基金研究：百亿基金经理如何看后市？

基金研究 | 基金专题报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 基金研究 证券研究报告 2021 年 11 月 06 日 作者 吴先兴 分析师 SAC 执业证书编号：S1110516120001 wuxianxing@tfzq.com 韩乾 联系人 hanqian@tfzq.com 相关报告 1 《金融工程：金融工程-估值与基金重仓股配置监控半月报 2021-11-05》 2021-11-05 2 《金融工程：金融工程-市场情绪一览 2021-11-05》 2021-11-05 3 《金融工程：金融工程-市场情绪一 览 2021-11-04》 2021-11-04 百亿基金经理如何看后市？ 主动权益类基金新进了多少重仓股？ 本报告对主动权益类基金 2021Q3 新进重仓股信息进行了统计。发现基金平均新进重仓股数量为 4.79 只，平均新进重仓股权重占比为 22.9%。事实上，2015 年以来主动权益类基金平均新进重仓股数量逐年降低，直至 2020年底达到历史极低水平；而进入今年以来，新进重仓股数量有所回升。 主动权益类基金新进了哪些行业的股票？ 2021Q3 主动权益类基金新进的重仓股主要是电子、电力设备及新能源、医药、基础化工、有色金属、食品饮料等行业的股票。移除的重仓股主要是电子、电力设备及新能源、医药、食品饮料、香港可选消费、香港信息技术等行业的股票。主动权益类基金重仓股整体加码周期性行业，减持消费、医药、香港信息技术等行业。 百亿级基金经理新进了哪些重仓股？ 有 193 位基金经理的主动权益类产品管理规模达到了百亿级别，其中前三名分别为景顺长城基金的刘彦春、中欧基金的葛兰、易方达基金的张坤。百亿级基金经理共将 332 只股票新纳入重仓股，主要包括药明康德、比亚迪、宁德时代等等。被较多百亿级基金经理新纳入的重仓股仍主要集中在各行业的龙头股票。当然，仍有大量股票仅被个别基金经理新纳入重仓股，同样值得大家关注。 此外，我们对百亿级基金经理代表性产品的全部重仓股进行了汇总，得到了百亿级基金经理共同看好的股票名单。可以发现百亿级基金经理全部重仓股也有类似现象，整体看好行业龙头股票。 百亿级基金经理如何看待接下来市场表现？ 本报告获取并整理了 193 位百亿级基金经理撰写在 2021 三季报里的市场观点。可以发现，可以发现，展望未来，绝大多数百亿级基金经理认为从长远角度看对市场仍应保存谨慎并乐观。基金经理认为，在未来应持续关注具备核心竞争力的优秀公司，对中国优秀企业的高质量成长充满信心，看好多个行业的投资机会，如光伏、新能源汽车、半导体等高景气度行业。（193 位百亿级基金经理市场观点详情参见正文表 9） 风险提示：本报告为基金历史数据统计结果，不对投资构成建议。 基金研究 | 基金专题报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 主动权益类基金新进了多少重仓股？....................................................................................... 3 2. 主动权益类基金新进了哪些行业的股票？ .............................................................................. 4 3. 百亿级基金经理新进了哪些重仓股？....................................................................................... 7 4. 百亿级基金经理如何看待接下来市场表现？ ........................................................................ 33 图表目录 图 2：主动权益类基金每期平均新进重仓股数量统计 ....................................................................... 4 图 3：主动权益类基金每期平均新进重仓股权重占比统计 .............................................................. 4 图 4：2021Q3 主动权益类基金移除和新进重仓股的行业权重分布 ............................................. 5 图 5：2021Q3 百亿级基金经理代表性产品的移除和新进重仓股的行业权重分布 ............... 15 图 6：2021Q3 百亿级基金经理代表性产品的移除和新进重仓股的流通市值分布 ............... 15 表 1：2021Q3 主动权益类基金的新进重仓股数量分布 .................................................................... 3 表 2：2021Q3 主动权益类基金移除和新进重仓股的行业权重信息 ............................................. 4 表 3：主动权益类基金每期新进重仓股主要所属行业（行业权重占比≥1%）信息 ............... 5 表 4：2021Q3 百亿级主动权益类基金经理管理规模及代表性产品信息 .................................... 7 表 5：2021Q3 百亿级基金经理代表性基金的新进重仓股数量分布 ........................................... 14 表 6：2021Q3 百亿级基金经理代表性产品的新进重仓股的行业权重信息 ............................. 14 表 7：2021Q3 百亿级基金经理的新进重仓股名单 ........................................................................... 15 表 8：2021Q3 百亿级基金经理共同看好的股票名单（基金经理数量≥7） ........................... 25 表 9：百亿级基金经理的市场观点 .......................................................................................................... 33 nMqOsQsPuNoNpOtRtQrQqOaQbP9PnPpPnPmNfQrQoPeRnNsN7NoPpRxNsRnOvPpMyR 基金研究 | 基金专题报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 当前公募基金的数量已经远超过股票的数量，并且近年来随着公募基金的不断发展，这一差距正在持续加大。虽然我国股市仍以个人投资者交易量为主，但机