家电行业增量赛道8月数据分析专题：洗地机增势依旧强劲，集成灶线下维持高增

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 证 券 研 究 报 告 家电行业增量赛道 8 月数据分析专题 推荐（维持） 洗地机增势依旧强劲，集成灶线下维持高增  事件：8 月奥维云网及阿里线上电商数据披露，我们重点对清洁电器、集成灶、厨房小家电及个护小家电四大行业的销售情况进行分析。从 8 月销售情况来看，清洁电器行业线上销售呈现量价齐升态势，洗地机品类增势依旧强劲；集成灶全渠道零售额同比提升，线下市场销售维持较高增速；厨房&个护小家电在去年疫情影响下线上销售具备高基数，致使部分子行业销售同比有所回落，但个别品类仍有亮眼表现。  清洁电器：线上销售量价齐升，洗地机增势依旧强劲。8 月清洁电器线上零售额 14.4 亿元，同增 23.2%，线下零售额 0.7 亿元，同增 11.2%，全渠道零售额同比维持增长。分品类看，8 月机器人、洗地机及推杆式占比最高，三者合计占线上/线下零售额比例达 83.2%/92.9%。机器人品类线上/线下零售额 5.7 亿元/1292.4 万元，同比分别-3.3%/-16.1%，行业集中度较高，线上/线下 CR10为 92.7%/99.5% ， 龙 头 科 沃 斯 占 据 绝 对 优 势 ， 线 上 / 线 下 销 售 额 占 比40.8%/88.1%。洗地机品类线上/线下零售额为 3.4 亿元/2519.1 万元，同比分别+729.8%/+694.4%，仍然维持高增态势，市场份额方面添可一家独大，线上/线下销售额占比均达 54.7%/48.76%。推杆式品类线上/线下零售额为 2.9 亿元/3068.2 万元，同比分别-2.0%/-28.6%，其中戴森产品销售火爆，线上/线下零售额占比分别为 38.9%/80.1%，独揽线上/线下热销榜单前六/十。  集成灶：零售额同比增长，集中度略有提升。8 月集成灶行业线上零售额为4.0 亿元，同增 8.6%，零售量 5.3 万台，同减 13.3%，产品均价 7502 元，同增 25.3%；线下零售额为 2259.6 万元，同增 61.4%，零售量 2325 台，同增 40.7%，产品均价 9719 元，同增 14.7%，线下渠道销售增长强劲。分品类看，烟灶消、烟灶蒸烤一体机份额最高，两者线上/线下零售额占比达 80.1%/69.8%。其中烟灶蒸烤一体机依然维持高增态势，线上/线下零售额 2.1 亿元/596.5 万元，同比分别+154.9%/+234.9%。竞争格局方面，线上市场零售额 CR10 为 72.6%，环增 4.6pcts，品牌集中度有所上升，火星人份额位居第一，占比 23.1%；线下格局较为稳定，CR10 占比为 86.5%，环增 0.9pct。  厨房小家电：行业龙头地位稳固，净水器占比维持第一。8 月阿里渠道厨房小家电行业线上零售额 39.3 亿元，同减 14.0%，销售量 1812.9 万件，同减20.6%，销售同比有所回落。分子行业看，8 月净水器销售额 4.4 亿元，同减0.2%，位居行业第一，电饭煲、商厨制冷类设备销售额分别为 2.9 亿元、2.5亿元，位居行业第二、三位。分品牌看，美的、苏泊尔和九阳市场份额维持行业前三，销售额合计占比 30.0%，环增 0.1pct，行业龙头地位稳固。其中美的销售额为 4.5 亿元，同减 0.6%，销售量 211.9 万件，同增 4.2%，均价 211.9元，同减 4.6%；苏泊尔销售额 4.2 亿元，同增 20.4%，销售量 181.4 万件，同增 16.4%，均价 232.6 元，同增 3.4%。维持量价齐升趋势；九阳销售额 3.2 亿元，同减 20.8%，销售量 129.7 万件，同减 25.5%，均价 246.5 元，同增 6.3%。  个护小家电：销售同比回落，按摩器材量减价增。8 月阿里渠道个护小家电行业销售额 27.7 亿元，同减 10.4%，销售量 2407.5 万件，同减 9.6%，均价 114.9元，同减 1.0%，行业整体量价齐落。分品牌看，尚铭电器异军突起，以 8.3%的销售额占比位居第一，飞利浦、飞科销售额位居第二、三位，分别占比 6.8%、6.1%，CR5 为 24.8%，行业集中度环比有所下降（-1.9pcts）分子行业看，按摩器材销售额 4.8 亿元，同减 5.9%，SKG、奥克斯和倍轻松份额仍居行业前三，占据 26.2%的市场份额，CR3 环比提升（+3.1pcts），电吹风、剃须刀销售额分别为 4.2 亿元、4.7 亿元，同比分别+1.3%、-10.8%。从热销产品看，吹风机品类表现强势，前十名中占有四席，尚铭电器和名逸产品热度较高，热销榜单前十各占两席。  风险提示：数据代表性欠佳，行业竞争加剧，宏观经济下滑。 证券分析师：秦一超 邮箱：qinyichao@hcyjs.com 执业编号：S0360520100002 联系人：田思琦 邮箱：tiansiqi@hcyjs.com 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 69 1.72 总市值(亿元) 18,493.82 2.22 流通市值(亿元) 16,178.69 2.53 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -4.0 -13.95 -1.57 相对表现 -4.93 -10.94 -9.45 相关研究报告 《家用电器行业双周报（20210802-20210813）：供需双向发力，专业服务机器人前景向好》 2021-08-15 《家用电器行业双周报（20210816-20210827）：自拖洗机器人市场发展的边际变化》 2021-08-30 《家用电器行业双周报（20210830-20210910）：懒人经济刺激洗碗机需求，中式化改造打开发展风口》 2021-09-12 -8%5%17%30%20/09 20/11 21/01 21/03 21/05 21/072020-09-14～2021-09-13沪深300家用电器(申万)华创证券研究所 行业研究 家用电器 2021 年 09 月 14 日 家电行业增量赛道 8 月数据分析专题 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 目 录 一、清洁电器：线上销售量价齐升，洗地机增势依旧强劲 ................................................. 6 二、集成灶：零售额同比增长，集中度略有提升 ............................................................... 17 三、厨房小家电：行业龙头地位稳固，净水器占比维持第一 ........................................... 22 四、个护小家电：销售同比回落，按摩器材量减价增 ....................................................... 26 五、风险提示 .......................