聚烯烃月报：下游仍处旺季，聚烯烃上涨趋势不改

聚烯烃期货月报 请务必阅读最后重要事项 第1页 下游仍处旺季 聚烯烃上涨趋势不改 方正中期期货研究院 徐元强 目录 第一部分 七月份行情回顾 ....................................................................................................................................... 2 一、现货市场 7 月走势分析 ...................................................................................................................................................... 2 二、期货市场 7 月份走势分析 ................................................................................................................................................. 4 第二部分 生产成本与生产利润 ............................................................................................................................. 4 2.1．EIA 原油库存与汽油库存仍在高位，油价波动率下降 .......................................................................................... 5 2.2．活跃钻机数难以再度压缩 ................................................................................................................................................ 6 2.3．产业利润偏高，仍具有压缩空间 .................................................................................................................................. 7 第三部分 聚烯烃供应、进出口分析 ....................................................................................................................... 8 一、7 月份聚烯烃产量增速下降，检修量仍然偏大 ......................................................................................................... 8 二、聚丙烯 6 月份进口量大增 ................................................................................................................................................. 9 三、去库存力度较大，港口库存累积偏低 ........................................................................................................................ 10 第四部分 聚烯烃下游市场消费需求情况 ........................................................................................................... 12 一、聚乙烯下游需求旺季，农膜开工上升 ........................................................................................................................ 12 二、pp 下游塑编进入淡季，开工率小幅下降 .................................................................................................................. 12 第五部分 聚烯烃套利机会展望 ........................................................................................................................... 14 一、LLDPE 套利机会 .................................................................................................................................................................. 14 二、 PP 套利机会 ....................................................................................................................................................................... 14 第六部分 技术分析及季节性走势 ....................................................................................................................... 15 第七部分 期权策略 ............................................................................................................................................... 17 第八部分 后市展望及操作建议