华夏中证人工智能ETF投资价值分析：第四次工业革命之人工智能

基金研究 | 基金专题报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 基金研究 证券研究报告 2020 年 06 月 05 日 作者 吴先兴 分析师 SAC 执业证书编号：S1110516120001 wuxianxing@tfzq.com 相关报告 1 《金融工程：金融工程-市场情绪一览 2020-06-04》 2020-06-04 2 《金融工程：金工专题报告-如何改善一致预期》 2020-06-04 3 《金融工程：基金研究-华宝基金代云锋——做投资最核心的工作是评估企 业的内在价值》 2020-06-04 华夏中证人工智能 ETF 投资价值分析： 第四次工业革命之人工智能 第四次工业革命将要到来 第四次工业革命是继前三次工业革命的又一次技术革命，人工智能是此次技术革命的重要组成部分，有望推动人类社会进入智能化时代。 目前，世界各国都已开始人工智能领域的研发。作为全球最大的人工智能应用市场，中国人工智能技术正在快速落地，有望为中国高端制造提供换道超车的机会，并推动数万亿数字经济产业转型升级。在政策利好、基础建设和基础科研的共同推动下，人工智能板块将迎来快速发展。 中证人工智能主题指数投资价值分析 中证人工智能主题指数（简称“CS 人工智”）以中证全指中将为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的公司作为待选样本，从中选取流动性好，规模大的 100 只股票作为成分股。 CS 人工智指数成分股的行业分布较为集中，精准定位与人工智能主题相关的股票。截至 2020 年 5 月 15 日，按照申万一级行业分类，该指数的成分股主要分布在计算机和电子行业，合计占比 85.38%。 截至 2020 年 5 月 15 日，各机构对 CS 人工智指数在 2020 年、2021 年和2022 年的一致预测净利润分别为 447.74 亿元、749.33 亿元、874.17 亿元。CS 人工智指数的一致预测净利润整体处于上升趋势，体现了各机构对于该指数成分股的未来发展保持乐观情绪。 在资金偏好方面，自 2019 年三季度以来，基金重仓中 CS 人工智指数的成分股占比处于 2.50%-3.00%之间。截至 2020 年第一季度末，基金重仓中该指数的成分股占比为 2.92%，历史分位数水平为 100.00%，处于历史高位，体现出公募基金对 CS 人工智指数的青睐。 以 2012 年 7 月 2 日至 2020 年 5 月 15 日作为样本期，CS 人工智指数的年化收益率为 16.92%，年化夏普比为 0.64，均跑赢沪深 300、中证 500 和创业板指，业绩表现良好。 华夏中证人工智能 ETF 投资价值分析 2019 年 12 月 9 日，华夏基金发行华夏中证人工智能 ETF，其跟踪标的为中证人工智能主题指数。截至 2020 年 5 月 15 日，该基金的规模为 8.91 亿，过去一个月日均成交额为 3666 万，流动性良好。自 2019 年 12 月 24 日至2020 年 5 月 15 日以来，该基金的收益率为 21.36%，业绩表现良好，建议投资者保持关注。 风险提示：本报告基于指数历史数据分析，市场环境等因素变化皆可能使得指数投资价值失效。 基金研究 | 基金专题报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 人工智能的历史、现状及未来 ................................................................................................... 3 1.1. 引言 ...................................................................................................................................................... 3 1.2. 中国人工智能的现状及未来规划 .............................................................................................. 4 2. 中证人工智能主题指数投资价值分析....................................................................................... 6 2.1. 中证人工智能主题指数基本信息介绍 ..................................................................................... 6 2.2. 市值风格较为均衡，流动性较为充裕 ..................................................................................... 7 2.3. 成分股分布较为集中，精准定位人工智能相关行业 ......................................................... 8 2.4. 各机构对 CS 人工智成分股的未来发展保持乐观 ............................................................... 9 2.5. 国内公募基金加持 CS 人工智成份股..................................................................................... 10 2.6. CS 人工智指数历史业绩 .............................................................................................................. 10 3. 华夏中证人工智能 ETF 投资价值分析 .................................................................................... 11 3.1. 华夏中证人工智能 ETF 产品介绍 ............................................................................................ 11 3.2. 华夏中证人工智能 ETF 业绩 ..................................................................................................... 12 4. 总结 ...............................................................