科技行业先锋系列报告206：毫末智行，无人驾驶-智慧物流解决方案提供商

科技先锋系列报告206毫末智行：无人驾驶&智慧物流解决方案提供商资料来源：公司官网许英博 首席科技产业分析师陈俊云 前瞻研究高级分析师尹欣驰 首席汽车行业分析师中信证券研究部·前瞻研究2021年3月24日1资料来源：公司官网愿景：以零事故、零拥堵、自由出行和高效物流为目标，重塑和全面升级整个社会的出行和物流方式毫末智行：重塑与全面升级出行与物流方式毫末智行是一家致力于无人驾驶，提供智能物流解决方案的人工智能技术公司。公司愿景为：“以零事故、零拥堵、自由出行和高效物流为目标，协助客户重塑和全面升级整个社会的出行及物流方式。”sPtPsQwOuM7NcM8OmOoOnPnMfQnNmPeRsQtP8OqRtNvPmPyRvPtPnQ2毫末智行：团队背景资料来源：天眼查、公司官网团队由汽车工程师与互联网AI专家融合，具备产业链协同能力，对数据价值、产业迭代闭环及用户体验的管理经验。顾维灏CEO负责智能驾驶AI研发与管理经营工作。曾任百度智能汽车事业部总经理，负责百度L3级自动驾驶、车联网、地图等业务。2021年2月出任毫末智行首席执行官。甄龙豹CIO负责所有产品的交付与规划工作。长城汽车智能驾驶总监，曾任长城汽车技术中心主任工程师，荣获“2018年改革开放40年致敬汽车人物”荣誉。张凯董事长负责公司的战略部署。原长城汽车车辆安全工程研究院院长，长城汽车技术副总工程师，长城智能驾驶系统开发部部长。深耕汽车行业20余年。侯军COO负责商业战略、商业合作与生态建设工作。长城控股集团毫末智行科技有限公司联合创始人。曾先后任职于华为、百度，2013年担任百度总监一职。负责百度国际化海外区域管理及全球战略合作。3毫末智行：源自长城汽车自动驾驶前瞻分部资料来源：Wind，中信证券研究部毫末智行：股权穿透图毫末智行前身为长城汽车技术中心的自动驾驶前瞻分部，长城控股集团是公司最大的股东。毫末智行的发展模式为“汽车主机厂+科技公司”。其中长城汽车负责战略与产品，毫末智行负责技术与生态的构建。资源方面毫末智行资金得到保障，并共享长城自动驾驶相关数据系统设计与技术架构方面毫末智行利用长城主机厂的成本意识、管理方式、对系统的安全性要求以及辅助驾驶量产经验。商业化方面长城是毫末智行的大客户产品方面毫末智行未来五年的产品发展规划，围绕长城“331战略”时间点展开4毫末智行：发展历史成立以来，先后发布了三款产品：无人车底盘产品“小魔盘”、超低速无人车“小魔驼”与自动驾驶控制器“小魔盒”资料来源：公司官网，搜狐网，中信证券研究部2015年，长城汽车股份有限公司智能驾驶系统开发部成立。2019年11月，智能驾驶开发部独立，注册成立毫末智行科技有限公司，注册资本1亿元。2020年4月，自研低速无人车底盘产品“小魔盘”试制成功。2020年6月，智能驾驶辅助系统HWA demo车路试成功。2020年11月，设立上海研发中心；自研原型低速无人车“小魔驼”面世。2021年2月，同物美多点合作的低速无人车履约项目正式上路。2021年3月，搭载毫末HWA1.0的长城摩卡汽车面世。公司成立2019.112020.42020.062020.112020.07设立上海研发中心；自研原型低速无人车“小魔驼”面世自研低速无人车底盘产品“小魔盘”试制成功全功能HWA demo车路试成功同物美多点合作的低速无人车正式上路2020.07搭载毫末HWA1.0的长城摩卡汽车面世。