社会服务行业周报：多景区清明假期限流，三亚经营性密闭场所暂停开放

请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2022.04.03 多景区清明假期限流，三亚经营性密闭场所暂停开放 ——社会服务行业周报（2022.3.28-4.1） 刘越男(分析师) 陈京(研究助理) 021-38677706 0755-23976115 liuyuenan@gtjas.com chenjing024772@gtjas.com 证书编号 S0880516030003 S0880121080066 本报告导读： 安徽、三亚、北京等多地景区清明期间推出限流、预约或闭园等疫情应对措施；3月31 日起三亚市经营性密闭场所暂停开放。 摘要： [Table_Summary]  本周投资观点：①连锁业态龙头公司长期受益于市场格局优化。酒店推荐锦江酒店、华住酒店、首旅酒店、君亭酒店。餐饮估值已处于低位，推荐九毛九、同庆楼、海伦司、颐海国际、奈雪的茶、海底捞、呷哺呷哺、广州酒家。②高景气赛道推荐竞争格局好，拥有成长逻辑标的，推荐中国中免、美团-W；海南岛内免税政策日益临近，市内免税政策有望落地，推荐王府井，受益标的海南发展。③出境游与景区将受益于疫情得控，推荐凯撒旅游、众信旅游、宋城演艺、天目湖、中青旅、黄山旅游、峨眉山等。  上 周 要 点 回 顾 ： 上周（2022.03.28-04.01）休闲服务指数涨 幅2.96%，相对沪深 300 收益率+0.53% ，排第 11 位（共 31 位）。未停牌股票中，A 股天目湖表现最好（+17.9%），相对板块收益15.0%，丽江股份（+8.4%）、金陵饭店（+8.0%）涨幅较高，豆神教 育 （ -2.5% ） 、 美 吉 姆 （ -1.0% ） 跌 幅 较 大 。 港 股 九 毛 九（+17.3%）涨幅较高，华夏视听教育（-18.0%）、天立教育（-16.1%）跌幅较大。截至上周收盘，行业整体动态 PE 为 81.22 倍，相对沪深 300 估值溢价 551.43%。  行业重点信息及数据更新：①景区：黄山风景区：进山必约日接待量不超过最大承载量 75%；湖南多家景区、文化场馆暂停开放或限流；文化和旅游部十大举措力促旅游业恢复发展；②免税：CDF 三亚国际免税城一期二期于 4 月 2 日 13 时起临时闭店；三亚市经营性密闭场所暂停开放；③餐饮业：呷哺集团计划上线四大数字化系统；④酒店行业：华住与 COSTA合作，玩“酒店+咖啡”模式；多家酒店集团向加盟商推出扶持政策：被征用门店减免管理费；⑤科创服务：服务科技经济融合，“科创中国”科技服务团成效显著；全国首个科创金融改革试验区实施方案出台；⑥教育：教育部：严禁采集学生家长职务、收入信息；⑦出境游及 OTA：马来西亚重开边境，吉隆坡机场迎来首批国际旅客；去哪儿：清明小长假本地游占比六成以上。  公司公告：海伦司：2021年实现营收18.4亿元/+124.4%，经调整净利润同比+32.2%至 1.0 亿元；锦江酒店：2021 年实现营收 113.39 亿元/+14.56%，归母净利 1 亿元/-8.7%。  风险提示：疫情平息后复苏在时间、力度以及持续性上不及预期风险；中小企业压缩差旅成本风险。 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级： 增持 [Table_subIndustry] 细分行业评级 餐饮 增持 酒店 增持 旅游景点和旅行社 增持 其他旅游 增持 连锁餐饮 增持 [Table_DocReport] 相关报告 《景区股：逆大盘而动》2022.03.31 《广东出台措施支持服务业，黄山旅游数字藏品首发》2022.03.27 《新版新冠诊疗方案发布，韩国取消出境免税购物上限》2022.03.20 《“动态清零”不动摇，两会代表为餐饮旅游业发声》2022.03.13 《政府工作报告再促消费，三亚新增病例在管控区发现》2022.03.06 行业周报 股票研究 证券研究报告 [Table_industryInfo] 旅游业 股票报告网 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 13 目 录 1. 本周观点及投资建议 .................................................................... 3 2. 周度涨跌幅及资金流动情况 ......................................................... 3 3. 重点信息及数据更新 .................................................................... 4 3.1. 景区 ...................................................................................... 4 3.2. 免税 ...................................................................................... 6 3.3. 餐饮业 ................................................................................... 6 3.4. 酒店行业 ............................................................................... 7 3.5. 科创服务 ............................................................................... 8 3.6. 教育 ...................................................................................... 9 3.7. 出境游及 OTA........................................................................ 9 3.8. 上市公司公告及行业数据更新 .............................................. 10 4. 风险提示 ................................................................................... 10 股票报告网 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 13 1. 本周观点及投资建议 社服板块关注三条投资思路： ①连锁业