2020上半年中国VCPE市场数据报告

投中统计：2020上半年中国VC/PE市场数据报告2020年上半年中国VC/PE市场成绩单&近十年发展趋势与变化数据来源：投中数据CVSource2020.07Contents12020上半年VC/PE机构募投退成绩单2中国VC/PE募资市场十年发展情况回顾3中国VC/PE投资市场十年趋势与变化42020上半年中国VC/PE机构IPO战绩2020上半年VC/PE机构募投退成绩单PART. One4一、2020上半年VC/PE机构募投退成绩单2020上半年VC/PE募资、投资、退出成绩单出炉，高瓴资本、鼎晖投资、启明创投上双榜。注：2020上半年VC/PE募投退成绩单统计Top10机构，包含并列情况2020上半年VC/PE机构募投退成绩单募资TOP募集总额投资TOP投资数量退出TOPIPO数量CVC资本45亿美元腾讯投资60高瓴资本8鼎晖投资138亿人民币红杉中国54达晨、深创投7光速中国15亿美元深创投36鼎晖投资5凯辉基金13亿欧元毅达资本34老虎基金5启明创投11亿美元高瓴资本33启明创投5CMC资本9.5亿美元经纬中国30奥博资本汉理资本5领盛投资6.81亿美元IDG资本23粤科金融4元璟资本4.5亿美元启明创投22顺为资本4华盖资本30.66亿人民币源码资本21正心谷创新资本4高成资本超3亿美元同创伟业20斐君资本广发信德4数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.07中国VC/PE募资市场十年发展情况回顾PART. Two6二、中国VC/PE募资市场十年发展情况回顾➢回顾中国VC/PE市场十年发展情况，2010年-2014年中国VC/PE市场新成立基金数量及基金规模稳步发展；➢2015年-2017年迎来爆发式增长，新成立的基金数量激增突破万支，认缴规模也水涨船高；➢而进入2018年以来，受监管趋严、资管新规出台、金融去杠杆发挥效力等影响，中国VC/PE市场全面回调，逐步进入资本寒冬；➢2020上半年，受突发疫情的影响，资本寒冬背景下的VC/PE募资市场再受重创。1、经历爆发式增长后全面回调，进入募资新常态7二、中国VC/PE募资市场十年发展情况回顾➢从近几年上榜机构”Top250”的募资情况来看，头部机构的募资总额已占全市场总规模的很大部分版图，尤其2018、2019年该比例增长至61%、50%。➢资本寒冬募资难的形势下，头部机构凭借其品牌优势、行业经验、优秀业绩获得更多资本青睐，而众多中小机构仍深陷募资困境难以维系，两极分化明显，机构迎来深度洗牌。2、2015-2019投中榜单”Top250”机构募资概览，头部效应显著注：上榜VC/PE机构Top250为各年上榜早期&天使Top50、VC Top100、PE Top508二、中国VC/PE募资市场十年发展情况回顾3、2020上半年VC/PE机构重点募资案例投资策略基金类型基金规模基金名称VC/PE机构CVC资本CVC资本第五期亚太基金45亿美元Growth专注于亚洲核心消费和服务领域高质量企业鼎晖投资鼎晖夹层五期基金鼎晖创新与成长基金二期基金（鼎晖VGC）鼎晖VGC二期美元基金超80亿人民币23亿人民币近5亿美元MezzanineVentureVenture主要围绕不动产、公司业务、特殊机会、并购重组四大策略进行布局；主要围绕大健康、产业与消费创新、及人工智能与技术创新三大方向进行系统化布局光速中国光速中国全球晚期精选基金15亿美元Growth重点加注光速已在早期投资的优秀企业、部分处于成长期或晚期的细分赛道头部企业凯辉基金凯辉并购基金二期凯辉创新基金二期8亿欧元5亿欧元BuyoutVenture看多中国启明创投启明创投第七期美元基金11亿美元Venture专注于医疗健康和TMT两个领域的早期投资CMC资本CMC资本第三期美元基金9.5亿美元Growth文娱、科技和消费三大领域内的成长期企业的投资领盛投资领盛中国物流基金6.81亿美元Growth投资开发及收购一、二线城市的高标准仓储项目元璟资本元璟资本第三期美元基金4.5亿美元Growth中国创新科技行业华盖资本华盖资本医疗三期基金30.66亿人民币Growth重点关注生物医药、医疗器械以及医疗服务三个方向高成资本高成资本美元基金超3亿美元Growth技术创新和企业服务领域的成长期投资数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.079二、中国VC/PE募资市场十年发展情况回顾4、政府引导基金发展增速放缓，华东地区领跑全国截至2020上半年，全国政府引导基金累计成立1379支，累计引导基金自身总规模达22287亿人民币。从引导基金十年发展情况来看，自2015年出台各项政策及计划后，政府引导基金加速增长，2016年，政府引导基金总规模突破万亿级大关，2017年基金数量达千支以上；而2018年以来，政府引导基金增速放缓，进入稳步增长阶段。从地域分布来看，华东地区政府引导基金发展情况领跑全国，华北、华南地区分别位居二、三位。国家在偏远地区也积极成立了政府引导基金，助推当地产业发展转型升级。中国VC/PE投资市场十年趋势与变化PART. Three11三、中国VC/PE投资市场十年趋势与变化➢纵观近十年发展情况，2010至2013年，中国VC/PE市场发展相对平稳缓慢；➢2014至2018年，中国私募股权投资、创业投资进入迅猛发展的鼎盛时期，机构发现新价值，开拓新兴产业，扶持新业态，投资活跃度高居不下；➢而进入2019年，随监管日渐趋严，资管新规效力逐渐显现，VC/PE投资市场结束了非理性繁荣，全面进入回调期；➢2020年受疫情影响，创业项目、投资机构全部面临前所未有的生存危机，更多企业开始寻求融资或上市，更多机构减缓投资节奏，2020年“活下去”成为VC/PE市场各参与主体共同的目标。1、近十年中国VC/PE市场投资数量及规模分析12三、中国VC/PE投资市场十年趋势与变化➢从中国VC/PE投资交易总规模来看，虽然2020上半年VC/PE投资交易情况惨淡，但单笔投资均值却并未降低。➢纵观十年市场情况，自2016年以来VC/PE投资单笔投资均值连续四年大幅攀升，2020上半年单笔交易均值已高达3210万美元，创十年新高，环比涨幅高达56%。2、单笔投资均值逐年增长，2020上半年创十年新高13三、中国VC/PE投资市场十年趋势与变化➢从交易金额的各级别量级来看，纵观十年市场情况，2010年以来不足百万美元级别的小额案例比例连续五年增长，而以2015年为分水岭，小额案例的比例急剧紧缩，2020上半年已不足7%，而千万美元级、亿美元级大额案例比例连续增长，2020上半年增加至50%。➢由此可见，近五年中国VC/PE市场发展日趋成熟，机构日渐减少非理性风险投资及小额投资，在项目的遴选上回归价值投资本源，更致力于优投精投，优质项目的竞争日益激烈。3、小额投资比例急剧紧缩，大额明星项目比例增加14三、中国VC/PE投资市场十年趋势与变化➢从获投项目的发展阶段来看，2014年以来万众创新、大众创业激发了VC/PE市场的投资热情，机构积极布局新兴领域抢占市场份额，因此2014、2015年投资的初创公司比重增加；➢而2016年以后，市场整体从迅猛发展逐步回归理性常态，机构投资