公募基金市场2021年总结：主动权益基金业绩分化， FOF迎来高速发展

权益量化研究 权益量化研究 证券研究报告 2022 年 01 月 06 日 主动权益基金业绩分化， FOF 迎来高速发展 ——公募基金市场 2021 年总结 相关研究 证券分析师 邓虎 A0230520070003 denghu@swsresearch.com 于光希 A0230520060002 yugx@swsresearch.com 研究支持 奚佳诚 A0230121070007 xijc@swsresearch.com 联系人 邓虎 (8621)23297818×转 denghu@swsresearch.com 本期投资提示： ⚫ 2021 基金市场大事记：1、北交所开市，首批专精特新基金成立。已有 5 只专精特新基金产品获批发行，其中 3 只基金产品已成立，发行总份额合计 38 亿份；2、战略配售基金封闭期满，转型为 LOF 运作。2021 年 7 月 5 日，6 只战略配售基金封闭期已满三年，将从封闭式基金转型为 LOF 基金持续运作；3、指数增强 ETF 产品问世。目前已有 4 只指数增强 ETF 产品，规模合计 51 亿元，其中两只跟踪沪深 300 指数，两只跟踪中证 500 指数；4、首批 FOF-LOF 基金发行。FOF-LOF 产品保留了 FOF 产品收益稳健、波动降低的特点，同时可以通过二级市场交易，解决了流动性不足的问题；5.首只可投其他基金的非 FOF 公募基金获批。 ⚫ ETF 规模与数量快速增长，新发同标的 ETF 产品竞争激烈。截至 2021 年 12 月 31 日，中国市场上已有 626 只 ETF 产品，产品规模达到 14103 亿元，同比增长 29.29%。截至 2021年底，规模 ETF 与行业主题 ETF 的规模相当，基本各占股票类 ETF 的半壁江山。2021 年新成立 ETF 产品中，跟踪科创创业 50、恒生科技、新材料的 ETF 产品数量分别达到了 11只、8 只和 7 只，而跟踪 MSCI 中国 A50 互联互通指数的 ETF 产品也达到 4 只，且发行总份额达 266.64 亿份。 ⚫ 公募基金首发规模维持高位，头部效应依然明显。22021 年，基金首发规模 29640 亿元，继续维持高位。2021 年新成立基金 2013 只，数量也继续创历史新高。2021 年头部基金公司龙头效应依旧显著，排名前十的基金公司首发份额占比达到 45%。其中，广发基金发行份额 2108 亿份，突破两千亿大关。除此之外，有 9 家基金公司首发份额超过千亿。 ⚫ 主动权益基金收益整体下降，表现分化。2021 年，股票指数表现相对平淡，结构化行情持续，板块轮动加快。多数股票型基金相比 2020 年业绩有所下降，普通股票型和偏股灵活配置型基金表现相对较好，中位数收益率分别为 8.11%、10.28%。消费和医疗主题基金表现相对较差，中位数收益率为分别仅为-3.32%、-3.93%。新能源主题基金表现出色，中位数收益率高达 45.67%。2021 年，港股基金整体表现不佳，收益率中位数仅为-5.73%。 ⚫ FOF 迎来高速发展，分化行情下 FOF 体现稳健优势。截至 2021 年底，共有 FOF 产品 240只，规模合计 2234 亿元，同比增长 145%。与主动权益基金相比，震荡市场更能体现 FOF产品的优势。2021 年 94%的 FOF 产品实现了正收益，而仅 68%的主动权益基金实现了正收益。从整体的产品表现来看，权益投资比例小于 30%的产品风险收益特征表现较好。 ⚫ 公募 REITs 上市以来价格表现优秀。截至 2021 年底，目前所有 11 只 REITs 产品均有一定程度的溢价：平安广州广河 REIT 是目前溢价率最低的 REITs 产品，溢价率仅 0.72%，而富国首创水务 REIT 则是溢价率最高的 REITs 产品，溢价率达到了 46.30% ⚫ 风险提示及声明：本报告对于基金产品、指数的研究分析均基于历史公开信息，可能受指数样本股的变化而产生一定的分析偏差；此外，基金管理人的历史业绩与表现不代表未来；指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险；本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐，请详细阅读报告风险提示及声明部分。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 权益量化研究 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共31页 简单金融 成就梦想 1. 2021 基金市场大事记 .................................................... 5 1.1 北交所开市，首批专精特新基金成立 ..................................................................... 5 1.2 战略配售基金封闭期满，转型为 LOF 运作 ........................................................... 5 1.3 指数增强 ETF 产品问世 ............................................................................................. 7 1.4 首批 FOF-LOF 基金发行 ........................................................................................... 7 1.5 首只可投其他基金的非 FOF 公募基金获批 ........................................................... 7 2. ETF 市场：新发同标的 ETF 产品竞争激烈...................... 8 2.1 2021 年新有 3 家公司进入 ETF 市场 ...................................................................... 8 2.2 ETF 规模与数量快速增长，碳中和相关 ETF 表现优异 ........................................ 9 2.3 行业主题 ETF 与规模 ETF 各占半壁江山 ............................................................. 11 2.4 新发同标的 ETF 产品竞争激烈 .............................................................................. 12 3. 首发规模维持高位，头部效应依然明显 ....................... 14 3.1 首发规模继续维持高位 ......