机械行业研究周报：疫情影响下的自动化行业投资机会如何？

1证券研究报告作者：行业评级：上次评级：行业报告 | 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明机械强于大市强于大市维持2022年04月11日（评级）分析师 李鲁靖 SAC执业证书编号：S1110519050003联系人 朱晔疫情影响下的自动化行业投资机会如何？行业研究周报股票报告网请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明机械行业核心组合与重点关注行业/板块核心组合：三一重工、恒立液压、先导智能、杭可科技、迈为股份、奕瑞科技、柏楚电子、华峰测控、华测检测。重点组合：中联重科、锐科激光、欧科亿、华锐精密、国茂股份、杰克股份、弘亚数控、美亚光电、联测科技。本周专题：2017年原材料价格上涨趋势延续至今，已有5年，不少工控企业就表示受市场环境影响，从而对旗下产品进行了一定程度的价格上涨。22年4月初，国内工控龙头汇川技术发布公告，将对全系列工业机器人产品进行价格调整，相应价格涨幅约5%-8%，新价格将于2022年4月15日开始生效。值得注意的是，此前汇川技术已针对通用自动化产品发布了涨价通知，涉及变频器、伺服、PLC、电机等多种产品，幅度在3%-15%之间。紧跟汇川技术之后，国内又一工控企业——禾川科技于4月7日发布了关于部分产品价格调整的公告，决定自2022年4月15日起调整部分产品价格。旗下伺服驱动器、主机、变频器提涨3%-8%不等、马达提涨6%-10%、 模块、HMI人机界面产品5%-10%不等。锂电设备：建议关注先导智能、杭可科技、赢合科技、联赢激光、杰普特。光伏设备：迈为双面微晶取得较好进展，迈为股份联合澳大利亚金属化技术公司SunDrive利用可量产工艺在全尺寸(M6尺寸，274.3cm²)单晶异质结电池上转换效率达到26.07%，进一步验证异质结电池量产效率在未来跨越26%大关的可行性。建议关注标的：迈为股份、帝尔激光、高测股份等。风电&核电设备：建议关注标的润邦股份、恒润股份、江苏神通、华荣股份、杰瑞股份。半导体&IGBT：晶圆厂领域高洁净材料行业中国大陆市场空间在5.1亿—8.5亿美元，而半导体高洁净应用材料行业市场规模高达500亿元左右。建议关注标的：新莱应材、时代电气、至纯科技。工控自动化：受益于外资品牌供应链短缺问题。建议关注标的：汇川技术、禾川科技、埃斯顿、新时达、绿的谐波。风险提示：产业政策及行业技术变化；全球供应链存在短缺带来的交付延期和价格上涨；国际政治局面带来的不利影响等；本报告具有一定主观性，仅供参考：本报告测算部分为通过既有假设进行推算，仅供参考。注：柏楚电子为机械与计算机联合覆盖，春风动力为机械与汽车联合覆盖。注：柏楚电子为机械与计算机团队联合覆盖；春风动力为机械与汽车联合覆盖；华测检测为机械与环保共公用团队联合覆盖；锐科激光为机械与电子团队联合覆盖；美亚光电为机械与医药团队联合覆盖2股票报告网本周专题1.1：疫情下的自动化行业—芯片供应紧缺传导工控产品涨价资料来源： “工业明灯”公众号、 “内蒙古化工”公众号、天风证券研究所➢2017年原材料价格上涨趋势延续至今，已有5年，不少工控企业就表示受市场环境影响，从而对旗下产品进行了一定程度的价格上涨。➢2017年-2018年，个别工控品牌如西门子，价格一年也涨价2-3次。➢2019年12月出现了全球大疫情。➢2020年12月，芯片供应紧缺，芯片厂家开始涨价。➢2021年2月，工控产品开始缺芯，4月开始涨价。➢2021年10月，以太网通讯芯片，模拟量芯片缺货。➢2022年3月，电源芯片严重缺货。图1：工控产品涨价情况（按品牌）品牌产品涨价幅度执行时间东芝变频器涨价10%-30%21.12.31丹佛斯变频器涨价6%21.08.01三菱变频器全系列涨价5%-6%22.01.01台达变频器、伺服、PLC涨价10-15%22.01.05ABB变频器、PLC全系列涨价6%-8%22.01.06西克传感器涨价8%-20%22.01.21资料来源： “MIR睿工业”公众号、维科机器人网、“内蒙古化工”公众号、东方财富网、天风证券研究所3股票报告网本周专题1.1：疫情下的自动化行业—芯片供应紧缺传导工控产品涨价图2：工控产品涨价情况（按品牌）品牌产品涨价幅度执行时间欧姆龙工业自动化产品涨价10%-15%22.01.24艾默生PLC(原GE PLC)全系列涨价5%-6%22.01.01三菱工业自动化产品涨价5%-10%22.02.01罗克韦尔工业自动化产品涨价6.9%22.03.06ABB变频器涨价8%（2022年第二次涨价）22.03.01霍尼韦尔工业自动化产品涨价8%21.11.15西门子PLC涨价10%-15%21.11.09施耐德工业自动化产品涨价6%-10%22.03.01➢ 近期，伴随着中国疫情蔓延，国内一些工控产品的运输和生产已经受到影响，部分工控企业甚至出现停产现象，可以预期化工企业生产也将在未来受到极大影响。4资料来源： “MIR睿工业”公众号、维科机器人网、“内蒙古化工”公众号、天风证券研究所股票报告网本周专题1.1：疫情下的自动化行业—芯片供应紧缺传导工控产品涨价图3：西门子具体PLC产品涨价情况具体型号涨幅生效日期LOGO!5%21.11.09S7-200 Smart(incl.I/O)5%S7-1200(incl.I/O)10%S7-1200 F10%S7-150010%S7-1500F10%S7-1500R/H10%S7-1500T10%ET 200MP/S7-1500IO10%F I/O:ET 200MP/S7-150010%ET200 AL10%ET 200SP10%F I//=O:ET 200SP/ET 200eco PN10%ET 200eco10%F I/O:S7-120010%F I/O:ET 200pro15%S7-30015%S7-200 F15%ET 200M/S7-300 IO15%FI/O:ET 200M15%ET 200S(incl.Safety)15%具体型号涨幅生效日期M580/340系列3%21.04.01X80/STB/ETB3%编程软件平台（Control Expert/OFS)3%ConneXium交换机相关产品3%-5%Quantum IO/Momentum5%Accessary 附件3%Premium5%MC803%Modicon M100/M200可编程控制器与附件 3%21.06.23Modicon M221可编程控制器与附件3%Modicon M218可编程控制器与附件10%Modicon M241/M251可编程控制器与附件 3%Modicon M258可编程控制器与附件10%Modicon TM3/TM4扩展模块与附件3%LMC058运动控制器与附件5%LMC078运动控制器10%Zello Logic控制器，模块与附件3%XPS安全继电器和安全控制器，TM5安全模块与附件5%图4：施耐德具体PLC产品涨价情况厂商具体型号涨幅生效日期ABBACS5103%21.05.18ACS5303%ACS580-01/043%ACS880-01/053%ACS510-01（380V）5%21.06.14ACS550-01（380V）3%ACS880-01（380V）R