公用事业行业：锂精矿估价涨至4500美元／吨，“东数西算”提高绿电消纳比例

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 锂精矿估价涨至 4500 美元/吨，“东数西算”提高绿电消纳比例 [Table_Title2] 公用事业 [Table_Summary] 报告摘要: 我们跟踪的 154 只环保及公用行业股票，本周跑赢上证指数0.66 个百分点。年初至今跑赢上证指数 21.33 个百分点。本周启迪环境、华通热力、博天环境分别上涨 21.13%、16.11%、15.05%，表现较好；京蓝科技、中国核电、国投电力分别下跌16.10%、6.76%、5.89%，表现较差。 ►全球锂盐价格上涨依旧，锂精矿估价涨至 4500 美元/吨 2 月 17 日，Fastmarkets 对中国电池级氢氧化锂评估价为 39-41万元/吨，环比增加 5 万元/吨；对中国电池级碳酸锂的报价 44-47 万元/吨，环比增加 4 万元/吨。中国春节假期结束后，锂盐加工厂检修和停工陆续恢复，产量供给有所增加，但由于下游正极材料扩产持续，对锂盐需求旺盛，导致上游锂盐价格持续增长。中国市场强劲的锂盐价格，支撑着东亚海运市场和欧美市场的锂盐价格快速上涨。Fastmarkets 对中国、日本和韩国电池级碳酸锂到岸价的评估价为 58.5-63 美元/公斤，环比上涨3.25 美元/公斤；对中国、日本和韩国电池级氢氧化锂到岸价的评估价为 55.5-58.0 美元/公斤，环比上涨 3 美元/公斤。2021Q4，澳洲在产 5 座矿山于 2021Q4 合计生产了 49.63 万吨锂精矿，环比减少 5.05%。一方面受澳洲疫情下的劳工短缺影响，另一方面复产类项目的采矿回收率不及预期。由于供给端增量不及需求增量，刺激精矿价格快速攀升。2 月 17 日，Fastmarkets 对锂精矿 (SC6) 评估价格为 3750 美元/吨，环比两周前上涨 500 美元/吨。而 2 月 18 日，普氏能源资讯评估锂精矿 (SC6) 价格为 4500 美元/吨（FOB，澳大利亚），环比上周上涨 900 美元/吨。目前海外各大机构评估的精矿价格远高于一季度长协价格。我们判断，锂精矿在供给不足、需求旺盛的背景下，锂精矿的价格将维持强势的上行趋势。 ►“东数西算”全面启动，将大幅提升绿色能源使用比例。 近日，国家发展改革委等部门联合印发通知，同意在 8 地启动建设国家算力枢纽节点，并规划了 10 个国家数据中心集群。负责同志在答记者问时表示，我国数据中心大多分布在东部地区，由于土地、能源等资源日趋紧张，在东部大规模发展数据中心难以为继。而我国西部地区资源充裕，特别是可再生能源丰富，具备发展数据中心、承接东部算力需求的潜力。负责同志指出实施“东数西算”工程有利于促进绿色发展。加大数据中心在西部布局，将大幅提升绿色能源使用比例，就近消纳西部绿色能源，同时通过技术创新、以大换小、低碳发展等措施，持续优化数据中心能源使用效率。此外，还提出强化能源布局联动。加强数据中 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：晏溶 邮箱：yanrong@hx168.com.cn SAC NO：S1120519100004 相关研究： 1. 进一步提升电动汽车充电保障能力实施意见发布，加速我国交通电动化进程 2022.01.23 2. 中企锂资源海外收购并非一帆风顺，能源的碗需自己牢牢端住 2022.01.16 3. 锂盐价格急涨即将告一段落，加快农村能源转型实施意见发布 2022.01.09 -21%-9%4%17%29%42%2021/022021/052021/082021/112022/02公用事业沪深300证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2022 年 02 月 20 日 199730股票报告网 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 心和电力网一体化设计，推动可再生能源发电企业向数据中心供电。支持数据中心集群配套可再生能源电站。“东数西算”工作正式全面启动，有助于提高我国绿色能源消费比例，解决东西部电力资源不匹配，导致的绿色电力消纳困难等问题，加速我国绿色电力发展。 ►煤炭供应继续恢复，动力煤市场整体下行。 本周国内动力煤市场整体下行。产地方面，本周国内民营煤矿复产工作继续进行，元宵节后复产煤矿数量明显增加，煤炭供应量继续恢复，主流大矿优先发运长协及保供煤，余量做地销。下游电厂普遍市场煤采购积极性不高，需求主要来源于化工等非电力用户，但采购也多按需进行。本周主产区煤矿陆续主动下调坑口价格，市场价格以下行为主，降幅有所扩大。下游需求方面，本周国内下游用户观望情绪较重，采购按需进行为主。目前主力电厂库存继续在高位水平运行，采购积极性不高；市场煤下游需求主要来源于化工、钢铁等非电力用户。 ►国内 LNG 均价持续上涨，美国天然气先跌后涨。 供应方面，本周国内 LNG 工厂产量对比节前增加，但部分液厂液位偏低，市场供应仍有不足，接收站槽批出货量虽有增加，但对比节前数量仍处于低位。从需求方面来看，近期下游需求较好，受管道气供应偏紧影响，下游城燃用户对 LNG 补库需求增加明显，导致本就库存不多的液厂价格持续拉涨。综合整体供需情况来看，下周 LNG 供应或以稳中上行为主，消费量或有小幅上升，供需两面均存在一定支撑价格的因素。本周期美国天然气市场整体以先跌后涨运行。周期内前期，业者普遍认为春天即将到来，温暖的气温将减少天然气取暖需求，在此心态下对市场产生偏空影响。周期内后期，由于俄乌等相关地缘关系等因素影响，使得从业者对于俄罗斯对欧洲的天然气供应担忧情绪上升，认为美国可能增强欧洲的天然气出口，对美国天然气市场产生支撑作用。短期内，相关气象机构预测2 月底到 3 月初美国将再次降温，气温将低于同期正常年份，因此这将刺激美国的天然气发电取暖需求，对市场产生一定提振的作用。 投资建议 锂作为未来很长一段时间电动车蓬勃发展所必需的上游原材料，各国纷纷将锂资源调为国家战略资源，这意味着海外收购不仅受此前地缘政治影响，还将受到各国未来产业发展顾虑影响，海外锂资源收购变得比之前困难，同时也影响这全球中短期锂资源产量释放速度，锂盐价格或将至少维持 2 年高位，才能激励及加速全球资源开发进程。截至 2022 年 2 月 18 日，电碳价格已经上涨至 43.5 万元/吨，预计 Q1 价格仍将保持上涨态势，直至 Q2 盐湖端碳酸锂恢复正常产能利用率。上游资源有保障且有资源增量的一体化企业，将享受 2022 年全年锂盐高价下的利润弹性。推荐关注正在建设李家沟锂辉石矿采选项目，未来将携手大股东川能投整合开发甘孜、阿坝州锂矿资源的【川能动力】，受益标的包括格林布什矿山未来 5 年一直在增产且可以通过代工实现产量放量的【天齐锂业】，正在推进鸳鸯坝 250 万吨/年锂矿精选项目的【融捷股份】，预计 2022 年年中白市化山采选扩建完工的【永兴材料】，2022 年钾肥和锂股票报告网 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部