长城创业板指数增强基金投资价值分析：如何在科技浪潮中分一杯羹？

金融工程 | 金工专题报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 金融工程 证券研究报告 2020 年 12 月 25 日 作者 吴先兴 分析师 SAC 执业证书编号：S1110516120001 wuxianxing@tfzq.com 相关报告 1 《金融工程：基金研究-A 股国际化与机构化趋势下哪类风格的指数更加受益？》 2020-12-24 2 《金融工程：金融工程-市场情绪一览 2020-12-24》 2020-12-24 3 《金融工程：金融工程-市场情绪一 览 2020-12-23》 2020-12-23 如何在科技浪潮中分一杯羹？ ——长城创业板指数增强基金投资价值分析 科技浪潮，时代红利 科技产业对技术周期和政策导向非常敏感。技术周期是科技发展的内在驱动力，决定着产业的发展方向和空间；而政策能够引导、扶持和催化科技产业的发展。资本市场监管层推动一系列如注册制、退市制度等改革，以支持创新创业企业的成长。当前处于 5G 通讯引领的新一轮科技周期，国内 5G 基础设施建设领先世界；而中美贸易摩擦倒逼国内科技企业加速半导体等核心零部件国产替代。友好政策与技术周期的叠加为国内科技企业的发展提供了充分的契机。 创业板指的科技创新基因与高财务质量属性 创业板指由深圳证券交易所发布，由最具代表性的 100 家创业板上市企业股票组成，反映创业板市场层次的运行情况。在创业板指成分股中，新兴产业、高新技术企业占比高，成长性突出，兼具价值尺度与投资标的的功能。 创业板指具有鲜明的科技属性，向医药、计算机、电力设备及新能源、电子等对科技研发制造要求高的领域倾斜。 2019 年以来，创业板指成分股公司盈利性、成长性及现金状况显著改善，并且未来两年预期增速均高于其他主要宽基指数，具有良好的投资价值。 业绩卓越的创业板指增强基金——长城创业板指数增强基金 长城创业板指数增强基金自 2019 年 1 月 29 日起由雷俊先生管理至今，王卫林先生自 2019 年 12 月 20 日起共同管理该基金。 基金历史年化超额收益为 13.04%，2019 年（20190129-20191231）超额收益为 8.68%，2020 年（20200101-20201222）超额收益为 15.53%。长城创业板指数增强基金具有持续且显著的超额收益，各年度及全期内在创业板指增强基金中均排名第一。 风险提示：本报告基于基金历史数据分析，市场环境、基金公司、基金经理等方面变化皆可能使基金投资价值失效。 金融工程 | 金工专题报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 科技浪潮，时代红利 .................................................................................................................... 4 1.1. 政策助力科技企业发展 ................................................................................................................. 4 1.1.1. 创业板注册制实施 .............................................................................................................. 4 1.1.2. 优化退市制度 ....................................................................................................................... 4 1.2. 科技浪潮的趋势——科技周期与国产替代 ............................................................................ 4 2. 创业板指的投资价值 .................................................................................................................... 5 2.1. 指数简介 ............................................................................................................................................ 5 2.2. 科技创新基因 ................................................................................................................................... 7 2.3. 高财务质量属性............................................................................................................................... 8 2.4. 业绩表现 .......................................................................................................................................... 10 2.5. 未来可期 .......................................................................................................................................... 11 3. 长城创业板指数增强基金 ......................................................................................................... 12 3.1. 基金简介 .......................................................................................................................................... 12 3.2. 基金业绩表现卓越 ...........................................................................