估值与基金重仓股配置监控半月报

金融工程 | 金工定期报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 金融工程 证券研究报告 2021 年 12 月 03 日 作者 吴先兴 分析师 SAC 执业证书编号：S1110516120001 wuxianxing@tfzq.com 何青青 分析师 SAC 执业证书编号：S1110520080008 heqingqing@tfzq.com 相关报告 1 《金融工程：金工专题报告-海外文献推荐 第 201 期》 2021-12-02 2 《金融工程：金融工程-资产配置月报：制造业活动指数同比下行，折现率下行，建议继续配置成长及消费板块》 2021-11-30 3 《金融工程：金融工程-市场情绪一 览 2021-11-30》 2021-11-30 估值与基金重仓股配置监控半月报 2021-12-03 全市场估值及基金重仓股配置比例 从市场各主要指数（沪深 300 指数、上证 50 指数、中证 500 指数、创业板指数）相对于其自身历史估值来看，目前中证 500 指数 PE、PEG、PB 估值较低；从基金重仓股配置比例来看，目前创业板指数处于其历史较高位置，沪深 300 指数处于其历史较低位置。 沪深 300 指数整体法和中位数法计算的 PE 估值分别为 13.16、27.04，相对其历史值，分位数水平分别为 58.31%、60.00%；整体法和中位数法计算的PB 估值分别为 1.45、2.97，相对其历史值，分别处于 38.14%、77.97%的分位数水平；来自 Wind 数据库的沪深 300 指数预测 PEG 为 0.76，相对其历史估值，位于 33.22%的分位数水平；基金重仓股配置比例为 53.01%，相对其历史值的分位数水平为 30.43%。 上证 50 指数整体法和中位数法计算的 PE 估值分别为 10.92、17.39，相对其历史值，分位数水平分别为 63.73%、60.85%；整体法和中位数法计算的PB 估值分别为 1.23、2.39，相对其历史值，分别处于 45.76%、90.17%的分位数水平；来自 Wind 数据库的上证 50 指数预测 PEG 为 0.69，相对其历史估值，位于 30.34%的分位数水平；基金重仓股配置比例为 18.30%，相对其历史值的分位数水平为 34.78%。 中证 500 指数整体法和中位数法计算的 PE 估值分别为 20.87、27.04，相对其历史值，分位数水平分别为 5.59%、17.29%；整体法和中位数法计算的PB 估值分别为 1.96、2.12，相对其历史值，分别处于 18.14%、26.61%的分位数水平；来自 Wind 数据库的中证 500 指数预测 PEG 为 0.55，相对其历史估值，位于 1.02%的分位数水平；基金重仓股配置比例为 10.35%，相对其历史值的分位数水平为 34.78%。 创业板指数整体法和中位数法计算的 PE 估值分别为 65.62、53.97，相对其历史值，分位数水平分别为 85.42%、54.92%；整体法和中位数法计算的 PB估值分别为 8.29、6.59，相对其历史值，分别处于 88.64%、77.97%的分位数水平；来自 Wind 数据库的创业板指数预测 PEG 为 2.16，相对其历史估值，位于 97.80%的分位数水平；基金重仓股配置比例为 18.33%，相对其历史值的分位数水平为 95.65%。 各行业估值及基金重仓股配置比例 中信一级行业中，非银行金融、银行、石油石化行业 PE 估值处于历史较低位置，其 PE 分别为 14.44、5.35、11.45，相对自身历史值的分位数分别为4.59%、8.36%、8.69%；商贸零售、农林牧渔、汽车行业 PE 估值处于历史高位，其 PE 分别为 139.40、-655.16、47.58，相对自身历史值的分位数分别为 99.67%、99.51%、97.54%。 中信一级行业中，银行、非银行金融、房地产行业 PB 估值处于历史较低位置，其 PB 分别为 0.55、1.40、0.98，相对自身历史值的分位数分别为 0.33%、0.82%、1.64%；电力设备及新能源、食品饮料、电子行业 PB 估值处于历史高位，其 PB 分别为 5.29、9.02、5.28，相对自身历史值的分位数分别为90.98%、89.84%、88.52%。 基金对基础化工、有色金属、电力设备及新能源行业的重仓股配置比例处于历史高位，其持股比例分别为 7.33%、4.46%、15.36%，相对自身历史值的分位数分别为 100.00%、100.00%、100.00%；对家电、房地产、非银行金融行业的重仓股配置比例处于历史低位，其持股比例分别为 1.41%、1.21%、0.90%，相对自身历史值的分位数分别为 2.08%、4.17%、4.17%。 风险提示：本报告为市场情况监控，不构成投资建议。 金融工程 | 金工定期报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 估值及基金重仓股配置计算方法 ............................................................................................... 3 1.1. 样本选取 ............................................................................................................................................ 3 1.2. 数据来源 ............................................................................................................................................ 3 1.3. 测算方法 ............................................................................................................................................ 3 2. 全市场估值及基金重仓股配置比例 ........................................................................................... 4 2.1. 市场 PE 估值水平 ............................................................................................................................ 4 2.2. 全市场 PEG 估值水平 .......................................