国内上市ETF投资指南：ETF是多元化的资产配置和财富管理的良好工具

[Table_first1] 主题研究 财富研究 主题报告 [TABLE_COVER] [TABLE_TITLE] 国内上市 ETF 投资指南 ETF 是多元化的资产配置和财富管理的良好工具 [TABLE_SUMMARY] A 股市场升温，股票 ETF 交投活跃。2020 年 7 月初，A 股成交量陡然增加，“牛市”呼声频传，近期股市波动率虽有所上升，但交易依旧十分活跃；同期股票 ETF（交易型开放式基金）交易也十分火热，成交额大幅增长。 7 月迄今涨幅最高的 10 只股票 ETF 主要集中在国防军工及证券板块。 ETF 投资具有诸多优势。由于主动投资产品超额收益优势并不明显等原因，交易成本低廉的被动投资，尤其 ETF，越来越受全球投资者关注。绝大多数ETF 都是跟踪标的指数变化、且在证券交易所上市交易的基金。以股票 ETF为例，和投资个股相比，投资 ETF 能够有效分散风险。此外，ETF 还具有交易费率低、投资门槛低、流动性优良、产品体系丰富等优良的资产特性。 国内 ETF 市场规模扩大，种类增多。2005 年中国大陆的 ETF 市场开始起步，第一只 ETF 产品“上证 50ETF”挂牌交易，标志着国内 ETF 市场的诞生。经过十余年的快速发展，截至 2020 年 6 月底，沪深两市的 ETF 产品数量共有 331 只，基金规模合计达 8351 亿。目前国内共有五大类 ETF 产品：股票型 ETF、债券型 ETF、货币型 ETF、商品型 ETF、跨境 ETF。从各大类产品的规模占比情况来看，股票型 ETF 的规模最大，其次是货币型ETF 和跨境 ETF。 如何挑选适合自己的 ETF?投资者需知晓 ETF 投资中存在的 5 大风险：市场风险、流动性风险、操作风险、跟踪误差、其他风险。在投资 ETF 产品时，投资者首先需要了解不同 ETF 种类所对应的不同风险及收益等级，结合自我投资风险偏好以及投资目标合理进行资产配置。投资者可以采用认购、申购赎回、买卖等方式来投资 ETF 基金。另外，对于部分没有证券账户的个人投资者而言，ETF 联接基金可以作为代替 ETF 的投资标的。 证券研究报告 2020 年 07 月 24 日 [Table_first3] 分析师 财富研究团队 侯苏寒 suhan.hou@nomuraoi-sec.com SAC 执证编号：S1720520020001 邓皓天 研究助理 haotian.deng@nomuraoi-sec.com SAC 执证编号：S1720120030004 王雨 研究助理 yu.wang@nomuraoi-sec.com SAC 执证编号：S1720120010025 [Table_Info4] Nomura | 主题研究 2020.07.24 [Table_Info4] 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 A 股市场升温，股票 ETF 交投活跃 ...........................................................................................................................4 伴随 A 股市场 6 月末情绪升温，股票 ETF 成交量急速增长.......................................................................4 7 月以来涨幅最高的 10 只股票 ETF 产品 ...................................................................................................4 ETF 投资具有诸多优势 ..............................................................................................................................................5 风险分散化 ..................................................................................................................................................5 交易费率低 ..................................................................................................................................................5 投资门槛低 ..................................................................................................................................................5 流动性优良 ..................................................................................................................................................5 产品体系丰富 ..............................................................................................................................................5 国内 ETF 市场规模扩大，种类增多 ...........................................................................................................................6 股票型 ETF .........................................................................................................................................................7 债券型 ETF ........................................................................................................................................................