计算机行业研究周报：金融IT数据研究系列之一：中间件

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 计算机 证券研究报告 2022 年 02 月 27 日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 缪欣君 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517080003 miaoxinjun@tfzq.com 张若凡 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521090001 zhangruofan@tfzq.com 资料来源： 相关报告 1 《计算机-行业研究周报:周观点：医疗大数据风起》 2022-02-20 2 《计算机-行业研究周报:周观点：下一个新能源，数字经济的最大机会》 2022-02-13 3 《计算机-行业研究周报:虎年大吉：年报预告三大细节，验证计算机基本 面乐观》 2022-02-06 行业走势图 金融 IT 数据研究系列之一：中间件 前言 “21 年底的计算机，正如 18 年底的半导体”，“金融 IT，全年投资胜负手”。天风计算机团队开年旗帜鲜明看多计算机。 秉承天风研究所所长赵晓光总提出的“体系化、科学化、生态化的深度研究体系”，围绕计算机和金融 IT，年初以来我们做了四个方面的工作： 1、深度化研究：前瞻发布 85 页深度，12 篇报告更新逻辑 2、体系化研究：累计组织十场金融 IT 系列电话会议交流 3、产业链研究：百位 CIO 调研其中包括金融行业深度调研 4、数据化研究：金融 IT 产业数据库，系列一正在进行中 受到外部局势影响，近期板块出现调整，但我们却更为乐观！以金融 IT 为例，当下我们对 Q1 整体展望乐观，同时三点逻辑不可忽视： 1、低估值 2、表观的业绩弹性 3、高弹性的产业趋势 最坚定的推荐，一定来自最深度的研究。我们特推出金融 IT 数据研究系列一，深挖产业动向。 金融信创数据研究系列之一：中间件 1、2021Q4 开始，金融信创订单加速：我们统计 2020 年以来金融行业中间件招标中标情况，可以发现自 2021Q4 开始，以中间件为代表的金融信创订单加速，每月公开招标数量明显大于此前，2021 年金融信创试点显著推动金融行业 IT 国产化采购，随着试点规模不断扩大，我们预计 2022 年金融信创采购规模将继续增加。 2、银行是金融行业中国产中间件采购主力：按细分行业来看，银行招标成交量最大，占比达到 61%，其次是保险、证券，分别占比 18%、14%，考虑到银行机构数量、IT 支出规模均远大于保险、证券，我们认为银行是金融信创主力。 3、东方通、宝兰德中标数量占比达到 70%以上，格局形成：目前国产中间件主要有东方通、宝兰德、金蝶、中创等。从中标情况来看，几个厂商均有金融行业订单，东方通、宝兰德中标数量显著大于其他厂商，两家厂商合计中标占比超过 70%。在东方通中标项目中，消息中间件占比 25%，均价 3.5 万元/套。我们认为目前中间件行业竞争格局已经形成，东方通、宝兰德两大厂商优势明显。 市场及板块走势回顾 上周，计算机板块不涨不跌，同期创业板指上涨 1.03%，沪深 300 下跌了1.67%，板块跑赢大盘。 风险提示：宏观经济不景气，板块政策发生重大变化，国际环境发生重大变化。 -16%-12%-8%-4%0%4%8%2021-032021-072021-11计算机沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 行业观点 .............................................................................................................................................. 3 行业观点及重点推荐 ............................................................................................................................... 3 市场及板块走势回顾 ............................................................................................................................... 4 图表目录 图 1：21 年 H2 开始金融信创中间件招标量攀升 ................................................................................. 3 图 2：在各细分行业中，银行招标成交量最大，达到 61% ............................................................... 4 图 3：宝兰德与东方通中标量在金融中间件市场占比达 70%以上 ................................................. 4 图 4：消息中间件占东方通业务达 25% .................................................................................................... 4 表 1: 本周板块行情 ........................................................................................................................................... 4 表 2: 本周涨跌前十的公司 ............................................................................................................................. 5 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 行业观点 行业观点及重点推荐 前言： “21 年底的计算机，正如 18 年底的半导体”，“金融 IT，全年投资胜负手”。天风计算机团队开年旗帜鲜明看多计算机。 秉承天风研究所所长赵晓光总提出的“体系化、科学化、生态化的深度研究体系”，围绕计算机和金融 IT，年初以来我们做了四个方面的工作： 1、深度化研究：前瞻发布 85 页深度，12 篇报告更新逻辑 2、体系化研究：累计组织十场金融 IT 系列电话会议交流 3、产业链研究：百位 CIO 调研其中包括金融行业深度调研 4、数据化研究：金融 IT 产业数据库，系列一正在进行中 受到外部局势影响，近期板块出现调整，但我们却更为乐观！以金融 IT 为例，当下我们对 Q1 整体展望乐观，同时三点逻辑不可忽视： 1、低估值 2、表观的业