消费电子行业问答系列消费电子问答：创新驱动成长，关注苹果科技及产业链机遇

行业报告 | 行业专题研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 消费电子 证券研究报告 2022 年 03 月 18 日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 潘暕 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517070005 panjian@tfzq.com 俞文静 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521070003 yuwenjing@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《消费电子-行业专题研究:β+α 兼具，持续看好软板赛道国内 FPC 产业链成长》 2021-08-02 2 《消费电子-行业深度研究:从 3M 等巨头看我国功能材料行业 1→N 平台化国际化机遇》 2021-08-02 3 《消费电子-行业点评:苹果 FY21Q3业绩超预期，当前时点坚定推荐苹果产 业链》 2021-07-28 行业走势图 问答系列消费电子问答：创新驱动成长，关注苹果科技及产业链机遇 苹果春季新品发布会关注什么？ 苹果春季发布会上，共发布了 6 款新品，包括 iPhone SE、 iPhone 13 系列、iPad Air 5、Mac Studio 电脑、Studio Display 显示器以及 M1 架构最强芯片 M1 Ultra。关注M1 系列收官之作 M1 Ultra 极致性能+独特 Ultrafusion 封装架构；新系列全新 Mac台式电脑 Mac studio +Studio Display 显示器；配备 A15 芯片+5G 的全新 iPhone SE发布；iPad Air 芯片由 A14 升级到 M1 性能大幅提升，生产力属性强化。 消费电子龙头立讯精密如何布局汽车？ 产品专注汽车电气与智能网联+募资扩产+积极对外合作+集团业务深度协同，多维布局汽车业务掘金智能电动汽车黄金赛道。产品+扩产：公司 11 年开始布局汽车，产品专注于汽车电气以及智能网联，22 年拟募资扩产高压连接器和智能汽车连接系统产能；对外合作：与国内激光雷达龙头速腾聚创展开战略合作，合资奇瑞新能源布局整车制造提前卡位汽车 ODM，积极对外合作发挥精密制造平台化优势；集团业务深度协同：集团全面布局智能汽车，立胜汽车关注智能座舱、自动驾驶、智能网联，立景创新具有车载摄像头供应资质。 苹果 MR 设备进展&预期如何？ 苹果第一代虚拟现实产品 MR 头显，我们预计于 6 月进入工程验证测试阶段，22Q4推出。彭博社预计苹果第一代产品 MR 售价接近 3000 美元，极果网预测 BOM 超过500 美元，售价+成本高昂，定位专业级，目标客户为企业客户、开发人员、内容创作者等专业人士的可能性更大。参考苹果智能手机等产品创新周期，在 22Q4 苹果推出第一代产品 MR 头戴式设备预期下，第二代产品苹果 AR 眼镜类产品极有可能处于早期研发规划阶段。参考苹果本身极大的用户基础，下一代 AR 眼镜类产品极有可能定位大众消费类产品。 苹果消费电子创新指向何处？ 苹果持续进行 AR、VR 技术储备优化产品体验，关注电子设备产品形态创新以提升设备便携性（折叠屏）、健康功能拓展（睡眠、女性生理周期、血压测量）、拍照性能提升（可折叠镜头、折叠设备多摄像头系统等）以及新型显示技术（micro led）应用。 投资建议：推荐立讯精密（零部件+组装）、闻泰科技（半导体+组装）、领益智造（结构件）、工业富联（组装）、大族激光（设备）、鹏鼎控股（PCB）、歌尔股份（零部件+组装）、京东方 A（面板）、世华科技（功能性材料）、长信科技（模组）、舜宇光学科技（摄像头）、长电科技（SiP 模组）、顺络电子（被动元器件），建议关注蓝思科技（玻璃）、德赛电池（电池 PACK）、欣旺达（电池 PACK）、环旭电子（SiP 模组）、信维通信（天线+无线充电）、科森科技（功能件）、麦捷科技（被动元器件）、中石科技（材料） 风险提示：新技术发展不及预期、疫情地缘政治影响不及预期、汽车电动化智能化进度不及预期、消费电子产品销量、ASP 不及预期、苹果 AR 设备不 及预期 -23%-16%-9%-2%5%12%19%2021-032021-072021-11消费电子沪深300 行业报告 | 行业专题研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 消费电子 证券研究报告 2022 年 03 月 18 日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 潘暕 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517070005 panjian@tfzq.com 俞文静 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521070003 yuwenjing@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《消费电子-行业专题研究:β+α 兼具，持续看好软板赛道国内 FPC 产业链成长》 2021-08-02 2 《消费电子-行业深度研究:从 3M 等巨头看我国功能材料行业 1→N 平台化国际化机遇》 2021-08-02 3 《消费电子-行业点评:苹果 FY21Q3业绩超预期，当前时点坚定推荐苹果产 业链》 2021-07-28 行业走势图 问答系列消费电子问答：创新驱动成长，关注苹果科技及产业链机遇 苹果春季新品发布会关注什么？ 苹果春季发布会上，共发布了 6 款新品，包括 iPhone SE、 iPhone 13 系列、iPad Air 5、Mac Studio 电脑、Studio Display 显示器以及 M1 架构最强芯片 M1 Ultra。关注M1 系列收官之作 M1 Ultra 极致性能+独特 Ultrafusion 封装架构；新系列全新 Mac台式电脑 Mac studio +Studio Display 显示器；配备 A15 芯片+5G 的全新 iPhone SE发布；iPad Air 芯片由 A14 升级到 M1 性能大幅提升，生产力属性强化。 消费电子龙头立讯精密如何布局汽车？ 产品专注汽车电气与智能网联+募资扩产+积极对外合作+集团业务深度协同，多维布局汽车业务掘金智能电动汽车黄金赛道。产品+扩产：公司 11 年开始布局汽车，产品专注于汽车电气以及智能网联，22 年拟募资扩产高压连接器和智能汽车连接系统产能；对外合作：与国内激光雷达龙头速腾聚创展开战略合作，合资奇瑞新能源布局整车制造提前卡位汽车 ODM，积极对外合作发挥精密制造平台化优势；集团业务深度协同：集团全面布局智能汽车，立胜汽车关注智能座舱、自动驾驶、智能网联，立景创新具有车载摄像头供应资质。 苹果 MR 设备进展&预期如何？ 苹果第一代虚拟现实产品 MR 头显，我们预计于 6 月进入工程验证测试阶段，22Q4推出。彭博社预计苹果第一代产品 MR 售价接近 3000 美元，极果网预测 BOM 超过500 美元，售价+成本高昂，定位专业级，目标客户为企业客户、开发人员、内容创作者等专业人士的可能性更大。参考苹果智能手机等产品创新周期，在 22Q4 苹果推出第一代产品 MR 头戴式设备预期下，第二代产品苹果 AR 眼镜类产品极有可能处于