，纺织出口行业受益人民币贬值，带动 SW 纺织服装行业跑赢大盘 3.72pct。其中，SW 纺织制造上涨 2.94%，SW 服装家纺上涨2.36%。从个股看，上周涨幅前五的个股分别为三夫户外（+21.03%）、浙江建投（+21.01%）、牧高笛（+16.09%）、如意集团（+14.54%）、*ST 中潜（+12.40%）；上周跌幅前五的个股分别为 ST 起步（-5.40%）、美尔雅（-5.21%）、ST 步森（-5.16%）、*ST 雪发（-5.02%）、森马服饰（-4.29%）。  投资建议：（1）纺织服装行业：推荐哈吉斯品牌快速增长同时大股东大比例认购定增的中高端男装龙头【报喜鸟】、中高端家纺龙头【罗莱生活】、产能稳步扩张的全球袜业制造龙头【健盛集团】、业绩快速增长的全球运动鞋制造商龙头【华利集团】；（2）化妆品及医美行业：推荐国产敏感肌龙头品牌【贝泰妮】、线上优势突出及大单品持续发力【珀莱雅】、国货医美注射剂龙头【爱美客】、全球透明质酸龙头【华熙生物】。  风险提示：终端消费需求疲软；汇率波动风险；原材料价格下跌或大幅波动；疫情影响时间过长；国际政治局势变动风险。 股票报告网 行业周报 长城证券 3 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 行情回顾 ............................................................................................................................. 5 2. 行业估值及机构配置 ......................................................................................................... 7 2.1 行业估值.................................................................................................................... 7 2.2 机构配置......................