9月经济数据预测：9月经济复苏情况如何？

固定收益 | 固定收益定期 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 9 月经济复苏情况如何？ 证券研究报告 2020 年 10 月 08 日 作者 孙彬彬 分析师 SAC 执业证书编号：S1110516090003 sunbinbin@tfzq.com 陈宝林 分析师 SAC 执业证书编号：S1110519080002 chenbaolin@tfzq.com 许锐翔 联系人 xuruixiang@tfzq.com 王安东 联系人 wangad@tfzq.com 近期报告 1 《固定收益：10 月，市场将有何变化？-天风总量团队每周论势第 38 期》 2020-10-03 2 《固定收益：是不是到了该关注左侧的时候？-2020 年四季度债市展望》 2020-09-29 3 《固定收益：如何看待 10 月资金面？- 利率债 市场周 报（ 2020-09-27 ）》 2020-09-28 9 月经济数据预测 摘要 实体经济预测： 预计 3 季度实际 GDP 增速为 5.3%；9 月工业增加值增速上行至 5.8%；固定资产投资增速转正至 0.5%左右；CPI 同比为 1.8%，PPI 同比为-1.8%；社零增速回升至 2.5%。 进出口数据： 预计 9 月出口增速上行至 10%，进口回升至 0 左右。 货币信贷数据： 预计 9 月新增信贷 1.8 万亿；社融 3.2 万亿；M2 进一步回落至 10.3%。 风险提示：经济走势超预期，外部环境变化。 固定收益 | 固定收益定期 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 实体经济数据 ................................................................................................................................ 6 1.1. 三季度 GDP 同比 5.3% ................................................................................................................... 6 1.1. 工业增加值同比 5.8% ..................................................................................................................... 7 1.2. 固定资产投资转正至 0.5% ............................................................................................................ 7 1.3. 社零名义同比升至 2.5%................................................................................................................. 9 1.4. 通胀：预计 CPI 同比 1.8%、PPI 同比-1.8% .......................................................................... 10 2. 进出口数据 ................................................................................................................................... 11 3. 货币信贷数据 .............................................................................................................................. 12 3.1. 预计新增信贷 1.8 万亿 ................................................................................................................ 12 3.2. 预计新增社融 3.2 万亿 ................................................................................................................ 14 4. 国庆期间发生了什么？ .............................................................................................................. 16 4.1. 债市要闻（10 月 1 日） ............................................................................................................. 16 4.1.1. 日本：网络问题致东京证交所全天暂停 .................................................................. 16 4.1.2. 美联储：美国经济正在快速复苏，尽管失业率仍然很高 .................................. 16 4.1.3. 美国二季度 GDP 同比变化终值为-31.4%，为纪录以来最大降幅 ................... 16 4.1.4. 英国：二季度 GDP 终值同比萎缩 21.5%，创纪录以来最大季度跌幅 ........... 16 4.1.5. 德国：德国 8 月实际零售销售同比增 3.7%，预期增 4.2%.................................. 16 4.2. 债市要闻（10 月 2 日） ............................................................................................................. 17 4.2.1. 中国：防城港超市冻库检测出新冠病毒核酸阳性 ................................................ 17 4.2.2. 美国：总统特朗普签署权宜支出法案以避免政府关门....................................... 17 4.2.3. 美国：美财