民银智库研究2020年第27期，总第146期

民银智库研究 打“持久战”，促“双循环” ——7·30 政治局会议解读及 7 月宏观政策述评  7·30 政治局会议“长短结合”。与往年同期会议相比，这次会议除了分析研究当前经济形势和部署下半年经济工作之外，还就十四五期间的国内外形势、制定十四五规划的理念以及要实现的目标等，进行了提前部署。展望十四五，中央要求从持久战的角度，加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局；聚焦下半年，中央要求牢牢把握扩大内需这个战略基点，确保宏观政策落地见效。  7 月宏观政策最新动向。财政政策在统筹协调发债、完善资金管理、落实减税降费、保障防汛救灾和加强地方债管理等方面加力提效；货币政策力度和节奏灵活调整，逐步向常态化回归；监管政策开始由金融支持疫情防控转向稳增长和防风险并重，监管层多次强调金融机构完善公司治理；营商环境持续优化，进一步深化“放管服”改革，构建亲清政商关系，推动贸易和投资便利化；围绕稳企业保就业任务，党中央、国务院连续召开企业家座谈会，国常会多次进行相关部署，相关部委也在积极行动；中央地方积极推动稳外资稳外贸，深化外商投资领域“放管服”改革，支持适销对路出口产品转内销，引导金融机构加大金融支持力度；稳投资仍然以“两新一重”为抓手，加大对重大战略投资支持力度，扩大农业农村有效投资，保障投资资金到位；央地共同发力，从推动复商复市、加强消费基础设施建设、优化商品服务供给等多领域多环节着手，促进消费市场潜力释放；针对近期市场出现的局部过热现象，部分城市房地产调控政策边际收紧。  政策展望及建议。下半年，我国经济有望继续呈现恢复性增长势头，同时内外部不确定性仍在增加、形势依然严峻，国内经济面临的困难挑战特别是就业压力仍十分突出。因此，在加大政策支持力度的同时，需着力提升政策协调性，使各项政策能够形成合力。建议：一是加强财政政策和货币政策的协调，保持流动性合理充裕以避免资金面大起大落；二是加强货币政策和宏观审慎政策的协调，确保资金流向实体经济最需要的领域和环节；三是加强财政政策和监管政策的协调，细化专项债补充中小银行资本金的相关安排。2020年第27期 总第 146 期 中国民生银行研究院 2020 年 7 月 30 日 宏观研究团队 黄剑辉 huangjianhui@cmbc.com.cn 王静文 wangjingwen2@cmbc.com.cn 应习文 yingxiwen@cmbc.com.com 孙莹 sunying16@cmbc.com.cn 张雨陶 zhangyutao@cmbc.com.cn 袁雅珵 yuanyacheng@cmbc.com.cn 伊楠 yinan@cmbc.com.cn 赵金鑫 zhaojinxin@cmbc.com.cn 孔雯 kongwen1@cmbc.com.cn 1 中国民生银行研究院 民银智库研究 第 146 期 目 录 一、7·30 政治局会议解读 ..................................................................................... 1 （一）展望“十四五”：打“持久战”，促“双循环” ........................................................ 1 （二）聚焦下半年：围绕扩大内需，确保政策落地 ............................................................ 2 二、7 月宏观政策最新动向 ................................................................................... 4 （一）财政政策 ........................................................................................................................ 4 （二）货币政策 ........................................................................................................................ 6 （三）监管政策 ........................................................................................................................ 7 （四）优化营商环境 ................................................................................................................ 9 （五）稳企业保就业 .............................................................................................................. 11 （六）稳外资稳外贸 .............................................................................................................. 12 （七）稳投资 .......................................................................................................................... 14 （八）促消费 .......................................................................................................................... 16 （九）房地产调控政策 .......................................................................................................... 17 三、政策展望及建议 ............................................................................................ 19 sPsOpNxPwO7NaO6MmOoOnPrReRmMyQjMnMsN9PnMsMwMpOtOMYnPwO 1 中国民生银行研究院 民银智库研究 第 146 期 一、7·30 政治局会议解读 7 月 30 日，中央政治局会议如期召开。与往年同期会议相