5序列日期融资金额融资轮次投资方12021-02-213亿元Pre-A融资首钢、美团、高瓴资本资料来源：企查查，中信证券研究部自2019年成立以来，公司累计融资3亿元。目前估值并未公开透露毫末智行：融资历史毫末智行由保定市长城控股集团、河北雄安长城汽车科技有限公司、宁波毫可永智企业管理咨询合伙企业共同出资创建,注册资本1亿元。2021年02月21日，公司完成3亿元Pre-A轮融资，投资方包括首钢、美团、高瓴资本。 通过此轮融资，公司将加速在L3级别自动驾驶重卡量产和商业化运营方面的进程。6依托两种业务场景，布局无人驾驶量产落地资料来源：车东西毫末智行业务落地场景毫末智行涵盖用于私家车的自动驾驶系统以及企业采购的物流车自动驾驶方案，面向乘用车与低速末端物流市场形成双产品战略。 TO C（用户端）产品线：提供L2-L4无人驾驶解决方案以及人工智能核心整体解决能力。 TO B（行业端）产品线：提供低速物流车，形成底层生产、硬件、车、服务的5S生态。7毫末智行：采用风车战略，覆盖低速车、乘用车和低速物流智能硬件三大产品资料来源：搜狐科技毫末智行风车战略毫末智行以数据智能为核心，从低速无人物流车、乘用车自动驾驶产品、低速物流智能硬件三大产品布局自动驾驶业务，进而组成公司的“风车战略”：低速无人物流车产品： “小魔驼”智能服务车。乘用车自动驾驶产品：自研自动驾驶系统“小魔盒”1.0。智能硬件：“小魔盘”无人车线控底盘。三个业务线向数据智能提供数据，数据智能将迭代升级的无人驾驶技术反哺给三个业务。8资料来源：毫末智行公司官网低速物流智能硬件产品“小魔盘”智能硬件产品现场展示公司产品1：低速物流智能硬件产品—小魔盒“小魔盘”是毫末智行在低速物流车领域自研的无人车线控底盘，于2020年4月试制成功，续航里程高达30-200Km，目前产能为5000台/年。“小魔盘”无人车线控底盘，是基于车规级零部件与成熟的整车生产制造体系打造，具备车规级安全、定制化能力、成熟量产保障体系。9资料来源：公司官网“小魔盘”无人车线控底盘小魔驼智能服务车公司产品2：低速物流车产品——“小魔驼”“小魔驼”是毫末智行自研的原型低速无人车，集成“小魔盘”线控底盘、多源传感器、自研高算力计算平台及L4级无人驾驶算法，已于2020年11月面世。“小魔驼”时速可达20-40km/h，具有以下几方面的优势： 场景丰富：支持开放道路与封闭园区、支持7*24h全天候运行并适应雨雪雾等恶劣天气 运行安全：全面监控环境边界与路况阻塞、并保护数据算法，具备策略安全与信息安全防护。 智能应用：智能识别违规占道、行人横穿等状况，并具备图形交互、语音交互与灯光交互功能，实现策略智能与交互智能。10公司产品2：低速物流车业务——提供“5S”服务体系资料来源：新智驾低速物流车业务线——“5S”服务体系毫末智行在低速无人车领域的定位：致力于做低速无人车行业助力者。将提供”5S”生态服务，具体包括：运力服务（MAAS）、车辆服务（VAAS）、系统工具服务（PAAS）、供应链和硬件服务（IAAS）、以及工厂服务（FAAS），灵活服务产业链各环节。11资料来源：公司官网小魔盒支持多场景覆盖公司产品3：乘用车自动驾驶解决方案——“小魔盒”“小魔盒”是毫末智行在乘用车方面自研的自动驾驶解决方案，具备以下优势： 场景覆盖全面：突破“大车同行、限速行驶、过收费站”等难点场景，并开发多种变道场景，支持高速公路、城市快速路、城市开放道路等多种道路类型。 六重安全冗余：具备感知冗余、控制冗余、架构冗余、电源冗余、制动冗余与转向冗余。 首创AI FEED：通过AI算法主动学习、适应用户的驾驶习惯与用车场景，实现自动驾