2017年报披露季结束，剖析解读2017年至今92份年报问询函222个问题

证券研究报告 新三板专题报告 2017 年报披露季结束，剖析解读 2017 年至今 92 份年报问询函 222 个问题 2018 年 4 月 29 日 陆彬彬（分析师） 电话： 020-88832286 邮箱： lubinbin@gzgzhs.com.cn 执业编号： A1310518030001 2017 年 12 月 26 日发布《关于做好挂牌公司 2017 年年报报告披露相关工作的通知》，为创新层公司和基础层公司的年报披露指引。2017 年年报披露季已经结束，共有 11,371 家公司须披露 2017 年年度报告，除已完成披露及已提交终止挂牌申请的公司外，尚有 460 家公司未能按期披露年度报告。 挂牌公司除了要按时披露年报外，还要确保年报内信息的完整与准确。全国股转系统持续对年报存在不清晰问题的企业发布年报问询函的监管要求企业在信披的方面更加完整和规范。 从年报问询函的数量来看，2016 年年报问询函为 35 份，共计 118 条问题，2017 年年报问询函为 77 份，共计 156 条问题，2018 年至今年报问询函为 15份，共计 66 条问题。 从年报问询函提到的挂牌公司所属分层来看，从 2017 年 1 月 1 日至 2018年 4 月 30 日，根据全国股转系统发布的年报问询函信息整理得到，在提到的92 家挂牌企业中创新层有 23 家，占比 25%；基础层有 66 家，占比 75%。 股转系统从 2017 年至今一共发出 92 份年报问询函，在涉及到的 222 个问题中，全国股转系统最关注的是财务会计问题，共出现 123 次，占比 55.41%；其次关注的是挂牌公司的可持续经营能力，共出现 58 次，占比 26.13%；排在第三位关注的是信息披露质量问题，共出现 30 次，占比 13.51%；关联交易等关联关系问题出现 11 次，占比 4.95%。 广证恒生 做中国新三板研究极客 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 2 页 共 13 页 新三板专题报告 一、2017 年至今全国股转系统年报问询函发布情况 全国股转系统对挂牌公司的信息披露有着严格的要求与监管，每年的年报披露季都是全国股转公司向挂牌企业发布年报问询函的高峰期。全国股转系统向挂牌公司发出年报问询函件，本身即是重要的监管措施；要求公司回复有关问询内容并予以公开，既可以提高挂牌公司信息披露水平，也给了投资者特别是中小投资者深入了解公司的机会。 截至 2018 年 4 月 27 日，全国股转系统共有挂牌企业 11382 家，共计 11,371 家公司须披露 2017 年年度报告，除已完成披露及已提交终止挂牌申请的公司外，尚有 460 家公司未能按期披露年度报告。2018 年截至 4 月 27 日，全国股转系统已经在官网发布了 15 份年报问询函，广证恒生将对 2017 年至今的所有年报问询函情况进行分析，总结出企业在制作年报时可能会被全国股转系统提问到的高频问题，希望可以在企业整理发布年报时提供帮助。 1.1 2018 年全国股转系统年报问询函要求与上市公司趋同 2017 年 12 月 26 日发布《关于做好挂牌公司 2017 年年报报告披露相关工作的通知》，为创新层公司和基础层公司的年报披露指引。其中就有明确需要披露的财务指标增加：明确要披露资产负债率、存货周转率、流动比率、利息保障倍数、应收账款周转率、总资产增长率、营收增长率、净利润增长率。 创新层公司毫无疑问成为重点关注的对象。相比于基础层，它们需要在年报中披露更多信息。如需披露财务数据是否与预告存在差异。如果差异幅度达到 10%以上的，应说明差异的原因。从而使投资者对企业有更深的了解。 图表 1 全国股转系统对 2017 年年报披露要求的指引 七大重点 具体披露要求 1．审计安排 挂牌公司年度报告中的财务报告必须经具有证券、期货相关业务资格的会计师事务所审计，并且根据自身情况提前与会计师事务所协商安排审计时间。挂牌公司不得随意变更会计师事务所，如需变更的，应当由董事会审议通过后提交股东大会审议，并披露相应临时公告。挂牌公司财务报告被注册会计师出具非标准审计意见的，应当向主办券商报送相关材料。 2．年报编制 挂牌公司 2017 年年度报告应按照《全国中小企业股份转让系统创新层挂牌公司年度报告内容与格式指引》及《全国中小企业股份转让系统基础层挂牌公司年度报告内容与格式指引》的要求进行编制。 3．披露时间 挂牌公司应当在 2018 年 4 月 30 日前完成年度报告的披露， 在 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 4 月 30日之间挂牌且公开转让说明书中的财务报告未涵盖 2017 年全年财务数据的公司，应按上述要求披露2017 年年度报告。在 2018 年 4 月 30 日后挂牌且公开转让说明书中的财务报告未涵盖 2017 年全年财务数据的公司，应披露报表期末日为 2017 年 12 月 31 日的审计报告。挂牌公司年度报告的披露时间应不晚于母公司及合并报表范围内的控股子公司的定期报告披露时间。 4．无法按期披露处理 挂牌公司预计不能在 2018 年 4 月 30 日前披露年度报告的，应当及时告知主办券商，并在 2018 年 4月 20 日前就延期披露原因、延期期限、公司股票存在被暂停转让及终止挂牌的风险等事项进行公告。 对于未能在 2018 年 4 月 30 日前披露年度报告的挂牌公司，我司将于 2018 年 5 月第一个转让日暂停其股票转让，并对其及相关责任主体采取自律监管措施；对于未能在 2018 年 6 月 30 日前披露年度报告的挂牌公司，我司将在处理完相关违规事项后，终止其股票挂牌。 5．业绩快报和业绩预告 创新层挂牌公司预约在 2018 年 4 月份披露 2017 年年报的，或者预计年度业绩无法保密的，应当于2018 年 2 月 28 日前披露业绩快报。业绩快报中的财务数据包括但不限于营业收入、净利润、总资产、净资产以及净资产收益率。 创新层挂牌公司在年度报告披露前，预计 2017 年净利润发生重大变化的，应当及时进行业绩预告。业绩预告应当披露年度净利润的预计值以及重大变化的原因。重大变化的情形为年度净利润同比变动超过 50%且大于 500 万元、由盈利变为亏损或者由亏损变为盈利。 如发现业绩快报、业绩预告中的财务数据与实际数据差异幅度达到 10%以上的，公司应当及时披露修正公告；如差异幅度达到 50%以上的，公司应在修正公告中向投资者致歉并说明差异的原因。 6．保密要求 挂牌公司董事、监事、高级管理人员、主办券商、会计师事务所等相关主体在年报披露前均负有保 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 3 页 共 13 页 新三板专题报告 密义务，不得以任何形式向外界泄漏年报的内容。 7．提高财务信息披露质量 挂牌公司应当严格执行企业会计准则，规范财