2020年6月经济数据预测：6月数据怎么看？

固定收益 | 固定收益定期 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 6 月数据怎么看？ 证券研究报告 2020 年 07 月 03 日 作者 孙彬彬 分析师 SAC 执业证书编号：S1110516090003 sunbinbin@tfzq.com 陈宝林 分析师 SAC 执业证书编号：S1110519080002 chenbaolin@tfzq.com 王安东 联系人 wangad@tfzq.com 许锐翔 联系人 xuruixiang@tfzq.com 近期报告 1 《固定收益：7 月该如何布局？-天风总量团队联席解读（2020-07-02）》 2020-07-02 2 《固定收益：防风险意味着什么？-固 定 收 益 点 评 （ 2020-06-30 ）》 2020-06-30 3 《固定收益：情绪遇冷下的结构性行情-可转债市场周报（2020.06.14）》 2020-06-28 2020 年 6 月经济数据预测 摘要 实体经济数据： 预计 6 月工业增加值同比 5.5%左右，固定资产投资恢复至-4.4%，社会消费品零售总额回升至 1%，二季度 GDP 同比转正至 2.8%。预计 6 月 CPI 维持2.4%，PPI 同比-3.0%。 进出口数据： 预计 6 月进口同比-10%，出口同比-2%。 货币信贷数据： 预计 6 月新增贷款 1.9 万亿，社融 3.1 万亿，M2 同比增速 11.3%。 风险提示：经济走势超预期；高频数据与月度数据不一致；货币政策收紧。 固定收益|固定收益定期 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 实体经济数据 ................................................................................................................................ 4 1.1. 二季度 GDP 增速 2.8% ................................................................................................................... 4 1.2. 预计工业增加值同比 5.5% ............................................................................................................ 4 1.3. 固定资产投资恢复至-4% .............................................................................................................. 5 1.4. 社会消费品零售总额回升至 1% ................................................................................................. 7 1.5. CPI 维持 2.4%、PPI 升至-3.0% ...................................................................................................... 8 2. 进出口数据 ................................................................................................................................... 10 2.1. 预计 6 月进口同比-10%、出口同比-2% ................................................................................ 10 3. 货币信贷数据 .............................................................................................................................. 11 3.1. 预计新增贷款约 1.9 万亿 ........................................................................................................... 11 3.2. 预计新增社融 3.1 万亿，M2 同比为 11.3% .......................................................................... 12 图表目录 图 1：三大产业增加值占比（现价） ........................................................................................................ 4 图 2：服务业生产指数 ................................................................................................................................... 4 图 3：PMI 生产指数继续回升 ...................................................................................................................... 5 图 4：工业增加值与发电量 .......................................................................................................................... 5 图 5：土地出让情况 ........................................................................................................................................ 5 图 6：土地成交价款 .......................................................................................................................................