通信行业：东数西算启动， IDC产业链迎新机遇

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 科技 东数西算启动， IDC 产业链迎新机遇 华泰研究 通信 增持 (维持) 通信运营 增持 (维持) 研究员 闫慧辰，PhD SAC No. S0570521070003 yanhuichen@htsc.com 研究员 赵悦媛 SAC No. S0570519020001 zhaoyueyuan@htsc.com 研究员 余熠 SAC No. S0570520090002 SFC No. BNC535 yuyi@htsc.com 联系人 王兴 SAC No. S0570121070161 wangxing@htsc.com +86-21-38476737 联系人 高名垚 SAC No. S0570121080027 gaomingyao@htsc.com 行业走势图 资料来源：Wind，华泰研究 重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 中国移动 941 HK 76.00 买入 中国电信 728 HK 4.30 买入 中国联通 600050 CH 5.53 增持 中兴通讯 000063 CH 47.58 买入 移远通信 603236 CH 211.37 买入 威胜信息 688100 CH 39.54 增持 拓邦股份 002139 CH 18.71 增持 和而泰 002402 CH 26.57 买入 华工科技 000988 CH 37.60 买入 新易盛 300502 CH 41.28 增持 中际旭创 300308 CH 49.17 买入 天孚通信 300394 CH 40.09 增持 数据港 603881 CH 46.62 买入 亿联网络 300628 CH 96.23 增持 七一二 603712 CH 46.16 买入 上海瀚讯 300762 CH 32.04 买入 海格通信 002465 CH 13.22 买入 资料来源：华泰研究预测 2022 年 2 月 20 日│中国内地 专题研究 本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数上涨 2.14%，同期沪深 300 上涨 1.08%，创业板指下跌 0.46%。 上周发改委等四部门联合引发通知（以下简称“《通知》”），同意在 8 地启动建设国家算力枢纽节点，并规划 10 个国家数据中心集群，“东数西算”工程正式全面启动。我们认为在节点布局核心资源的第三方 IDC 龙头厂商、电信运营商、上游设备商以及 IDC 精密温控厂商有望迎新机遇。建议关注：中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、移远通信、威胜信息、拓邦股份、和而泰、华工科技、新易盛、中际旭创、天孚通信、数据港、亿联网络、七一二、上海瀚讯、海格通信。 周专题：东数西算启动，关注第三方 IDC、运营商、上游设备及温控龙头 从《通知》中我们关注到：1）有序布局，提升利用率：《通知》明确集群内平均上架率至少要达到 65%以上，有望改善部分数据中心上架率较低问题； 2）绿色化发展：《通知》明确“东数”节点 PUE 在 1.25 以下，“西算”节点 PUE 在 1.2 以下；3）强化网络和能源支持：加强网络设施联通，提高网络传输质量，推动可再生能源发电企业向数据中心供电等。我们认为未来数据中心的集约化、绿色化建设会更加突出，对上架率、创新服务能力要求有望提升，拥有创新运维能力、围绕客户需求布局节点资源的厂商有望持续受益；此外，行业上游设备商以及精密节能温控供应商亦有望迎接发展机遇。 12 部门联合印发新政策：引导电信运营商加快 5G 建设进度 据 C114 通信网 2 月 18 日报道，国家发展改革委、工业和信息化部、等 12部门联合印发《促进工业经济平稳增长的若干政策》，其中提到，要加快新型基础设施重大项目建设，引导电信运营商加快 5G 建设进度，支持工业企业加快数字化改造升级，推进制造业数字化转型；启动实施北斗产业化重大工程，推动重大战略区域北斗规模化应用；加快实施大数据中心建设专项行动，实施“东数西算”工程，加快长三角、京津冀、粤港澳大湾区等 8 个国家级数据中心枢纽节点建设；推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）健康发展，有效盘活存量资产，形成存量资产和新增投资的良性循环。 《网络安全审查办法》2 月 15 日起施行 据 IDC 圈 2 月 16 日报道，《网络安全审查办法》已经 2021 年 11 月 16 日国家互联网信息办公室 2021 年第 20 次室务会议审议通过，自 2022 年 2月 15 日起施行。关键信息基础设施运营者采购网络产品和服务，网络平台运营者开展数据处理活动，影响或者可能影响国家安全的，应当进行网络安全审查，网络安全审查坚持从产品和服务以及数据处理活动安全性、可能带来的国家安全风险等方面进行审查。 蜂窝物联网市场预计到 2026 年将翻一番 据 C114 通信网 2 月 16 日报道，低功耗广域网(LPWA)预计将为蜂窝物联网市场带来 97%的增长。根据研究公司 Juniper 发布的一份报告预测，到 2026年，蜂窝物联网的市场规模将超过 610 亿美元，而 2022 年这个数字为 310亿美元。Juniper 预计 NB-IoT 和 LTE-M 等 LPWA 解决方案将成为增长的引擎，低成本的连接和设备将刺激农业、制造业等行业的采用，预计 2G 和3G 网络的迁移也将是 NB-IoT 和 LTE-M 网络连接的增长的部分因素。 风险提示：中美贸易摩擦加剧；全球新型肺炎尚未可控；云厂商资本开支投入不及预期；5G 发展不及预期。 (19)(11)(2)715Feb-21Jun-21Oct-21Feb-22(%)通信通信运营沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 科技 本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数上涨 2.14%，同期沪深 300 上涨 1.08%，创业板指下跌 0.46%。 上周发改委等四部门联合引发通知（以下简称“《通知》”），同意在 8 地启动建设国家算力枢纽节点，并规划了 10 个国家数据中心集群，“东数西算”工程正式全面启动。我们认为在节点布局核心资源的第三方 IDC 龙头厂商、电信运营商、上游设备商以及 IDC 精密温控厂商有望迎来新的发展机遇。建议关注：中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、移远通信、威胜信息、拓邦股份、和而泰、华工科技、新易盛、中际旭创、天孚通信、数据港、亿联网络、七一二、上海瀚讯、海格通信。 周专题：东数西算工程正式启动，关注 IDC/运营商/设备商/温控投资机会 “东数西算“工程正式全面启动，优化全国数据中心布局结构，供给侧改革再推进。2 月 16日，国家发改委等四部门联合印发通知，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等 8 地启动建设国家算力枢纽节点，并规划了 10 个国家数据中心集群，标志着“东数西算”工程正式全面启动。此次通知是 2021 年 5 月 24 日四部门联合发布的《全国一体化大数据中心协同创新体系算力枢纽实