半导体行业研究周报汽车芯片：产业加速变革升级，国产替代浪潮下新机遇涌现

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 半导体 证券研究报告 2022 年 04 月 10 日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 潘暕 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517070005 panjian@tfzq.com 骆奕扬 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521050001 luoyiyang@tfzq.com 程如莹 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521110002 chengruying@tfzq.com 资料来源：贝格数据 相关报告 1 《半导体-行业研究周报:国产半导体设备零部件是否能真的迎来行业春天？》 2022-04-05 2 《半导体-行业研究周报:关注华虹拟科创板上市带来的相关机会》 2022-03-27 3 《半导体-行业研究周报:聚焦两大主线：新产品升级 +新能源需求高景 气》 2022-03-20 行业走势图 汽车芯片：产业加速变革升级，国产替代浪潮下新机遇涌现 本周行情概览： 本周半导体行情跑输主要指数。本周申万半导体行业指数下跌 5.58%，同期创业板指数下跌 3.64%，上证综指下跌 0.94%，深证综指下跌 2.20%，中小板指下降2.14%，万得全 A 下跌 1.74%。半导体行业指数跑输主要指数。 半导体各细分板块多数有所下滑。半导体细分板块中，半导体材料板块本周下跌2.6%，封测板块本周下跌 4.1%，半导体制造板块本周下跌 4.4%，其他板块本周下跌4.6%，半导体设备板块本周下跌 4.7%，IC 设计板块本周下跌 5.2%，分立器件板块本周下跌 7.0%。 汽车智能+电动化带动整体产业价值链构成的升级，汽车芯片含量+重要性成倍提升，预计汽车半导体占比汽车总成本在 2030 年会达到 50%，将成为汽车新的利润增长点。 看好辅助驾驶+自动驾驶+汽车电动化持续提升带动汽车半导体量价齐升。汽车电子目前国产化率不足 1%，头部厂商格局垄断同时与 TIER1 关系较为牢固，看好我国公司在智能&电动化浪潮下的产业链重构+国产替代浪潮下的机遇。 1.控制器：据广汽研究院预测，传统汽车控制器约 40-70 个，芯片 400-700 个。新能源车数量提升至 45-80 个，芯片数量提升至 500-800 个，相交传统汽车增长显著； 2.模拟芯片：L2 级别汽车预计会携带 6 个传感器价值量为 160 美元，L5 级别携带32 个传感器价值量提升为 970 美元（包括超声波雷达 10 个+长距离雷达传感器 2个+短距离雷达传感器 6 个+环视摄像头 5 个+长距离摄像头 4 个+立体摄像机 2 个+Ubolo 1 个+激光雷达 1 个+航位推算 1 个），汽车半导体占比提升显著。韦尔股份等公司新产品均已导入车用市场，禾赛、速腾、法雷奥等发布激光雷达新产品； 3.主控芯片：算力随着智能化提升不断提升从 L1<1TOPS 到 L5 1000+TOPS 算力推动主控芯片高速增长。1）智能座舱芯片：智能座舱芯片相比于自动驾驶芯片对安全的要求相对更低，未来车内“一芯多屏”技术的发展将依赖于智能座舱 SoC，芯片本身也将朝小型化、集成化、高性能化的方向发展。2) 自动驾驶芯片：自动驾驶芯片一方面需要满足更高的安全等级，同时随着自动驾驶几倍的提示，需要更高的算力支持，未来自动驾驶芯片会往集成“CPU+XPU”的异构式 SoC（XPU 包括GPU/FPGA/ASIC 等）发展，晶晨股份、瑞芯微、富瀚微等加速布局汽车 SoC 芯片; 4.功率半导体：从分类中功率半导体价值量增加幅度最大，燃油车功率半导体单车价值量达 87.6 美元，新能源汽车 458.7 美元，实现四倍以上增长，IGBT 为新能源应用刚需芯片有望快速增长，同时 SiC 与传统产品价差持续缩小，预计 SiC 2022 年将迎来增长拐点, 2026 年将全面铺开，闻泰科技、东微半导、士兰微、时代电气、斯达半导、宏微科技等公司积极布局； 5.存储芯片：汽车智能化和车联网加速了汽车存储的应用，尤其是图像传感器的数量和分辨率不断提升，提升数据存储需求。预计汽车存储系统随着智能化水平提升容量和性能将实现快速增长，汽车将成为存储器步入千亿美金市场的核心因素，北京君正、兆易创新等公司产品均已导入车用市场。 建议关注： 1）半导体材料设备：有研新材/雅克科技/沪硅产业/华峰测控/北方华创/上海新阳/中微公司/精测电子/长川科技/鼎龙股份； 2）IDM: 闻泰科技/三安光电/时代电气/士兰微/扬杰科技； 3）晶圆代工：华虹半导体/中芯国际； 4）半导体设计：东微半导/复旦微电/圣邦股份/思瑞浦/澜起科技/声光电科/晶晨股份/瑞芯微/中颖电子/斯达半导/宏微科技/新洁能/全志科技/恒玄科技/富瀚微/兆易创新/韦尔股份/卓胜微/晶丰明源/紫光国微/艾为电子/龙芯中科/海光信息； 风险提示：疫情继续恶化、产业政策变化、国际贸易争端加剧、下游行业需求不及预期。 -19%-8%3%14%25%36%47%2021-042021-082021-12半导体沪深300股票报告网 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 每周谈- 汽车芯片：产业加速变革升级，国产替代浪潮下新机遇涌现 .............................. 3 1.1. 整车控制器实现从分离到域内集中的发展，带动相应芯片数量增长。 ..................... 6 1.2. 模拟芯片： 多传感器融合成为必选，催生对芯片的刚需 ................................................ 8 1.2.1. 毫米波雷达：车载毫米波雷达市场年复合增长率达到 11%，4D 成像正在升温 ......................................................................................................................................................... 10 1.2.2. 激光雷达：L4/L5 级别刚需，驱动自动驾驶技术向更深层次迈进 .................. 11 1.3. 主控芯片：算力随着智能化提升不断提升从 L1 的<1TOPS 算力到 L5 1000+TOPS算力推动主控芯片高速增长 ............................................................................................................... 12 1.3.1. 智能座舱市场有望超过千亿规模，其中芯片复合增长率最高达 28%，2030年有望达千亿规模 .........................................................................