AI制药行业周报：融资合作、模型发布、研究成果产出保持高速进展，上游产业业绩披露

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业定期报告 2026 年 11 月 15 日 推荐（维持） 融资合作、模型发布、研究成果产出保持高速进展，上游产业业绩披露 消费品/生物医药 本周（11 月 9 日-15 日）AI 制药领域融资合作、模型发布、研究成果产出保持高速进展，生命科学上游企业 Twist Biosciences 公布 2026 财年业绩。AI 制药领域发展速度极快，建议继续关注领域内热点事件和投资机会。 ❑ 11 月 9 日：Anthropic 发布 Claude Mythos 5.2 和 Claude Fable 5.2，同时公布最新研究成果：（1）Mythos 5.2 自行编写计算流程、调用模型，完成腺相关病毒（AAV）衣壳蛋白结构预测，34 种衣壳蛋白中 28 种达到预设标准；（2）Mythos 5.2 在 RNA 序列预测与设计中的平均得分超越人类参与者；（3）Mythos 5.2 在从头设计蛋白质序列、针对靶点设计结合蛋白、蛋白质结构域识别、突变蛋白质功能预测等任务中得分均超过 Opus 5.5。 ❑ 11 月 11 日：谷歌 DeepMind 发布新一代 DNA 序列模型 AlphaGenome2，将 DNA 序列和功能预测从组织层面精确到细胞层面，预测致病变异的准确率达到 30%，较 AlphaGenome 的 16%接近翻倍。AlphaGenome2 还能实现对未训练过的细胞状态进行分析、以及基因表达、组蛋白修饰、染色质开放性、DNA 甲基化等预测。 ❑ 11 月 11 日：礼来与 AI 制药公司 Fauna Bio 合作从冬眠动物代谢机制中寻找的第二个肥胖症靶点获得认定，触发一笔新的里程碑付款。两家公司于 2023年 12 月达成合作，潜在里程碑付款达 4.94 亿美元，并于今年 3 月完成第一个靶点的认定。 ❑ 11 月 12 日：AI 生物技术公司 Blank Bio 发布 30 亿参数转录组基础模型Ladon，能够对转录组数据进行解读，预测患者的治疗应答和预后情况。在公司的测试中，Ladon 在覆盖膀胱癌、肾癌、肺癌、肝癌的 6 项临床试验中，仅基于转录组数据预测治疗应答的能力显著优于基线；在一项针对肺癌的随机 2 期临床试验中，Ladon 对患者治疗应答和预后的预测准确率优于 PD-L1等生物标志物。 ❑ 11 月 12 日：Twist Biosciences 公布 2026 财年营收，总营收 4.59 亿美元（yoy+22%），其中 DNA 合成与蛋白解决方案业务营收 2.22 亿美元（yoy+31.7%），毛利率提升至 52.4%（25 年为 50.7%）。2026 财年 AIDD业务贡献收入达 0.59 亿美元（yoy+175%），实现超预期增长。公司预计 2027财年营收 5.50-5.60 亿美元，AIDD 业务贡献达到 1 亿美元。 ❑ 风险提示：研发不及预期风险；商业化不及预期风险；数据安全性风险；支付政策变化风险；竞争加剧风险。 行业规模 占比% 股票家数（只） 473 9.1 总市值（十亿元） 5684.8 5.6 流通市值（十亿元） 5234.4 5.9 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 -4.4 -9.3 -13.8 相对表现 1.7 10.3 0.8 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《医药仓位明显回升，CXO 成为加仓主线—生物医药行业 2026Q3 公募基金持仓报告》2026-11-13 2、《四部门联合发文推动创新药安全合理配备使用，有望缓解医院准入与支付约束等难题，利好创新药商业化》2026-11-13 3、《从 Anthropic 战略布局出发，看AIDD 行业全球竞争格局与投资机会（AIDD 专题之二）》2026-11-12 梁广楷 S1090524010001 liangguangkai@cmschina.com.cn 许菲菲 S1090520040003 xufeifei@cmschina.com.cn 焦玉鹏 S1090523070004 jiaoyupeng@cmschina.com.cn 李卓凡 研究助理 lizhuofan@cmschina.com.cn AI 制药行业周报： 敬请阅读末页的重要说明 2 行业定期报告 正文目录 一、 本周 AI 制药行业重要事件回顾.................................................................. 3 二、 风险提示 .................................................................................................... 4 图表目录 表 1：本周 AI 制药行业重要事件回顾 ................................................................ 3 敬请阅读末页的重要说明 3 行业定期报告 一、本周 AI 制药行业重要事件回顾 表 1：本周 AI 制药行业重要事件回顾 时间 主体/公司 主要内容 11.9 Anthropic Anthropic 发布 Claude Mythos 5.2 和 Claude Fable 5.2，同时公布最新研究成果：（1）Mythos 5.2 自行编写计算流程、调用模型，完成腺相关病毒（AAV）衣壳蛋白结构预测，34 种衣壳蛋白中 28 种达到预设标准；（2）Mythos 5.2 在 RNA 序列预测与设计中的平均得分超越人类参与者；（3）Mythos 5.2 在从头设计蛋白质序列、针对靶点设计结合蛋白、蛋白质结构域识别、突变蛋白质功能预测等任务中得分均超过 Opus 5.5。 11.11 谷歌DeepMind 谷歌 DeepMind 发布新一代 DNA 序列模型 AlphaGenome2，将 DNA 序列和功能预测从组织层面精确到细胞层面，预测致病变异的准确率达到 30%，较 AlphaGenome的 16%接近翻倍。AlphaGenome2 还能实现对未训练过的细胞状态进行分析、以及基因表达、组蛋白修饰、染色质开放性、DNA 甲基化等预测。 11.11 礼来 礼来与 AI 制药公司 Fauna Bio 合作从冬眠动物代谢机制中寻找的第二个肥胖症靶点获得认定，触发一笔新的里程碑付款。两家公司于 2023 年 12 月达成合作，潜在里程碑付款达 4.94 亿美元，并于今年 3 月完成第一个靶点的认定。 11.12 Blank Bio AI 生物技术公司 Blank Bio 发布 30 亿参数转录组基础模型 Ladon，能够对转录组数据进行解读，预测患者的治疗应答和预后情况。在公司的测试中，Ladon 在覆盖膀胱癌、肾癌、肺癌、肝癌的 6 项临床试验中，仅基于转录组数据预测治疗应答的能力显著优于基线；在一项针对肺癌的随机 2 期临床试验中，Ladon 对患者治疗应答和预后的预测准确率优于